Gérer plusieurs positions de swing simultanément

Ce que vous allez apprendre

• La différence entre le risque initial, le risque ouvert jusqu'au stop et le capital engagé
• Comment appliquer un plafond de risque total, un plafond sectoriel et une limite de positions avant chaque nouvelle entrée
• Comment soumettre toutes les positions ouvertes à un test de résistance face à un gap touchant tout le marché
• Une routine quotidienne de gestion des ordres pour plusieurs positions overnight

Explication

La corrélation et la « heat » du portefeuille (la somme du risque ouvert) sont présentées dans le cours « Gestion du risque et des trades ». Cette leçon les applique à un ensemble de swing trades conservés overnight et qui évoluent chaque jour.

Trois chiffres pour chaque position

• Risque initial : (entrée − stop) × nombre d'actions pour un trade acheteur. Si le stop a été remonté au-dessus de l'entrée, le risque initial est nul et une partie du gain est protégée.
• Risque ouvert jusqu'au stop : (cours actuel − stop) × nombre d'actions. C'est ce que vous rendez par rapport à la valeur actuelle si le stop est exécuté exactement. Il inclut le gain latent.
• Capital engagé : cours actuel × nombre d'actions. Sur un compte au comptant sans effet de levier, le total ne peut pas dépasser le compte.

Suivez les trois. Une heat fondée uniquement sur le risque initial peut paraître faible alors que le gain latent exposé est important.

Les limites avant chaque nouvelle entrée

Rédigez des limites fixes et vérifiez-les dans cet ordre :

1. Plafond de heat total : la somme du risque initial de tous les trades ouverts, par exemple au maximum 5% du compte.
2. Plafond sectoriel : la somme du risque initial dans un même secteur, par exemple au maximum 2%. Les actions d'un même secteur évoluent souvent ensemble sur une même nouvelle.
3. Limite de positions : un nombre maximal de trades ouverts, par exemple 6, afin de pouvoir encore vérifier chaque graphique et chaque ordre tous les jours.
4. Vérification du capital : la nouvelle position doit tenir dans les liquidités disponibles.

Si une limite est dépassée, renoncez au trade ou réduisez sa taille. Ne clôturez pas un bon trade uniquement pour faire de la place.

Le gap touchant tout le marché

De nombreuses actions peuvent ouvrir en gap baissier le même matin après une nouvelle générale. Les stops sont alors exécutés au cours d'ouverture ou en dessous, et non au prix du stop. Un test de résistance (stress test) suppose que chaque stop est exécuté à un pourcentage donné sous son prix et additionne les pertes. Il ne prédit pas de krach ; il montre si la perte totale resterait acceptable.

La gestion des ordres

• Utilisez des ordres stop valables jusqu'à révocation (vérifiez comment votre courtier les nomme et les gère) et confirmez après chaque mise à jour qu'ils sont actifs.
• Mettez à jour les stops suiveurs une fois par jour, à heure fixe, après la clôture.
• Tenez une fiche d'une ligne par position : entrée, stop, nombre d'actions, secteur, date du prochain événement.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : compte au comptant de €50,000, risque par trade 1% (€500), plafond de heat 5% (€2,500), plafond sectoriel 2% (€1,000). Frais, spreads et impôts non inclus.

1. Heat = €0 + €500 + €500 + €500 = €1,500 = 3.0% du compte.
2. Risque ouvert jusqu'aux stops = €640 + €600 + €625 + €375 = €2,240.
3. Capital engagé = €27,960 = 55.9% du compte.
4. Nouveau candidat E (technologie) : entrée €30.00, stop €28.00, risque €500 → 250 actions, valeur €7,500. Le risque initial du secteur technologique passe à €500 + €500 = €1,000, soit exactement le plafond sectoriel. La heat passe à €2,000 = 4.0%. Le capital passe à €35,460 = 70.9%. Toutes les limites sont respectées, E est donc autorisé ; un trade supplémentaire dans la technologie ne le serait pas.
5. Test de résistance sur A à D : chaque stop est exécuté 3% sous son prix. Prix d'exécution : A €40.74, B €67.90, C €19.40, D €54.32. Perte par rapport aux valeurs actuelles = €841.60 + €810.00 + €775.00 + €585.00 = €3,011.60 (6.0% du compte). Mesuré depuis l'entrée, le résultat net est de +€118.40 − €710 − €650 − €710 = −€1,951.60, soit 3.9% au lieu des 3.0% prévus.

Erreur fréquente

Exercice pratique

Sur papier : compte de €30,000, plafond de heat 4%, plafond sectoriel 2%. Trades acheteurs ouverts : (1) 100 actions, entrée €50.00, stop €47.00, secteur X ; (2) 80 actions, entrée €30.00, stop €27.50, secteur Y ; (3) 60 actions, entrée €90.00, stop €85.00, secteur X. Calculez la heat et le budget de risque restant sous le plafond de heat, puis déterminez si un nouveau trade dans le secteur X avec un risque de €300 est autorisé.

Points clés

• Suivez le risque initial, le risque ouvert jusqu'au stop et le capital engagé pour chaque position.
• Vérifiez le plafond de heat, le plafond sectoriel, la limite de positions et les liquidités avant chaque entrée.
• Un test de résistance montre ce qu'un gap touchant tout le marché pourrait coûter sur l'ensemble des positions.
• Mettez à jour et confirmez les ordres stop une fois par jour, à heure fixe.

Étape suivante

Dans la leçon suivante, vous analyserez les swing trades clôturés à l'aide d'indicateurs qui vont au-delà du taux de réussite et de l'espérance.