قواعد تحديد حجم المركز داخل النظام
اختر قاعدة لتحديد حجم المركز في نظام تداول وصِغها برمجيًا، وطبّق التحديد القائم على التقلب مع الحدود القصوى والتقريب، وانظر كيف تغيّر القاعدة نتائج الاختبار الرجعي.
ما الذي ستتعلمه
- القواعد الأربع الشائعة لتحديد حجم المركز في التداول المنهجي، وكيف تغيّر كل منها الاختبار الرجعي
- كيف تحسب حجم مركز قائمًا على ATR مع التقريب وحد أقصى للمركز
- لماذا يجب أن يستخدم تحديد الحجم رأس المال المعروف وقت الإشارة
- كيف يغيّر التركيب مع التحديد بنسبة ثابتة أثر سلاسل الخسائر
الشرح
تتناول الدورة الخاصة بإدارة المخاطر كيفية حساب حجم المركز للأسهم والفوركس والعملات المشفرة وعقود الفروقات. أما هنا فالسؤال مختلف: أي قاعدة لتحديد الحجم تكتبها في النظام، وكيف يغيّر هذا الاختيار نتيجة الاختبار؟
أربع قواعد لتحديد الحجم
- وحدات ثابتة: تداول دائمًا، مثلًا، 100 سهم. بسيطة ومناسبة للحكم على الإشارة الخام، لكن المخاطرة تتغير حين يتغير السعر أو التقلب.
- رأس مال ثابت: استثمر دائمًا، مثلًا، 10% من رأس المال. فيكون لكل مركز القيمة نفسها باليورو، لكن السهم المتقلب يحمل مخاطرة أكبر من السهم الهادئ.
- مخاطرة بنسبة ثابتة: خاطر بحصة ثابتة من رأس المال، مثلًا 0.5%، بين سعر الدخول وأمر الوقف. حجم المركز = المخاطرة باليورو ÷ مسافة الوقف لكل وحدة.
- التحديد القائم على التقلب: صورة من المخاطرة بنسبة ثابتة تكون فيها مسافة الوقف مضاعفًا لـATR (متوسط المدى الحقيقي)، وهو مقياس للحركة السعرية اليومية المعتادة. فتحصل الأسواق الهادئة على مراكز أكبر، والأسواق المتقلبة على مراكز أصغر، فتحمل كل صفقة مخاطرة متقاربة.
صيغة التحديد القائم على ATR هي:
الوحدات = (رأس المال × نسبة المخاطرة) ÷ (k × ATR)
حيث k هو مضاعف الوقف، مثلًا 2. وقرّب دائمًا إلى الأسفل إلى وحدات كاملة أو إلى الحد الأدنى لحجم اللوت.
الحدود القصوى والقيود
قد يُنتج التحديد القائم على التقلب مراكز كبيرة جدًا في الأدوات الهادئة جدًا. لذا يحتاج النظام إلى قيود صارمة، مكتوبة على شكل قواعد:
- حد أقصى لقيمة المركز، مثلًا 20% من رأس المال لكل مركز؛
- حد أقصى للتعرض الإجمالي، مثلًا 100% من رأس المال (دون رافعة مالية) أو حد معلن للرافعة؛
- حد أقصى لإجمالي المخاطرة المفتوحة عبر المراكز، ويُسمّى غالبًا حرارة المحفظة (portfolio heat) (وقد تناولته دورة إدارة المخاطر).
الرافعة المالية وعقود الفروقات والعقود الآجلة قد تتسبب في خسارة المال بسرعة، والفجوات السعرية قد تدفع الخسائر إلى ما يتجاوز المخاطرة المخططة. والحد الأقصى يحمي من الحالة التي تتحرك فيها أداة «هادئة» فجأة.
تحديد الحجم في الاختبار الرجعي
- استخدم رأس المال وATR المعروفين وقت الإشارة، ولا تستخدم أبدًا قيمًا لاحقة. فاستخدام رأس المال النهائي أو ATR الغد انحياز استباق.
- يجعل التحديد بنسبة ثابتة النتائج معتمدة على المسار: فالصفقات نفسها بترتيب مختلف تعطي رأس مال نهائيًا مختلفًا. احكم على الإشارة الخام أولًا بوحدات ثابتة أو بمضاعفات R، ثم أضف قاعدة تحديد الحجم.
- عند مقارنة الأنظمة، حافظ على قاعدة تحديد الحجم نفسها، وإلا فإنك تقارن أساليب تحديد الحجم لا الإشارات.
