Verlustverrechnungstöpfe: وعاء الأسهم مقابل الوعاء العام، والمقاصة بين المصارف باستخدام Verlustbescheinigung، وترحيل الخسائر

ما الذي ستتعلمه

• ما الذي يدخل في Aktien-Topf وallgemeiner Topf وQuellensteuer-Topf لدى مصرفك.
• لماذا لا يمكن لخسارة سهم منفرد أن تقاصّ مكسبًا من صندوق ETF للأسهم، بينما يصح العكس.
• كيف تقاصّ الخسائر لدى مصرف ما بالمكاسب لدى مصرف آخر باستخدام Verlustbescheinigung.
• كيف يسجّل Finanzamt (مكتب الضرائب) الخسائر المتبقية، ولماذا لا يوجد ترحيل إلى الخلف.

الشرح

قدّمت دورة "المشتقات: العقود الآجلة والخيارات وعقود الفروقات (CFD) والشهادات" توجيهًا أوليًا بشأن مقاصة الخسائر. وننظر هنا إلى الأوعية كما هي قائمة في عام 2026، بعد أن ألغى Jahressteuergesetz 2024 (قانون الضرائب السنوي 2024) بأثر رجعي، في جميع الحالات المفتوحة، السقف السابق البالغ €20,000 على خسائر المشتقات.

يحتفظ كل مصرف أمين ألماني بـ Verlustverrechnungstöpfe (أوعية مقاصة الخسائر) لكل عميل، ولكل زوجين في حالة الزوجين اللذين لديهما FSA مشترك:

• Aktien-Topf (وعاء الأسهم): الخسائر الناتجة عن بيع أسهم منفردة. وبحكم القانون (§ 20 Abs. 6 EStG) لا يجوز مقاصة هذه الخسائر إلا بالمكاسب الناتجة عن بيع أسهم منفردة. وترى Bundesfinanzhof (المحكمة المالية الاتحادية) أن ذلك غير دستوري، والمسألة معلّقة أمام Bundesverfassungsgericht (المحكمة الدستورية الاتحادية، القضية 2 BvL 3/21)؛ وإلى حين صدور قرار، يبقى هذا القيد ساريًا.
• Allgemeiner Topf (الوعاء العام): جميع الخسائر الأخرى: وحدات الصناديق وصناديق ETF، والسندات، والشهادات، والخيارات، والعقود الآجلة، وعقود الفروقات (CFD)، والفوائد السلبية. وتقاصّ هذه الخسائر كل أنواع دخل رأس المال، بما في ذلك مكاسب الأسهم والتوزيعات والفوائد وتوزيعات الصناديق وVorabpauschale.
• Quellensteuer-Topf (وعاء ضريبة الاستقطاع): الضريبة الأجنبية القابلة للخصم التي لم يكن بالإمكان خصمها بعد لأنه لم تكن هناك ضريبة ألمانية مستحقة (الدرس 7).

لاحظ عدم التماثل: فخسارة وحدات صندوق ETF تذهب إلى الوعاء العام وهي أكثر مرونة من خسارة سهم منفرد. ولا يمكن أبدًا مقاصة توزيع بخسارة أسهم، لكن يمكن مقاصته بخسارة صندوق ETF.

داخل مصرف واحد. يجري المصرف المقاصة باستمرار، وتُرحَّل الأوعية لدى ذلك المصرف دون حد زمني. فالخسارة المحققة في مارس تخفّض الضريبة على مكسب في سبتمبر؛ والمكسب الذي فُرضت عليه الضريبة في فبراير تُردّ ضريبته عندما تظهر خسارة في نوفمبر. وتُقاصّ الخسائر قبل Freistellungsauftrag، وهو ما قد يعيد إحياء جزء من بدل معفى مستخدم بالفعل.

بين المصارف. لا ترى المصارف أوعية بعضها بعضًا. ولكي تستخدم خسارة لدى المصرف A مقابل مكسب لدى المصرف B، تحتاج إلى Verlustbescheinigung (شهادة الخسائر) من المصرف A. ويجب أن تطلبها بحلول 15 ديسمبر من السنة؛ والطلب غير قابل للإلغاء. عندئذ يصفّر المصرف A الأوعية المشمولة بالشهادة ويطبع الخسائر في الشهادة الضريبية السنوية. وتُدخلها أنت في Anlage KAP مع المكاسب التي فُرضت عليها الضريبة لدى المصرف B، فيردّ مكتب الضرائب الفرق. وبعد إصدار الشهادة، لا يعود بإمكان المصرف A استخدام الخسارة في السنوات اللاحقة.

