Faaliyet Raporlarını Okumak ve Tehlike İşaretlerini Fark Etmek
Bir 10-K'yı veya Alman Geschäftsbericht'ini bir analist gibi okumayı öğrenin: her rakamı bulun, dipnotları ve denetçi raporunu okuyun, kazanç kalitesini ölçün ve agresif muhasebeyi portföyünüze zarar vermeden önce ortaya çıkaran adli kontrolleri uygulayın.
Kendi kendine öğrenme kursu Kendi kendine öğrenme kursu: bağımsız öğrenme için yazılı dersler, videolar ve indirilebilir materyaller. Gözetim, değerlendirme, bireysel geri bildirim veya özel ders yoktur. Öz değerlendirme testleri tarayıcınızda otomatik olarak değerlendirilir — sonuçlarınızı görmeyiz.
13 dersin tamamı ücretsiz
Başlamadan önce
- Hisse Senetleri ve Temel Analiz (gelir tablosu, bilanço, nakit akış tablosu, oranlar)
- Yüzdeler, oranlar ve bir hesap tablosu ya da hesap makinesiyle rahat çalışabilmek
- Her ders için okuma ve uygulama etkinliğine yaklaşık 60 dakika
Neler yapabileceksiniz
- Bir 10-K, 20-F veya Alman Geschäftsbericht'inde herhangi bir rakamı bulmak ve IFRS ile US GAAP sunumlarının nasıl farklılaştığını açıklamak
- Dipnotları ve denetçi raporunu sabit bir sırayla okumak; kilit denetim konularını, koşullu yükümlülükleri ve işletmenin sürekliliğine ilişkin ifadeleri çıkarmak
- Tahakkuk oranını, nakde dönüşümü ve savunulabilir bir düzeltilmiş EPS'yi hesaplamak ve kazanç kalitesini değerlendirmek
- Alacak tahsil süresi, stok devir süresi, aktifleştirme oranları ve şerefiye/özkaynak oranıyla gelir ve bilanço tehlike işaretlerini tespit etmek
- Beneish M-skoru, Altman Z-skoru, Sloan tahakkukları ve Piotroski F-skorunu hesaplamak ve yorumlamak
- Bir raporu yıldan yıla karşılaştırmalı olarak işaretlemek ve gerçek bir şirket için tek sayfalık bir tehlike işareti puan kartı tamamlamak
Bu kurstaki dersler
Bir 10-K'nın ve bir Alman Geschäftsbericht'inin anatomisi: her rakam nerede bulunur
Bir ABD 10-K'sının ve bir Alman faaliyet raporunun bölümlerini haritalandırın, Lagebericht ile MD&A'yı karşılaştırın ve IFRS ile US GAAP'ın aynı rakamları nasıl değiştirdiğini görün.
Finansal tablo dipnotları: gelir politikalarından koşullu yükümlülüklere bir okuma sırası
Dipnotları sabit bir sırayla okuyun – gelir tanıma, bölümler, kiralamalar, emeklilik, koşullu yükümlülükler – ve gruba bakışınızı değiştiren rakamları çıkarın.
Denetçi raporu: kilit denetim konuları, şartlı görüşler, işletmenin sürekliliği uyarıları ve denetçi değişiklikleri
Denetçi görüşünü çözümleyin, kilit denetim konularını en yumuşak rakamların haritası olarak kullanın ve işletmenin sürekliliğine ilişkin ifadeleri ile bir denetçi değişikliğindeki sinyali tanıyın.
Kazanç kalitesi: tahakkuk oranı, nakde dönüşüm, tek seferlik kalemler ve düzeltilmiş ile raporlanan EPS karşılaştırması
Raporlanan kârın ne kadarının nakitle desteklendiğini ölçün, gerçek tek seferlik kalemleri tekrarlayan 'olağanüstü' maliyetlerden ayırın ve savunulabilir kendi düzeltilmiş EPS'nizi oluşturun.
Gelir tehlike işaretleri: kanal doldurma, fatura-et-ve-tut, tamamlanma yüzdesi ve artan alacak tahsil süresi
Kâğıt üzerinde gerçek ama nakitte olmayan geliri fark edin: alacak büyümesini satışlarla karşılaştırın, fatura-et-ve-tut kriterlerini okuyun ve tamamlanma yüzdesi tahminlerini test edin.
Bilanço tehlike işaretleri: aktifleştirilen maliyetler, şerefiye birikimi, stok büyümesi, bilanço dışı kalemler ve ilişkili taraflar
Varlıklarda gizlenen maliyetleri, özkaynağı gölgede bırakan şerefiyeyi, satışlardan hızlı büyüyen stokları, borçlardaki tedarikçi finansmanı borcunu ve değer sızdıran ilişkili taraf anlaşmalarını bulun.
Hesaplayabileceğiniz adli skorlar: Beneish M-skoru, Altman Z-skoru, Sloan tahakkukları ve Piotroski F-skoru
Dört klasik adli skoru bir faaliyet raporundan hesaplayın, eşiklerini yorumlayın ve her birinin nerede işlevini yitirdiğini öğrenin.
Risk faktörleri ve yönetim değerlendirmesi yıldan yıla: neyin değiştiğini bulmak için bir raporu karşılaştırmalı işaretlemek
Yeni riskleri, yumuşatılmış ifadeleri ve sessizce ortadan kalkan açıklamaları bulmak için art arda iki faaliyet raporunu satır satır karşılaştırın.
Yönetici ücretleri, hisse bazlı ödemeler ve Directors' Dealings: ücretlendirme raporu ve içeriden öğrenen bildirimleri
Bir ücretlendirme raporunu eleştirel okuyun, hisse bazlı ödemelerin hissedarlara gerçekte neye mal olduğunu ölçün ve içeriden alım ve satım bildirimlerini yorumlayın.
Kazanç görüşmeleri: transkriptleri okumak, cevap olmayan cevapları fark etmek ve analistlerin sorularının ortaya koydukları
Bir kazanç görüşmesi transkriptini sistematik olarak inceleyin, hazırlanmış konuşmaları Soru-Cevap bölümünden ayırın ve yönetimin cevaplarını gerçekte ne kadar şey söylediklerine göre sınıflandırın.
Yönlendirme ve konsensüs mekanikleri: çıtanın nasıl belirlendiği, aş-ve-düşür örüntüleri ve asimetrik tepkiler
Konsensüs tahminlerinin nasıl oluşturulduğunu anlayın, kalan çeyrekler için zımni yönlendirmeyi hesaplayın ve aş-ve-düşür ile fısıltı rakamı dinamiklerini tanıyın.
Muhasebe dolandırıcılığı vaka çalışmaları: Wirecard, Enron ve Steinhoff ile yayımlanan raporlardaki uyarı işaretleri
Üç büyük muhasebe dolandırıcılığını inceleyin, kamuya açık dosyalamalarda görünür olan uyarı işaretlerini belirleyin ve bunları her raporda tekrarlayabileceğiniz kontrollere dönüştürün.
Gerçek bir rapora uygulanan faaliyet raporu okuma kontrol listesi ve tek sayfalık tehlike işareti puan kartı
Tüm kursu sabit bir okuma sırası ve on iki maddelik bir puan kartında birleştirin, ardından bunu seçtiğiniz gerçek bir faaliyet raporuna uygulayın.
Temettü ve Gelir Yatırımı
Bu rapor okuma becerilerini temettü güvenliğine ve gelir portföylerine uygulamak için Temettü ve Gelir Yatırımı kursuyla devam edin.
Kurs içeriğini görüntüle