Ce qui protège votre argent en Allemagne : garantie des dépôts, indemnisation des investisseurs, Sondervermögen et ce qui n'est pas couvert

Ce que vous allez apprendre

• Les quatre niveaux de protection en Allemagne et les limites de chacun.
• Pourquoi un dépôt, une part d'ETF et un certificat sont protégés de manières différentes.
• Quels produits populaires ne bénéficient d'aucun système de protection, et comment auditer vos propres comptes.

Explication

L'Allemagne dispose de plusieurs filets de sécurité distincts, chacun couvrant un ensemble restreint de créances ; la fraude et l'insolvabilité exploitent les lacunes entre eux. Les bases ont été présentées dans le cours Finances personnelles et gestion de l'argent (leçon pf05) et dans le cours ETF, fonds et investissement à long terme (leçon etf02) ; ici, nous appliquons tous les niveaux à un portefeuille complet.

Niveau 1 : la garantie légale des dépôts

En vertu de la loi sur la garantie des dépôts (Einlagensicherungsgesetz, EinSiG), qui transpose la directive européenne, toute banque agréée en Allemagne doit adhérer à un système qui rembourse les dépôts jusqu'à €100,000 par déposant et par banque. Les dépôts sont des soldes créditeurs tels que le Tagesgeld (compte d'épargne à vue) et le Festgeld (dépôt à terme). Le plafond s'applique par personne et par banque, et non par compte ; un compte joint de deux personnes bénéficie de €200,000. Pour les soldes temporairement élevés résultant d'événements de vie définis (vente d'un logement, héritage, divorce, indemnité de licenciement, départ à la retraite), le plafond passe à €500,000 pendant six mois. Le remboursement commence dans les sept jours ouvrables suivant la constatation du cas d'indemnisation par l'autorité de surveillance BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht). Les banques privées sont couvertes par l'Entschädigungseinrichtung deutscher Banken (EdB) ; les Sparkassen et les banques coopératives disposent de systèmes de protection institutionnelle qui sauvent la banque elle-même. Les succursales de banques de l'UE sont couvertes par le système de leur pays d'origine, également à hauteur de €100,000.

Niveau 2 : les systèmes bancaires volontaires (aucun droit légal)

De nombreuses banques privées adhèrent en outre au fonds volontaire de garantie des dépôts (Einlagensicherungsfonds) de la fédération des banques allemandes (Bundesverband deutscher Banken), qui porte la protection bien au-delà de €100,000, mais il n'existe aucun droit légal au paiement et les plafonds ont été réduits par paliers : en 2026, €3 millions par particulier et par banque, puis €1 million à partir de 2030. Consultez les statuts en vigueur.

Niveau 3 : l'indemnisation des investisseurs

Si une banque ou une entreprise d'investissement ne peut pas vous restituer vos titres ou les liquidités issues d'opérations sur titres, la loi sur l'indemnisation des investisseurs (Anlegerentschädigungsgesetz) prévoit 90 % de la créance jusqu'à €20,000 (via l'EdB pour les banques, via l'EdW pour les entreprises d'investissement pures). Elle couvre le cas où votre courtier ne peut pas restituer ce qu'il détient pour vous, typiquement après une fraude au sein de l'établissement. Elle ne couvre jamais les pertes de cours, et les versements peuvent prendre des années.

Niveau 4 : la ségrégation

La protection la plus forte est la propriété. Les actions, obligations et parts d'ETF détenues sur votre compte-titres (Depot) restent votre propriété en vertu de la loi sur la conservation des titres (Depotgesetz) ; si le courtier fait faillite, les positions sont séparées de son patrimoine et transférées à un autre dépositaire. Les actifs des fonds constituent en outre un Sondervermögen (patrimoine séparé) au sens du code de l'investissement (Kapitalanlagegesetzbuch, KAGB), distinct de la société de gestion et du dépositaire. Les liquidités détenues chez un néocourtier se trouvent généralement sur des comptes fiduciaires auprès de banques partenaires, de sorte que c'est la garantie de €100,000 de cette banque qui s'applique par déposant.

Ce qui n'est pas couvert

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : Lena détient €140,000 en Tagesgeld à la banque A, €30,000 dans un certificat émis par la banque A, €200,000 en parts d'ETF sur son compte-titres à la banque A, €60,000 en liquidités chez un néocourtier (conservées auprès de la banque partenaire B) et €15,000 de crypto sur une plateforme d'échange. Supposons qu'aucun fonds volontaire ne s'applique et que les créances chirographaires sur la banque A soient recouvrées à 20 % ; les frais et les impôts sont ignorés. La banque A fait faillite.

1. Tagesgeld : €100,000 remboursés. Non couvert : €140,000 − €100,000 = €40,000 ; un recouvrement de 20 % restitue €8,000, perte de €32,000.
2. Certificat : dette de l'émetteur, aucune garantie. Recouvrement 20 % × €30,000 = €6,000, perte de €24,000.
3. Parts d'ETF : sa propriété, transférée à un autre dépositaire. Perte : €0 (le risque de marché demeure).
4. Liquidités à la banque B : non concernées, et dans la limite de €100,000 propre à la banque B.
5. Crypto : non concernée par la banque A, mais si la plateforme d'échange faisait faillite, aucun système ne s'appliquerait.

Perte : €32,000 + €24,000 = €56,000. Deux solutions peu coûteuses : transférer €40,000 vers une deuxième banque (ou utiliser un compte joint, plafond €200,000) et éviter les certificats émis par la banque qui détient ses dépôts.

Erreur fréquente

Activité pratique

Sur papier, dressez la liste de chaque compte et produit que vous détenez avec sa nature juridique (dépôt, titre en conservation, part de fonds, dette d'émetteur, créance subordonnée, créance crypto), le niveau de protection et son plafond, ainsi que le montant non couvert. Résolvez ensuite le cas suivant : la famille Kaya détient €180,000 en Tagesgeld sur un compte joint des deux époux dans une même banque, €25,000 dans un ETC sur l'or émis par cette banque et €90,000 dans un ETF UCITS (hypothétique). Quel montant n'est pas couvert si la banque fait faillite et que les créances chirographaires sont recouvrées à 0 % ?

Points clés à retenir

• Dépôts : €100,000 par personne et par banque en vertu de la loi (€500,000 pendant six mois après des événements de vie définis) ; les fonds volontaires ajoutent davantage, sans droit légal.
• Les titres et les parts de fonds sont votre propriété ; c'est la ségrégation, et non un fonds d'indemnisation, qui les protège.
• L'indemnisation des investisseurs n'est que de 90 % jusqu'à €20,000 et uniquement pour les actifs que l'établissement ne peut pas restituer.
• Les certificats, les prêts subordonnés, les soldes en crypto et les prestataires non agréés (y compris les prop firms) ne disposent d'aucun filet de sécurité.

Prochaine étape

Ensuite : les règles qui encadrent la manière dont les produits peuvent vous être vendus, des tests MiFID II et de l'intervention sur les produits aux obligations de prospectus et au marché gris des capitaux.