德国的基金税制：Abgeltungsteuer、Sparerpauschbetrag、Vorabpauschale 与 Teilfreistellung

本课学习内容

• 德国资本收入的统一税率以及每年的免税额度。
• 部分免税（Teilfreistellung）如何减少应税基金收入。
• 累积型和分配型基金的 Vorabpauschale（预缴基数税）如何计算。
• 日后卖出时如何征税，同时避免对同一笔收入重复征税。

讲解

本内容是面向德国税务居民私人投资者的一般性介绍，并非税务建议。规则会变化；请查阅最新规定，并就您的具体情况咨询 Steuerberater（税务顾问）。

Abgeltungsteuer（资本利得预扣税）

利息、分红和卖出收益等资本收入按 25% 的 Abgeltungsteuer（统一预扣税）征税。此外还要加征该税额 5.5% 的团结附加税（Solidaritätszuschlag），因此合计税率为 25% × 1.055 = 26.375%。教会成员需要多缴纳一点（教会税）。德国的银行或券商会自动代扣税款。如果使用外国券商，您通常需要在纳税申报表（“Anlage KAP”表格）中自行申报这些收入。如果您的个人所得税税率低于 25%，可以在纳税申报中申请进行比较（Günstigerprüfung，有利性审查）。

Sparerpauschbetrag（储蓄者免税额）

Sparerpauschbetrag（储蓄者免税额）使单身人士每年前 €1,000 的资本收入免税，合并申报的已婚夫妇为 €2,000（适用于 2026 年的金额）。要在德国银行使用该额度，您需要提交一份 Freistellungsauftrag（免税指令）。您可以在自己的额度内将其分配给多家银行。交易佣金等实际成本不能另行扣除。

Teilfreistellung（部分免税）

由于基金在内部已缴纳部分税款，投资者的部分基金收入可以免税。这种 Teilfreistellung（部分免税）适用于分红、Vorabpauschale 和卖出收益（并以同样方式减少亏损）：

Vorabpauschale（预缴基数税）

累积型基金会将其收入再投资，因此如果没有特殊规定，在您卖出之前就不会有任何征税。Vorabpauschale（预缴基数税）每年对一笔最低的名义收入征税。步骤如下：

1. Basisertrag（基础收益）= 年初基金价值 × Basiszins（基础利率）× 0.7。
2. 结果以年内的实际增值（年末价值 − 年初价值 + 分红）为上限。如果基金价值下跌，则没有 Vorabpauschale。
3. 减去当年已支付的分红。剩余部分即为 Vorabpauschale。
4. 在买入当年，买入月份之前每满一个月，该金额减少十二分之一。

Basiszins 根据德国长期国债收益率得出，并在每年年初公布。2026 日历年的 Basiszins 为 3.20%。2026 年的 Vorabpauschale 视为在 2027 年第一个工作日取得，届时您的券商会使用您的免税额度，或从您的现金账户中扣缴税款。

卖出

卖出时，收益 = 卖出价格 − 买入价格 − 持有期间已征税的全部 Vorabpauschale，从而避免重复征税。然后再适用 Teilfreistellung。在同一账户内，最先买入的份额被视为最先卖出（先进先出）。

计算示例

假设示例：一位单身投资者在整个 2026 年持有一只累积型股票 ETF（30% Teilfreistellung）。2026 年 1 月 1 日价值：€20,000；2026 年 12 月 31 日价值：€21,500；无分红。Basiszins 3.20%。无教会税。

1. Basisertrag：€20,000 × 3.20% × 0.7 = €448。
2. 上限：实际增值 €21,500 − €20,000 = €1,500，高于 €448，因此上限不适用。无分红，所以 Vorabpauschale 为 €448。
3. Teilfreistellung：€448 × 70% = €313.60 应税。
4. 如果免税额度仍有剩余，则无需纳税；€1,000 的额度中使用了 €313.60。如果额度已经用完：€313.60 × 26.375% = €82.71 税款。

多年后，该投资者卖出全部仓位：买入价 €15,000，卖出价 €30,000，多年来已征税的 Vorabpauschale 合计 €1,200。

1. 收益：€30,000 − €15,000 − €1,200 = €13,800。
2. Teilfreistellung：€13,800 × 70% = €9,660 应税。
3. 税款（假设免税额度已经用完）：€9,660 × 26.375% = €2,547.83。

常见错误

练习活动

一位单身投资者在整个 2026 年持有一只分配型股票 ETF。1 月 1 日价值：€10,000。12 月 31 日价值：€10,500。年内分红：€600。Basiszins：3.20%。免税额度还剩 €300。无教会税。

1. 是否有 Vorabpauschale？
2. 适用 Teilfreistellung 后，分红中有多少需要纳税？
3. 应缴税款是多少？

要点总结

• 资本收入在扣除 €1,000 / €2,000 的免税额度后，按 25% 加团结附加税（26.375%）征税。
• 股票基金享有 30% 的 Teilfreistellung，混合基金为 15%；债券基金和货币市场基金通常没有。
• Vorabpauschale = 年初价值 × Basiszins × 0.7，以实际增值为上限，再减去分红。
• 已征税的 Vorabpauschale 会从卖出收益中扣除，因此同一笔收入不会被重复征税；请就您的具体情况咨询 Steuerberater（税务顾问）。

下一步

在最后一课中，您将把所有内容整合成一份书面的长期投资政策，以及一个使其保持更新的计划。