在纸上写出一份带有风险规则的自营交易公司考核计划和一份交易业务预算

你将学到什么

• 如何写出一页考核计划，在支付费用之前就确定账户、每笔交易风险、每日止损和尝试预算。
• 如何一步把一笔出金分成税款储备、退休储蓄和可支配收入。
• 如何设定决策关卡，告诉你何时继续、暂停或停止这个项目。
• 如何每季度用三个数字复盘计划。

讲解

前面的每一课都提供了一个组成部分，从考核的经济学（第 1 课）到法律形式（第 12 课）。这门综合课的成果是一份包含五个部分的书面文件。请在支付下一笔费用之前写好它；在一次失败的尝试之后才写的计划，通常只是一种自我合理化。

第 1 部分：公司和账户

写明公司名称、账户规模、回撤类型、每日亏损限额、盈利目标、一致性规则、新闻规则和出金条款（分成比例、等待期、上限），并注明你所阅读条款的日期和版本。加上第 6 课交易对手核查清单的结果：登记信息、支付方式、投诉记录、数据源来源。如果有任何一项尚未解决，计划就到此为止。

第 2 部分：风险规则

根据回撤而不是凭感觉推导规则：每笔交易风险占起始余额的百分比；每天最多亏损交易笔数，以此设定一个远在公司限额以内的个人每日止损；最多持仓数量；在出现最大亏损日后的第二天不交易的规则；以及一条使每一天都保持在一致性门槛以下的仓位规则。只写数字，不写形容词。

第 3 部分：尝试预算和通过预期

确定未来十二个月内付费尝试的最多次数和费用预算，这笔预算的资金来源于第 11 课储备金之外。根据你自己的交易日志而不是营销宣传来估算每次尝试的通过概率；如果没有数据，就假设一个较低的数字。至少通过一次的概率为 1 − (1 − p)^n，其中 p 是通过概率，n 是尝试次数；要接受一次都没通过是一种现实的结果。

第 4 部分：出金计划

确定每一笔出金的处理方式：按收款当日的汇率换算成欧元，开具发票并在 EÜR 中记录一行（第 10 课），按固定比例计提税款储备，按固定比例计提退休储蓄，其余部分用于家庭开支或计入储备金。确定首次出金策略：许多交易员会尽早提取一笔小额出金，以确认公司确实付款并收回费用，然后再在账户中积累缓冲。

第 5 部分：业务预算和决策关卡

照抄第 11 课的成本表、储备金目标和所需毛出金。然后写下三道关卡：继续关卡（例如两次出金且中位数高于某个门槛）、暂停关卡（尝试预算已用完，或一个月内违规三次）和停止关卡（储备金低于三个月，或十二个月内中位数都没有达到所需金额的设定比例）。事先设定的关卡可以保护你免受沉没成本心理的影响。

季度复盘

每个季度记录：已付费用与已收到出金的欧元对比（这是生意还是爱好？）、十二个月内的月度出金中位数（它能养活你吗？），以及每 100 笔交易的违规次数（问题在策略还是在纪律？）。

计算示例

假设示例：为一个 $100,000 的期货类账户制定计划，该账户采用 10% 的静态最大回撤、5% 的每日亏损限额、8% 的盈利目标、40% 的一致性规则和 80% 的利润分成。每次尝试费用 €450。交易员的交易日志显示每次尝试的通过概率约为 35%。假设汇率为 1 欧元兑 1.10 美元。忽略点差、佣金和滑点。

1. 每笔交易风险：$100,000 的 0.5% = $500。个人每日止损：三笔亏损交易 = $1,500，即 1.5%，远在公司 5% 的限额以内，相当于总回撤的 15%。
2. 一致性：要以 $8,000 通过考核，任何单日都不得超过 40%，因此每日利润上限为 0.40 × 8,000 = $3,200；交易员在当天盈利达到 $2,500 时就停止交易，以保留余量。
3. 尝试预算：最多 3 次尝试，3 × €450 = €1,350。至少通过一次的概率：1 − 0.65³ = 1 − 0.2746 = 72.5%；在没有通过的情况下损失全部预算的概率：27.5%。
4. 首次出金：在资助账户利润达到 $4,000 后，按 80% 分成 = $3,200；按 1.10 计算为 3,200 ÷ 1.10 = €2,909.09。
5. 出金的分配：税款储备 30% = €872.73；退休储蓄 10% = €290.91；剩余 60% = €1,745.45 用于家庭开支。
6. 关卡：如果在获得资助后六个月内收到两次出金，则继续；当 €1,350 用完或一个月内违规三次时，暂停；如果储备金降到三个月成本以下，则停止。

常见错误

练习活动

在纸上用以下数字写出你自己的计划。账户 $50,000，每日亏损限额 4%，最大回撤 8%，盈利目标 6%，一致性规则 30%，费用 €300，你估计的通过概率 25%，最多 4 次尝试，汇率 1.10。计算：(a) 按 0.5% 计算的每笔交易风险，以及按三笔亏损计算的个人每日止损；(b) 一致性规则下的每日利润上限；(c) 尝试预算和至少通过一次的概率；(d) 在 80% 分成下一笔 $2,500 首次出金的欧元金额，以及扣除 30% 税款储备和 10% 退休储蓄后的家庭份额。

要点总结

• 计划包括五个部分：公司和账户、以数字表示的风险规则、设有上限并附带通过预期的尝试预算、出金分配，以及带有决策关卡的业务预算。
• 根据回撤和一致性规则而不是雄心来推导每笔交易风险和每日止损。
• 在每笔出金到账当天，机械地把它分成税款储备、退休储蓄和家庭开支。
• 事先写好的继续、暂停和停止关卡，是防止在反复考核中陷入沉没成本陷阱的唯一保护。

下一步

自营交易公司身处一个充斥着不受监管产品的市场；接下来请学习“欺诈、骗局与投资者保护”课程，了解如何在付款前核查任何产品，以及出现问题时该怎么做。