الترحيل لدى مكتب الضرائب. تُسجَّل الخسائر المتبقية بعد التقدير الضريبي في Verlustfeststellungsbescheid (إشعار تحديد الخسائر)، بشكل منفصل لخسائر الأسهم ولخسائر رأس المال الأخرى، وتُرحَّل دون حد إلى دخل رأس المال في السنوات المقبلة. ولا يوجد ترحيل إلى الخلف إلى السنة السابقة، ولا مقاصة مع الأجور أو أنواع الدخل الأخرى. والخسائر لدى الوسطاء الأجانب لا تدخل أبدًا في وعاء مصرفي؛ ولا وجود لها إلا من خلال الإقرار الضريبي (الدرس 5).

Totalverlust (الخسارة الكلية). السهم الذي فقد قيمته أو شهادة knock-out التي تنتهي بقيمة صفر يُعدّ كذلك خسارة؛ فمنذ عام 2020 يُعدّ الانتهاء دون قيمة تصرفًا (بيعًا)، وقد أُلغي السقف السابق البالغ €20,000 على هذه الخسائر مع سقف المشتقات.

مثال عملي

مثال افتراضي، مستثمر أعزب، FSA بقيمة €1,000 مقدَّم لدى المصرف A، دون ضريبة كنيسة، مع تجاهل الرسوم. السنة 2026:

المصرف A: لا يمكن لخسارة الأسهم البالغة €3,000 أن تمسّ مكسب صندوق ETF أو التوزيعات. الخاضع للضريبة: €4,500 − €1,000 بدل معفى = €3,500. الضريبة: €3,500 × 26.375 بالمئة = €923.13. ويحمل وعاء الأسهم −€3,000.

المصرف B: لا بدل معفى هنا ولا خسائر. الضريبة: €2,500 × 26.375 بالمئة = €659.38.

إجمالي المستقطع: €1,582.51. ومن دون أي إجراء، تبقى خسارة الأسهم البالغة €3,000 معطّلة لدى المصرف A.

مع Verlustbescheinigung مطلوبة من المصرف A قبل 15 ديسمبر: في الإقرار الضريبي تلتقي خسارة الأسهم البالغة €3,000 بمكسب الأسهم البالغ €2,500 لدى المصرف B. المبلغ المردود: €659.38. ويسجّل مكتب الضرائب خسارة الأسهم المتبقية البالغة €500 لمكاسب الأسهم المستقبلية. إجمالي الضريبة الجديد: €923.13.

بديل دون أوراق: لو بيع السهم الخاسر لدى المصرف B، لقاصّ ذلك المصرف €2,500 من الخسارة فورًا. فالمكان الذي تحقق فيه الخسارة مهم.

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

على الورق: لدى مستثمرة في مصرف واحد وعاء أسهم بقيمة −€1,200 ووعاء عام بقيمة −€800 من العام الماضي. وفي هذا العام تتلقى €600 توزيعات، وتبيع وحدات صندوق ETF بمكسب خاضع للضريبة قدره €1,000، وتبيع سهمًا منفردًا بمكسب قدره €700. ويبلغ FSA لديها في هذا المصرف €1,000. كم ضريبة يستقطع المصرف، وماذا تُظهر الأوعية بعد ذلك؟

أهم النقاط

• خسائر الأسهم لا تقاصّ إلا مكاسب الأسهم؛ أما خسائر الوعاء العام (صناديق ETF والسندات والمشتقات) فتقاصّ كل شيء.
• أُلغي بأثر رجعي سقف €20,000 على خسائر المشتقات والخسائر الكلية؛ ويبقى قيد وعاء الأسهم قائمًا بانتظار حكم دستوري.
• تتطلب المقاصة بين المصارف Verlustbescheinigung مطلوبة بحلول 15 ديسمبر؛ وهي غير قابلة للإلغاء.
• يرحّل مكتب الضرائب الخسائر المتبقية دون حد، لكن لا يرحّلها إلى الخلف أبدًا ولا يقاصّها بالأجور أبدًا.

الخطوة التالية

يحوّل الدرس 4 هذه الآليات إلى استراتيجية مدروسة: تحقيق الخسائر عن قصد، بشكل قانوني وفي الوقت المناسب.