市场结构：波段、趋势、区间和突破

您将学到

• 波段高点和波段低点的精确、可重复的定义。
• 如何根据波段点标注上升趋势、下降趋势和区间。
• 什么是结构突破，以及如何用K线收盘来确认它。
• 为什么必须在看图表之前先确定您的定义。

讲解

在初级课程中，您将趋势理解为“更高的高点和更高的低点”。这里我们把这个概念精确化，使采用相同规则的两个人标出相同的点。

波段点

波段高点是指一根K线的最高价高于其两侧固定数量K线的最高价。常见规则是每侧 2 根K线。波段低点则正好相反：其最低价低于两侧各 2 根K线的最低价。只有在右侧的这些K线收盘之后，波段点才算得到确认。在此之前，它只是一个可能的波段点。

趋势与区间

• 上升趋势：每个新的波段高点都高于前一个波段高点（HH，更高的高点），每个新的波段低点都高于前一个波段低点（HL，更高的低点）。
• 下降趋势：更低的高点（LH）和更低的低点（LL）。
• 区间：波段高点和波段低点保持在一个水平带内，没有明确的 HH/HL 或 LH/LL 序列。

结构突破

当价格收盘越过一个重要的波段点时，就发生了结构突破（BOS）。在上升趋势中，收盘高于最近的波段高点意味着趋势延续。收盘低于最近的更高低点则是上升趋势可能结束的第一个警示。一些交易者把这第一次反向突破称为“性质转变”（change of character）。按此规则，影线穿过某价位但收盘未越过该价位，不算突破。

示例演算

假设示例：一只以 $ 计价的股票。波段点采用 2 根K线规则。确认需要日线收盘。

第一次回调的幅度：从 $110 到 $104，为 $6。之前的上涨幅度为 $110 − $100 = $10。因此这次回调回撤了该涨幅的 $6 ÷ $10 = 60%。

现在价格下跌，一根K线的影线触及 $107.50，但收盘于 $108.40。没有突破：收盘价高于 $108。第二天收盘于 $107.20，低于最近的更高低点 $108。这是一次看跌的结构突破。按照我们的规则，上升趋势已不再完好。但这并不意味着下降趋势已经开始；那需要一个更低的高点和一个更低的低点。

常见错误

练习活动

在纸上按顺序标注以下假设的波段点：低点 €50、高点 €56、低点 €53、高点 €55、低点 €51。这是上升趋势、下降趋势还是区间？最近的更高低点是否被跌破？

要点总结

• 用固定规则定义波段点，并等待确认。
• 趋势是波段点的序列；区间没有明确的序列。
• 结构突破需要收盘越过波段点，仅有影线不够。
• 第一次反向突破警示趋势正在减弱；它并不能证明新趋势已经形成。

下一步

在下一课中，您将结合多个时间周期的结构，使您的方向偏好与入场点不相互矛盾。