Faktör Yatırımı: Değer, Momentum, Kalite ve Kanıtlar
Hisse senedi faktörlerinin ne olduğunu, değer, momentum, kalite, büyüklük ve düşük oynaklığın nasıl tanımlanıp test edildiğini ve bir faktör ürününün vaat ettiği maruziyeti gerçekten sağlayıp sağlamadığını nasıl değerlendireceğinizi öğrenin.
Kendi kendine öğrenme kursu Kendi kendine öğrenme kursu: bağımsız öğrenme için yazılı dersler, videolar ve indirilebilir materyaller. Gözetim, değerlendirme, bireysel geri bildirim veya özel ders yoktur. Öz değerlendirme testleri tarayıcınızda otomatik olarak değerlendirilir — sonuçlarınızı görmeyiz.
12 dersin tamamı ücretsiz
Başlamadan önce
- Finansal tabloları ve değerleme çarpanlarını rahatça okuyabilmek (Hisse Senetleri ve Temel Analiz kursundaki gibi)
- ETF'ler, endeks oluşturma ve maliyetler hakkında temel bilgi (ETF'ler, Fonlar ve Uzun Vadeli Yatırım kursundaki gibi)
- Basit yüzde ve sıralama hesaplamalarını kâğıt üzerinde yapmaya istekli olmak
Neler yapabileceksiniz
- Long-short akademik bir faktör ile long-only bir faktör ürünü arasındaki farkı açıklamak
- Değer, momentum, kalite, büyüklük ve düşük oynaklığı somut formüllerle tanımlamak ve hisseleri her birine göre sıralamak
- 12-eksi-1 momentum sinyali, tahakkuk oranı ve iki varlıklı minimum varyans ağırlığı hesaplamak
- Değer ve momentumun başlıca tarihsel düşüşlerini ve bunlara neyin yol açtığını tanımlamak
- Hangi faktör birleşimlerinin tarihsel desteğe sahip olduğunu, hangilerinin çoğunlukla pazarlama olduğunu değerlendirmek
- Bir faktör stratejisi için devir hızı, spread ve ödünç alma ücreti gibi uygulama maliyetlerini tahmin etmek
Bu kurstaki dersler
Faktör Nedir: Risk Primleri, Anomaliler ve Long-Short ile Long-Only Karşılaştırması
Bir hisse senedi faktörünün ne olduğunu, Fama–French kanıtlarının nasıl oluşturulduğunu ve long-only bir faktör ETF'sinin akademik bir long-short faktör getirisinin neden yalnızca bir kısmını yakaladığını anlayın.
Değer Faktörü: Fiyat/Defter Değeri ile Bileşik Ölçüler, 2007–2020 Düşüşü ve Değer Tuzakları
Değeri tekli ve bileşik ölçülerle tanımlayın, defter değerinin neden daha zayıf bir sinyal hâline geldiğini anlayın ve değer primini tekil değer tuzaklarından ayırın.
Momentum: 12-Eksi-1 Sinyali, 2009 Çöküşü ve Devir Hızının Maliyeti
Standart 12-eksi-1 momentum sinyalini oluşturun, momentum portföylerinin piyasalar toparlanırken neden çöktüğünü anlayın ve devir hızının bir momentum stratejisine ne kadara mal olduğunu tahmin edin.
Kalite ve Kârlılık: Özkaynak Kârlılığı, Tahakkuklar, Kaldıraç ve Değerle Eşleştirme
Kalite faktörünü somut kârlılık, tahakkuk ve kaldıraç ölçüleriyle tanımlayın, basit bir kalite puanı oluşturun ve kalite ile değerin birbirini neden tamamladığını görün.
Büyüklük ve Küçük Ölçekli Hisse Primi: Çöp Hisseler Çıkarıldıktan Sonraki Kanıtlar ve Küçük Ölçekli Değer Gerekçesi
Büyüklük kanıtlarının gerçekte ne gösterdiğini, düşük kaliteli şirketler kontrol edildiğinde primin neden güçlendiğini ve küçük ölçekli değerin neden genel olarak küçük ölçekli hisselerden daha güçlü bir sicile sahip olduğunu gözden geçirin.
Düşük Oynaklık ve Minimum Varyans: Oluşturma, Faiz Oranı Duyarlılığı ve Piyango Açıklaması
Basit bir minimum varyans portföyü oluşturun, düşük oynaklık stratejilerinin faiz oranlarına neden tepki verdiğini anlayın ve anomaliye ilişkin piyango tercihi ile kaldıraç kısıtı açıklamalarını öğrenin.
Faktör ETF'leri nasıl oluşturulur: MSCI ve S&P metodolojileri, tarama ile eğim karşılaştırması ve faktör saflığı
Bir faktör endeksi metodolojisini okuyun, taranmış bir endeksi eğimli bir endeksten ayırt edin ve bir ürünün gerçekte ne kadar faktör maruziyeti sağladığını ölçün.
Çok faktörlü portföyler: karıştırma ile entegre etme, faktör korelasyonları ve faktör zamanlamasına ilişkin kanıtlar
Tek faktörlü fonların bir karışımını entegre bir çok faktörlü endeksle karşılaştırın, birleşik izleme hatasını tahmin etmek için faktör korelasyonlarını kullanın ve faktör zamanlaması iddialarını değerlendirin.
Kendi portföyünüzün faktör maruziyetini ölçmek: basit bir regresyon, faktör yüklenmeleri ve izleme hatası
Kendi portföyünüz üzerinde getiri tabanlı bir regresyon çalıştırın, faktör yüklenmelerini ve R-kareyi okuyun ve artık riski piyasaya göre yıllık izleme hatasına çevirin.
Maliyetler, kapasite ve kalabalıklaşma: devir hızı, uygulama açığı ve yayın sonrası faktör zayıflaması
Bir faktör stratejisinin işlem maliyeti yükünü devir hızı ve spreadlerden tahmin edin, bir fonun kapasitesini işlem hacminden değerlendirin ve yayın sonrası zayıflamaya ilişkin yayımlanmış kanıtları uygulayın.
Primler neden kalıcı olabilir ya da yok olabilir: risk temelli ve davranışsal açıklamalar ile izleme hatası pişmanlığı
Faktör primlerinin risk temelli açıklamalarını davranışsal olanlardan ayırt edin, bir eğimin farklı ufuklarda ne sıklıkla düşük performans gösterdiğini hesaplayın ve pişmanlığın yatırımcıları neden dışarı ittiğini anlayın.
Yazılı bir faktör eğimi politikası: tahsis, yıl cinsinden düşük performans toleransı ve gözden geçirme kuralları
Euro cinsinden büyüklükler, yıl ve yüzde puanı cinsinden önceden taahhüt edilmiş bir düşük performans toleransı ve nesnel gözden geçirme tetikleyicileri içeren tek sayfalık bir faktör eğimi politikası yazın.
Derinlemesine Portföy Oluşturma: Risk Bütçeleri, Rejimler ve Stres Testleri
Bir faktör eğiminin tam bir risk bütçesine nasıl oturduğunu öğrenmek için Derinlemesine Portföy Oluşturma: Risk Bütçeleri, Rejimler ve Stres Testleri kursuyla devam edin.
Kurs içeriğini görüntüle