La fraude par affinité et les clubs d'investissement : pourquoi les réseaux de confiance sont ciblés et comment vérifier une offre venant d'un ami

Ce que vous allez apprendre

• Ce qu'est la fraude par affinité et pourquoi les réseaux de confiance fermés sont idéaux pour les fraudeurs
• Les trois mécanismes qui la font se propager vite et apparaître tard : la confiance empruntée, la preuve sociale et la honte
• En quoi les clubs d'investissement légitimes diffèrent des montages déguisés
• Une vérification en sept questions pour toute offre venant d'un ami, d'un parent ou d'un membre de votre communauté

Explication

La fraude par affinité est une fraude à l'investissement qui cible les membres d'un groupe identifiable : une communauté religieuse, une communauté ethnique ou linguistique, une profession, un club sportif ou le personnel d'une entreprise. Le terme vient de l'autorité américaine des marchés financiers (Securities and Exchange Commission, SEC) ; le schéma est le même en Allemagne. Le fraudeur est souvent membre du groupe ou recrute un membre respecté comme premier investisseur et vendeur bénévole. Le cas le plus important connu, le système de Bernard Madoff mis au jour en 2008, s'est propagé en grande partie par des réseaux communautaires et des country clubs aux États-Unis et s'est soldé par environ $17 milliards de capital investi perdu et environ $65 milliards de soldes de comptes fictifs.

Pourquoi les réseaux de confiance sont ciblés

1. La confiance empruntée. Au sein d'une communauté, la confiance envers une personne remplace la vérification du produit. « C'est le trésorier de notre mosquée » ou « elle fait partie de notre club de course à pied depuis dix ans » donne l'impression d'une référence. Cela ne dit rien sur l'existence réelle de l'investissement.
2. La preuve sociale. Dès que quelques membres respectés ont investi et reçu les premiers versements, l'offre se diffuse par le bouche-à-oreille. Chaque nouvel investisseur voit des personnes qu'il connaît être payées, ce qui est la forme de persuasion la plus puissante qui soit ; rappelez-vous la leçon 1 : les premiers versements sont financés par les dépôts ultérieurs.
3. La honte et la loyauté retardent les signalements. Les victimes hésitent à dénoncer un autre membre ou préfèrent « régler cela en interne », ce que le fraudeur encourage. Les montages communautaires ont ainsi une durée de vie bien plus longue.
4. Les barrières linguistiques. Dans les communautés de la diaspora, les offres concernent souvent des « investissements au pays » que les autorités allemandes ne peuvent pas facilement vérifier.

Clubs d'investissement : vrais et déguisés

Un véritable club d'investissement (Investmentclub) est un groupe de particuliers qui mettent en commun de petites sommes, décident ensemble et détiennent les titres auprès d'une banque ou d'un courtier agréé en toute transparence pour tous les membres, généralement sous la forme d'une société de droit civil (Gesellschaft bürgerlichen Rechts, GbR). Chaque membre peut consulter les relevés du courtier, les décisions sont consignées et personne n'est rémunéré pour recruter.

Un montage déguisé utilise le mot « club », mais une seule personne y gère l'argent, communique les résultats sur un tableur qu'elle a elle-même créé, verse des primes de parrainage, promet un rendement fixe ou minimal et décourage les retraits. En Allemagne, collecter auprès du public des fonds remboursables constitue en général une activité de réception de dépôts qui nécessite un agrément de la BaFin ; un « club » qui prend l'argent de dizaines de personnes et promet des rendements fixes opère très probablement de manière illégale et peut être signalé à la BaFin.

Vérifier une offre venant d'un ami : sept questions

1. Séparez la personne du produit. Investirais-je si un inconnu me proposait cela ?
2. Qu'est-ce que mon ami a exactement vérifié ? En général, la réponse honnête est « j'ai été payé à temps », ce qui n'est pas une vérification.
3. Qui détient l'argent, et au nom de qui ? Un compte auprès d'une banque ou d'un courtier agréé à mon nom est une bonne chose ; un compte privé ou une société à l'étranger ne l'est pas.
4. L'opérateur figure-t-il dans le registre de la BaFin ou de l'ESMA pour cette activité (leçon 3) ?
5. D'où vient le rendement, et le calcul tient-il la route (leçons 1 et 5) ?
6. Comment et quand puis-je sortir, et cela figure-t-il dans un contrat écrit ?
7. Mon ami est-il rémunéré pour m'avoir fait entrer ? Une commission de parrainage transforme un ami en vendeur.

Exemple chiffré

Exemple hypothétique : un collègue vous propose un « prêt privé à un promoteur immobilier » organisé par un membre de la communauté : 2% par mois, « garanti par les immeubles », minimum €10,000, remboursement du capital après 24 mois. Hypothèses : aucun frais ni impôt.

1. Convertissez le rendement. 2% par mois = 24% par an en intérêts simples, ou 1.02^12 − 1 = 26.8% en intérêts composés.
2. Demandez d'où il vient. Sur €200,000 de tels prêts, le promoteur paie €200,000 × 24% = €48,000 d'intérêts par an. Un promoteur qui pourrait emprunter auprès d'une banque à, par hypothèse, 6% paierait €12,000. Payer quatre fois le taux bancaire signifie soit que la banque a refusé le projet, soit qu'il n'y a pas de projet.
3. Vérifiez la garantie. « Garanti par les immeubles » ne signifie rien si aucune sûreté immobilière (Grundschuld) à votre nom n'est inscrite au registre foncier (Grundbuch). Demandez l'extrait ; dans la plupart des cas de fraude par affinité, aucune inscription n'existe, ou une même inscription est présentée à des dizaines de prêteurs.
4. Vérifiez la structure. Des dizaines de prêteurs privés, un intérêt fixe, de l'argent collecté par une seule personne : réception de dépôts sans agrément et possible structure de Ponzi.
5. Vérifiez l'incitation. Votre collègue reçoit un « remerciement » de 3%, soit €300 sur vos €10,000. C'est un apporteur d'affaires rémunéré.

Décision : refusez par écrit et indiquez à votre collègue les raisons précises.

Erreur fréquente

Activité pratique

Sur papier : un membre de votre club sportif dirige un « club d'investissement » de 40 membres. Les membres virent de l'argent sur son compte privé, il trade « des options et de la crypto », envoie chaque mois un message WhatsApp indiquant le gain (jamais inférieur à +1.5% par mois depuis deux ans) et verse €200 pour chaque nouveau membre. Les retraits nécessitent un préavis d'un mois. Appliquez les sept questions et dressez la liste de tous les signaux d'alerte.

Points clés à retenir

• La fraude par affinité fonctionne parce que la confiance envers une personne remplace la vérification du produit, que la preuve sociale la propage et que la honte retarde les signalements.
• Les véritables clubs d'investissement sont transparents, détiennent leurs actifs auprès d'établissements agréés et ne rémunèrent personne pour recruter.
• Convertissez tout rendement proposé en taux annuel et demandez pourquoi l'emprunteur ne s'adresse pas à une banque.
• Appliquez les sept questions à chaque offre venant d'un ami ; la sincérité n'est pas une preuve.

Prochaine étape

Dans la leçon suivante, vous passez des fraudes aux filets de sécurité : ce que la garantie allemande des dépôts, le système d'indemnisation des investisseurs et le Sondervermögen protègent réellement, et ce qu'ils ne protègent pas.