شرح الرافعة المالية والهامش
افهم الهامش والرافعة المالية ونداءات الهامش والإغلاق القسري، وقواعد الاتحاد الأوروبي لعقود الفروقات للعملاء الأفراد.
ما الذي ستتعلمه
- معنى الهامش والرافعة المالية وصافي قيمة الحساب (Equity) ومستوى الهامش.
- الفرق بين نداء الهامش (Margin call) والإغلاق القسري (Close-out أو Stop-out).
- قواعد الاتحاد الأوروبي لعقود الفروقات للعملاء الأفراد بشأن الرافعة المالية والإغلاق القسري بسبب الهامش والحماية من الرصيد السالب.
- كيف تحسب المسافة التي يمكن أن يتحركها السعر قبل الإغلاق القسري.
الشرح
القيمة الاسمية هي القيمة السوقية الكاملة للمركز. والهامش هو الوديعة التي يحجزها الوسيط ليتيح لك الاحتفاظ به. والرافعة المالية هي القيمة الاسمية مقسومة على الهامش. فمع رافعة 30:1، يحتاج مركز بقيمة €30,000 إلى هامش €1,000 (3.33%).
صافي قيمة الحساب (Equity) = رصيد الحساب + الربح المفتوح − الخسارة المفتوحة. ومستوى الهامش = صافي قيمة الحساب ÷ الهامش المستخدم × 100%. نداء الهامش تحذير بأن صافي قيمة الحساب يقترب من الهامش المطلوب. أما الإغلاق القسري أو Stop-out فهو قيام الوسيط بإغلاق المراكز تلقائيًا.
مهم: لا تغيّر الرافعة المالية قيمة 1R لديك إذا حدّدت الحجم وفقًا للوقف. بل تغيّر مقدار رأس المال الذي يحجزه المركز، ومدى سرعة تدمير حركة كبيرة للحساب إذا تداولت بحجم كبير جدًا أو دون وقف.
قواعد الاتحاد الأوروبي وألمانيا لعقود الفروقات للعملاء الأفراد. أدخلت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) تدابير مؤقتة في عام 2018. وفي ألمانيا، جعلتها الهيئة الاتحادية للرقابة المالية (BaFin) دائمة بموجب قرار إداري عام مؤرخ في 23 يوليو 2019، نافذ منذ 1 أغسطس 2019. وبالنسبة إلى العملاء الأفراد، فإن الحد الأقصى للرافعة المالية الأولية هو:
| الأصل الأساسي | أقصى رافعة | أدنى هامش |
|---|---|---|
| أزواج العملات الرئيسية | 30:1 | 3.33% |
| أزواج العملات الأخرى، والذهب، والمؤشرات الرئيسية | 20:1 | 5% |
| السلع الأخرى، والمؤشرات الأخرى | 10:1 | 10% |
| الأسهم الفردية والأصول الأساسية الأخرى | 5:1 | 20% |
| العملات المشفرة | 2:1 | 50% |
وتشترط القواعد أيضًا: إغلاقًا قسريًا بسبب الهامش عندما ينخفض صافي قيمة الحساب إلى 50% من الهامش الأولي المطلوب لعقود الفروقات المفتوحة؛ وحماية من الرصيد السالب تحدّ خسارتك بالأموال الموجودة في حساب عقود الفروقات لديك؛ وتحذيرًا معياريًا من المخاطر يذكر النسبة المئوية لحسابات العملاء الأفراد لدى المزوّد التي تخسر أموالًا. ويُعامَل العملاء المحترفون بشكل مختلف. وقد تتغير القواعد، لذا راجع أحدث منشورات BaFin ووثائق وسيطك.
مثال محلول
مثال افتراضي: الحساب €2,000. تشتري 5 ميني لوت من EUR/USD (قيمة اسمية 50,000 يورو) عبر عقد فروقات برافعة 30:1. يُفترض أن EUR/USD عند 1.10. الفوارق السعرية والتمويل والرسوم غير محتسبة.
- الهامش المطلوب = €50,000 × 3.33% = نحو €1,666.67.
- الرافعة الفعلية على الحساب = €50,000 ÷ €2,000 = 25:1.
- مستوى الإغلاق القسري = 50% × €1,666.67 = صافي قيمة حساب €833.33.
- الخسارة التي تفعّل الإغلاق القسري = €2,000 − €833.33 = €1,166.67.
- كحركة سعرية: €1,166.67 ÷ €50,000 = نحو 2.33% ضدك.
- بالنقاط: قيمة النقطة = 50,000 × 0.0001 = $5 = €4.55 لكل نقطة ← €1,166.67 ÷ €4.55 = نحو 257 نقطة.
إن حركة تزيد قليلًا على 2% ستمحو أكثر من نصف الحساب. يمكن أن تؤدي الرافعة المالية وعقود الفروقات والعملات المشفرة إلى خسارة المال بسرعة.
خطأ شائع
نشاط تدريبي
الحساب €5,000. تشتري عقد فروقات على سهم بقيمة اسمية €10,000 عند الحد 5:1. احسب الهامش المطلوب، والرافعة الفعلية على الحساب، والخسارة التي تفعّل الإغلاق القسري، وانخفاض سعر السهم الذي يسببها.
عرض الحل
الهامش = €10,000 × 20% = €2,000.
الرافعة الفعلية = €10,000 ÷ €5,000 = 2:1. حركة السهم بنسبة 1% تغيّر صافي قيمة الحساب بمقدار €100، أي 2% من الحساب.
الإغلاق القسري عند 50% × €2,000 = صافي قيمة حساب €1,000 ← خسارة €4,000 ← €4,000 ÷ €10,000 = انخفاض بنسبة 40%.
القيود: قد يحدد الوسطاء مستويات أكثر صرامة لنداء الهامش والإغلاق القسري؛ وتكاليف التمويل الليلي غير محتسبة.
أهم النقاط
- الرافعة المالية = القيمة الاسمية ÷ الهامش؛ فهي تحجز رأس مال أقل لكنها تضخّم الحركات.
- تتراوح حدود الاتحاد الأوروبي لعقود الفروقات للعملاء الأفراد بين 30:1 (أزواج العملات الرئيسية) و2:1 (العملات المشفرة).
- يحدث الإغلاق القسري عند 50% من الهامش الأولي؛ وتحدّ الحماية من الرصيد السالب الخسائر برصيد الحساب.
- حدّد الحجم وفقًا للوقف و1R، لا وفقًا للرافعة المتاحة.
الخطوة التالية
سترى بعد ذلك لماذا قد تتراكم عدة صفقات مفتوحة لتصبح مخاطرة واحدة كبيرة، وكيف تحدّ من إجمالي المخاطرة المفتوحة.
تقييم ذاتي
أجب عن الأسئلة، ثم تحقّق من إجاباتك. يمكنك إعادة المحاولة بقدر ما تشاء.
تقييم ذاتي تلقائي لمراجعتك الشخصية. تُفحَص إجاباتك في متصفحك ولا نطّلع عليها ولا نقيّمها. هذا ليس امتحانًا ولا مؤهّلًا.
تقدّمك
«مكتمل» يعني فقط أنك علّمت الدرس كمنتهٍ. وهو ليس اختبارًا لفهمك. يُحفظ التقدّم والملاحظات فقط في هذا المتصفح على هذا الجهاز — وليس في حساب.