الذهب في خطة طويلة الأجل وأساسيات الضرائب في ألمانيا

ما الذي ستتعلمه

• كيف يستخدم بعض المستثمرين الذهب جزءًا واحدًا من خطة متنوعة
• كيف تعمل إعادة التوازن مع حصة مخصصة للذهب
• معاملة ذهب الاستثمار من حيث ضريبة القيمة المضافة في الاتحاد الأوروبي وألمانيا
• مدة الاحتفاظ وحدّ الإعفاء لعمليات البيع الخاصة للذهب المادي في ألمانيا

الشرح

يحتفظ بعض المستثمرين على المدى الطويل بجزء من ثرواتهم في الذهب بهدف التنويع: أي توزيع الأموال على أصول لا تتحرك دائمًا معًا. ولا توصي هذه الدورة بمبلغ محدد.

إعادة التوازن تعني إعادة المحفظة إلى أوزانها المستهدفة من وقت إلى آخر، مثلًا مرة في السنة. وهذا يُبقي المخاطرة متوافقة مع الخطة.

ضريبة القيمة المضافة على ذهب الاستثمار

تتضمن قواعد ضريبة القيمة المضافة في الاتحاد الأوروبي نظامًا خاصًا لـذهب الاستثمار. وفي ألمانيا، يرد ذلك في المادة § 25c من قانون ضريبة القيمة المضافة (Umsatzsteuergesetz، UStG). وتُعفى عمليات توريد ذهب الاستثمار من ضريبة القيمة المضافة. ويشمل ذهب الاستثمار:

• السبائك أو الصفائح ذات الوزن المقبول في أسواق الذهب والتي لا يقل عيارها عن 995 من الألف؛
• العملات الذهبية التي لا يقل عيارها عن 900 من الألف، والمسكوكة بعد عام 1800، والتي تُعدّ أو كانت عملة قانونية في بلدها الأصلي، والتي تُباع عادةً بسعر لا يزيد على 80% فوق القيمة السوقية لمحتواها من الذهب.

أما الفضة والبلاتين والبلاديوم فلا تستوفي الشروط عمومًا.

ضريبة الدخل على عمليات البيع الخاصة

في ألمانيا، يُعدّ بيع الذهب المادي المملوك ملكية خاصة عملية بيع خاصة (privates Veräußerungsgeschäft، المادة § 23 من قانون ضريبة الدخل، EStG). فإذا تجاوزت المدة بين الشراء والبيع سنة واحدة، لا يخضع الربح للضريبة عمومًا. أما إذا بعت خلال سنة واحدة، فيخضع الربح للضريبة وفق معدل ضريبة الدخل الشخصي الخاص بك. غير أن إجمالي الأرباح من عمليات البيع الخاصة هذه في سنة تقويمية واحدة يبقى معفى من الضريبة إذا كان أقل من €1,000. وهذا حدّ إعفاء (Freigrenze): فإذا بلغ الإجمالي €1,000 أو أكثر، يخضع المبلغ كله للضريبة، لا الجزء الذي يزيد على €1,000 فحسب.

قد تُعامَل صناديق ETC وETF للذهب وأسهم شركات التعدين وعقود CFD والعقود الآجلة معاملة مختلفة. ففي عام 2015 عاملت المحكمة المالية الاتحادية (Bundesfinanzhof) بعض الأوراق المالية المغطاة بالذهب والتي تتضمن حقًا في التسليم معاملة الذهب المادي؛ أما المنتجات الأخرى فتخضع لقواعد مختلفة.

مثال محلول

مثال افتراضي: تشتري لينا سبيكة ذهب تُصنَّف ذهبًا استثماريًا بمبلغ €10,000 (دون ضريبة القيمة المضافة). وليست لديها عمليات بيع خاصة أخرى خلال السنة.

1. الحالة A: تبيع بعد 8 أشهر بمبلغ €10,800. الربح: €10,800 − €10,000 = €800. مدة الاحتفاظ لا تتجاوز سنة واحدة، لكن إجمالي الربح أقل من €1,000، لذا يبقى معفى من الضريبة بموجب حدّ الإعفاء.
2. الحالة B: تبيع بعد 8 أشهر بمبلغ €11,200. الربح: €1,200. وهذا يبلغ الحد، لذا يخضع مبلغ €1,200 كله للضريبة وفق معدلها الشخصي.
3. الحالة C: تبيع بعد 14 شهرًا بمبلغ €11,200. مدة الاحتفاظ تتجاوز سنة واحدة، لذا لا يخضع الربح البالغ €1,200 للضريبة عمومًا.

إعادة التوازن: محفظة افتراضية قيمتها €50,000 تستهدف حصة للذهب قدرها 5%. وبعد سنة، أصبحت قيمة الذهب €3,500 وقيمة الباقي €48,500، والإجمالي €52,000. الذهب المستهدف: €52,000 × 5% = €2,600، لذا تُباع كمية من الذهب قيمتها €900 (تحقق من مدة الاحتفاظ أولًا).

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

سؤال افتراضي: يشتري ماكس في 1 مارس عملات ذهبية تُصنَّف ذهبًا استثماريًا بمبلغ €6,000. ويبيعها في 1 ديسمبر من السنة نفسها بمبلغ €6,700. وليست لديه عمليات بيع خاصة أخرى. (a) ما الربح؟ (b) هل يخضع للضريبة وفق القواعد الموصوفة أعلاه؟ (c) ما الذي سيتغير لو كان سعر البيع €7,100؟

القيود: تنطوي الحالات الفعلية على تواريخ دقيقة وتكاليف وعمليات بيع خاصة أخرى وإمكانية مقاصة الخسائر؛ فاحصل على استشارة مهنية.

النقاط الرئيسية

• يمكن أن يكون الذهب جزءًا يسهم في تنويع خطة طويلة الأجل؛ وإعادة التوازن تُبقي الأوزان عند مستوياتها المستهدفة.
• يُعفى ذهب الاستثمار الذي يستوفي شروط المادة § 25c من UStG من ضريبة القيمة المضافة؛ أما المعادن الثمينة الأخرى فلا تُعفى عادةً.
• لا تخضع عمليات البيع الخاصة للذهب المادي بعد أكثر من سنة واحدة للضريبة عمومًا في ألمانيا.
• خلال السنة الواحدة، ينطبق حدّ إعفاء قدره €1,000 سنويًا؛ فتحقق من التفاصيل مع مستشار ضريبي (Steuerberater).

الخطوة التالية

لتعميق مهاراتك في قراءة الرسوم البيانية للذهب والأسواق الأخرى، تابع مع دورة «التحليل الفني المتعمّق».