إدارة المخاطر في تداول الذهب

ما الذي ستتعلمه

• كيف تعمل الرافعة المالية والهامش في عقود CFD والعقود الآجلة على الذهب
• لماذا يهمّ حجم العقد بالنسبة إلى الحسابات الصغيرة
• كيف تحسب حجم المركز انطلاقًا من مخاطرة ثابتة باليورو
• لماذا قد تجعل الفجوات السعرية الخسارة الفعلية أكبر من الخسارة المخطَّط لها

الشرح

التحليل الجيد دون ضبط للمخاطر لا يكفي. فإدارة المخاطر هي التي تحدد مقدار ما يمكن أن تخسره في صفقة واحدة.

الرافعة المالية والهامش

تتيح لك الرافعة المالية التحكم في مركز أكبر من وديعتك. والوديعة هي الهامش. وبموجب قواعد ESMA الخاصة بالعملاء الأفراد في الاتحاد الأوروبي، يبلغ الحد الأقصى للرافعة المالية على عقد CFD للذهب 20:1، أي هامشًا لا يقل عن 5% من قيمة المركز. كما تشترط ESMA قاعدة الإغلاق عند مستوى الهامش والحماية من الرصيد السالب لحسابات CFD الخاصة بالأفراد. تحقق من الشروط الحالية لدى وسيطك. فالرافعة المالية تضاعف الخسائر كما تضاعف الأرباح، والمنتجات ذات الرافعة المالية يمكن أن تخسر المال بسرعة كبيرة.

أحجام العقود

يغطي أحد عقود الذهب الآجلة الأمريكية الأكثر تداولًا 100 أونصة تروي، لذا فإن تحركًا بمقدار $1 يغيّر قيمته بمقدار $100. ويغطي العقد المصغّر (Micro) 10 أونصات ($10 لكل تحرك بمقدار $1). وكثيرًا ما يتيح وسطاء عقود CFD أحجامًا صغيرة، لكن حجم «اللوت الواحد» يختلف من وسيط إلى آخر، لذا اقرأ مواصفات العقد.

تحديد حجم المركز

ابدأ من المبلغ الذي أنت مستعد لخسارته، لا من المبلغ الذي تريد شراءه. ويحدّ كثير من المتداولين المخاطرة في الصفقة الواحدة بنسبة مئوية ثابتة صغيرة من الحساب. والصيغة هي:

position size = euro risk ÷ (stop distance per unit in euros)

أي: حجم المركز = المخاطرة باليورو ÷ (مسافة الوقف لكل وحدة باليورو). قرّب دائمًا إلى الأسفل، حتى لا تتجاوز المخاطرة المخطَّط لها.

الفجوات السعرية

الفجوة السعرية قفزة في السعر دون تداول بينهما، كأن تحدث خلال عطلة نهاية الأسبوع أو بعد أخبار غير متوقعة. ويتحول أمر الوقف عند تفعيله إلى أمر سوق، وقد يُنفَّذ بسعر بعيد جدًا عن سعر الوقف. لذا فإن المخاطرة المخطَّط لها ليست أقصى خسارة ممكنة.

مثال محلول

مثال افتراضي: لدى يوناس حساب بقيمة €10,000 ويخاطر بنسبة 1% في كل صفقة. ويستخدم خطة التداول من الدرس 8: شراء الذهب عند $2,400، والوقف عند $2,355. وEUR/USD = 1.20. ووحدة عقد CFD أونصة تروي واحدة، قابلة للتداول بخطوات قدرها 0.1. وفارق السعر والتمويل مستبعدان.

1. المخاطرة باليورو: €10,000 × 1% = €100.
2. مسافة الوقف: $2,400 − $2,355 = $45 للأونصة؛ وباليورو $45 ÷ 1.20 = €37.50 للأونصة.
3. حجم المركز: €100 ÷ €37.50 ≈ 2.67 أونصة؛ تُقرَّب إلى الأسفل إلى 2.6 أونصة.
4. الخسارة المخطَّط لها عند الوقف: 2.6 × €37.50 = €97.50.
5. القيمة الاسمية: 2.6 × $2,400 = $6,240، أي $6,240 ÷ 1.20 = €5,200.
6. الهامش عند رافعة 20:1 (5%): €5,200 × 5% = €260.
7. حالة الفجوة: يفتتح الذهب أدنى بمقدار $90 بعد عطلة نهاية أسبوع. الخسارة: 2.6 × $90 = $234، أي $234 ÷ 1.20 = €195، وهي تقارب ضعف المبلغ المخطَّط له البالغ €97.50.

التحقق من العقود الآجلة: عقد كامل واحد بوقف قدره $45 يخاطر بمبلغ 100 × $45 = $4,500 (€3,750). وعقد مصغّر واحد يخاطر بمبلغ 10 × $45 = $450 (€375)، أي 3.75% من الحساب. وكلاهما أكبر من اللازم بالنسبة إلى قاعدة 1% في هذا الحساب.

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

سؤال افتراضي: الحساب €8,000، والمخاطرة 1.5% في كل صفقة. تخطط لبيع الذهب عند $2,500 مع وقف عند $2,540. وEUR/USD = 1.25. ووحدة عقد CFD أونصة واحدة بخطوات قدرها 0.1. (a) احسب المخاطرة باليورو. (b) احسب مسافة الوقف باليورو لكل أونصة. (c) احسب حجم المركز.

القيود: تتغير أسعار صرف العملات أثناء فتح الصفقة، ما يغيّر قليلًا قيمة الخسارة باليورو.

النقاط الرئيسية

• تقتصر الرافعة المالية لعقود CFD على الذهب للأفراد في الاتحاد الأوروبي على 20:1 بموجب قواعد ESMA؛ والرافعة المالية تضاعف الخسائر.
• حجم العقد هو ما يحدد هل تناسب الصفقة حسابك؛ وكثيرًا ما تكون العقود الآجلة الكاملة أكبر من اللازم.
• حجم المركز = المخاطرة باليورو ÷ مسافة الوقف باليورو؛ وقرّب دائمًا إلى الأسفل.
• قد تجعل الفجوات السعرية والانزلاق السعري الخسارة الفعلية أكبر من الخسارة المخطَّط لها.

الخطوة التالية

في الدرس الأخير سترى كيف يمكن أن يندرج الذهب ضمن خطة طويلة الأجل، وستتعرف على أساسيات الضرائب الألمانية على الذهب المادي.