مثال محلول
مثال افتراضي: رأس المال €50,000، والمخاطرة لكل صفقة 0.5%، والوقف = 2 × ATR، والحد الأقصى = 20% من رأس المال لكل مركز. تصل ثلاث إشارات شراء في اليوم نفسه. والرسوم والفوارق السعرية والانزلاق غير مشمولة.
المخاطرة باليورو لكل صفقة: €50,000 × 0.5% = €250. الحد الأقصى للمركز: 20% × €50,000 = €10,000.
| السهم | السعر | ATR | مسافة الوقف (2 × ATR) | الوحدات الخام (€250 ÷ الوقف) | الوحدات النهائية | قيمة المركز |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | €60 | €2.40 | €4.80 | 52.08 | 52 | €3,120 (6.2%) |
| B | €40 | €0.80 | €1.60 | 156.25 | 156 | €6,240 (12.5%) |
| C | €25 | €0.25 | €0.50 | 500 | 400 (بعد تطبيق الحد الأقصى) | €10,000 (20%) |
السهم C: قيمة 500 وحدة ستكون 500 × €25 = €12,500، أي 25% من رأس المال، وهو ما يتجاوز الحد الأقصى. ويسمح الحد الأقصى بـ€10,000 ÷ €25 = 400 وحدة، فتنخفض المخاطرة حتى الوقف إلى 400 × €0.50 = €200. أما السهمان A وB فيخاطر كل منهما بنحو €249.60 بعد التقريب إلى الأسفل.
أثر التركيب: مع التحديد بنسبة ثابتة عند مخاطرة 1%، تترك عشر خسائر متتالية 0.99^10 ≈ 0.904، أي 90.4% من رأس المال الابتدائي، وهي خسارة بنحو 9.6%. أما مع مخاطرة ثابتة قدرها €500 على €50,000 (وهي أيضًا 1% في البداية)، فتكلّف عشر خسائر €5,000 بالضبط، أي 10%. فالتحديد بنسبة ثابتة يقلّص المراكز في فترات التراجع ويكبّرها بعد المكاسب.
خطأ شائع
نشاط تطبيقي
على الورق: رأس المال €30,000، والمخاطرة لكل صفقة 0.75%، والوقف = 2.5 × ATR، والحد الأقصى = 10% من رأس المال لكل مركز. احسب عدد الأسهم والمخاطرة باليورو لـ(أ) السهم X عند €80 مع ATR قدره €3.00، و(ب) السهم Y عند €20 مع ATR قدره €0.40.
عرض الحل
المخاطرة باليورو = €30,000 × 0.75% = €225. الحد الأقصى = €3,000.
(أ) الوقف = 2.5 × €3.00 = €7.50. الأسهم = €225 ÷ €7.50 = 30. القيمة = 30 × €80 = €2,400 (8%)، دون الحد الأقصى. المخاطرة €225.
(ب) الوقف = 2.5 × €0.40 = €1.00. الأسهم الخام = 225، والقيمة €4,500 (15%)، فوق الحد الأقصى. الأسهم بعد تطبيق الحد = €3,000 ÷ €20 = 150. المخاطرة = 150 × €1.00 = €150.
القيود: قد تتجاوز الخسائر الحقيقية مستوى الوقف بسبب الفجوات السعرية والانزلاق، وقد جرى تجاهل التكاليف.
أهم النقاط
- تغيّر قواعد تحديد الحجم العوائد والتراجعات والاعتماد على المسار، لا قيم المراكز فحسب.
- يساوي التحديد القائم على ATR بين المخاطرة لكل صفقة؛ فقرّب دائمًا إلى الأسفل وطبّق الحدود القصوى.
- لا تستخدم إلا رأس المال والتقلب المعروفين وقت الإشارة.
- اختبر بالضبط قاعدة تحديد الحجم التي ستستخدمها في التداول الحي.
الخطوة التالية
في الدرس التالي ستجمع عدة أنظمة في محفظة واحدة وتحسب كيف يغيّر التنويع التقلب الإجمالي.
تقييم ذاتي
أجب عن الأسئلة، ثم تحقّق من إجاباتك. يمكنك إعادة المحاولة بقدر ما تشاء.
تقييم ذاتي تلقائي لمراجعتك الشخصية. تُفحَص إجاباتك في متصفحك ولا نطّلع عليها ولا نقيّمها. هذا ليس امتحانًا ولا مؤهّلًا.
تقدّمك
«مكتمل» يعني فقط أنك علّمت الدرس كمنتهٍ. وهو ليس اختبارًا لفهمك. يُحفظ التقدّم والملاحظات فقط في هذا المتصفح على هذا الجهاز — وليس في حساب.