التفكير بمضاعفات R والقيمة المتوقعة

ما الذي ستتعلمه

• كيف تعبّر عن نتيجة أي صفقة بوصفها مضاعف R.
• كيف تحسب القيمة المتوقعة من معدل الفوز ومتوسط الربح ومتوسط الخسارة.
• لماذا لا يخبرك معدل الفوز المرتفع وحده بأي شيء عن الربحية.
• كيف تُخفِّض التكاليف القيمة المتوقعة.

الشرح

تعلّمت في دورة المبتدئين أن تخاطر بحصة ثابتة من حسابك في كل صفقة. سنستخدم الآن هذه المخاطرة وحدةً للقياس. R هو المبلغ الذي خططت لخسارته إذا تم تفعيل أمر وقف الخسارة. في صفقة الشراء (Long)، تساوي 1R لكل وحدة = سعر الدخول − سعر الوقف.

مضاعف R هو نتيجة الصفقة مقسومة على مخاطرتها الأولية:

مضاعف R = (سعر الخروج − سعر الدخول) ÷ (سعر الدخول − سعر الوقف) (لصفقة الشراء؛ اعكس الإشارات في صفقة البيع على المكشوف).

مثال: الدخول €50، والوقف €48، والخروج €55. المخاطرة لكل سهم = €2، والربح لكل سهم = €5، فتكون النتيجة +2.5R. يتيح لك التفكير بوحدات R مقارنة صفقات مختلفة الأحجام والأسواق وأرصدة الحسابات على مقياس واحد.

القيمة المتوقعة (Expectancy) هي متوسط النتيجة لكل صفقة الذي يمكن أن تتوقعه لو تصرفت مجموعة من القواعد في المستقبل كما تصرفت في عيّنتك. وبوحدات R:

القيمة المتوقعة (R) = (معدل الفوز × متوسط الربح بوحدات R) − (معدل الخسارة × متوسط الخسارة بوحدات R)

يُكتب متوسط الخسارة هنا رقمًا موجبًا. معدل الخسارة = 1 − معدل الفوز. وتعني القيمة المتوقعة الإيجابية أن القواعد حققت ربحًا في المتوسط ضمن العيّنة. وهي لا تضمن أي شيء بشأن الصفقة التالية أو العام التالي.

معدل الفوز هو نسبة الصفقات التي انتهت بربح، وهو نصف الصورة فقط. فالنظام الذي يربح في 70% من الحالات قد يظل خاسرًا إذا كانت خسائره أكبر بكثير من أرباحه.

التكاليف مهمة أيضًا. فالفوارق السعرية (Spread، أي الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع) والعمولات ورسوم التمويل تُنقص كل نتيجة. وإذا بلغ متوسط التكاليف 0.1R لكل صفقة، فاطرح 0.1R من القيمة المتوقعة.

مثال محلول

مثال افتراضي: يراجع متداولان كلٌّ منهما 100 صفقة سابقة. الافتراضات: 1R = €100 لكليهما؛ الرسوم والفوارق السعرية والضرائب غير محتسبة.

المتداول A: (0.40 × 2.5) − (0.60 × 1) = 1.00 − 0.60 = +0.40R لكل صفقة. ومع 1R = €100، يعني ذلك +€40 لكل صفقة في المتوسط، أو +€4,000 على مدى 100 صفقة.

المتداول B: (0.70 × 0.5) − (0.30 × 1.5) = 0.35 − 0.45 = −0.10R لكل صفقة، أي −€10 لكل صفقة و−€1,000 على مدى 100 صفقة.

يربح المتداول B أكثر بكثير من حيث عدد المرات، لكنه يخسر المال. على الأرجح يُبعد المتداول B أوامر الوقف أو يجني أرباحًا صغيرة في وقت مبكر جدًا، ما يجعل الخسائر كبيرة والأرباح صغيرة.

خطأ شائع

نشاط تدريبي

احسب على الورق القيمة المتوقعة لهذا السجل الافتراضي: معدل الفوز 55%، ومتوسط الربح 1.2R، ومتوسط الخسارة 1.1R. ثم حوّلها إلى اليورو مع 1R = €50. وأخيرًا، اطرح تكاليف تقديرية قدرها 0.1R لكل صفقة.

أهم النقاط

• 1R هي مخاطرتك المخططة؛ ويمكن التعبير عن كل نتيجة بوصفها مضاعفًا لها.
• تجمع القيمة المتوقعة بين معدل الفوز وحجم الأرباح والخسائر.
• قد يعني معدل الفوز المرتفع مع خسائر كبيرة قيمةً متوقعة سلبية رغم ذلك.
• تُقتطع التكاليف من القيمة المتوقعة ويمكن أن تمحو أفضلية صغيرة.

الخطوة التالية

ستحوّل في الدرس التالي قيمة 1R إلى حجم مركز صحيح للأسهم والفوركس والعملات المشفرة وعقود الفروقات.