在德国，交易何时成为一项营业活动：私人交易与 gewerblich（营业性）、自营交易公司出金以及 Gewerbeanmeldung（营业登记）（一般性指引）

你将学到什么

• 德国法院用哪些标准来判定证券交易属于私人资产管理还是 Gewerbe（工商营业）。
• 为什么自营交易公司的出金通常不属于资本收益，以及截至 2026 年讨论中的两种分类。
• Gewerbeanmeldung（营业登记）会引发什么：税务问卷、IHK 会员资格以及带有免税额的 Gewerbesteuer（营业税）。
• Gewerbesteuer 如何抵免所得税，并附数字示例。

讲解

本课是针对德国的一般性指引，而不是个人建议；请与 Steuerberater（税务顾问）核实你自己的情况。CFD、期货和期权的私人收益已在“衍生品：期货、期权、差价合约（CFD）与凭证”课程（课时 der12）中讲过，Abgeltungsteuer（资本利得预扣税）已在“德国投资者税务”课程中讲过。这里我们只问：交易何时成为一项营业活动？自营交易公司的出金又属于什么？

私人资产管理与 Gewerbe

所得税法把私人 Vermögensverwaltung（资产管理）与Gewerbebetrieb（营业企业）区分开来：前者按 § 20 EStG（德国所得税法第 20 条）作为资本收益征税，适用 25% 的统一 Abgeltungsteuer 外加附加税；后者按 § 15 EStG 以累进税率征税，并须缴纳 Gewerbesteuer。Bundesfinanzhof（BFH，联邦财政法院）曾多次裁定，为自己账户进行的交易即使频繁、规模大且持续时间长，仍然属于私人性质。表明营业活动的迹象是那些让交易员看起来像一家银行的特征：为第三方账户交易、向公众提供服务、直接与机构交易对手进行交易、为此雇用员工或租用办公室，以及大规模信贷融资。一个拥有经纪商账户、交易笔数很多的个人，在税务上通常仍是私人投资者。

自营交易公司的出金则不同

在自营交易公司，你交易的不是自己的资金。你支付一笔费用，交易一个模拟账户或公司所有的账户，并根据一份服务或承包协议获得利润分成。由于没有投入自有资金，这些出金通常不属于 § 20 EStG 意义上的资本收益。截至 2026 年，尚无专门针对自营交易公司出金的已公布 BFH 判决或 Bundesfinanzministerium（联邦财政部）函件，实践中讨论的分类有两种：

• Gewerbliche Einkünfte（营业所得，§ 15 EStG）：一项持续、独立、以营利为目的并收取报酬的活动。按照这种观点，需要办理 Gewerbeanmeldung，超过免税额的部分须缴纳 Gewerbesteuer。
• Sonstige Einkünfte（其他所得，§ 22 Nr. 3 EStG）：来自偶发性服务的所得。这种观点适用于不规律的小额出金；该类别的亏损只能与同一类别的所得相抵。

两种观点都按累进所得税率而不是 25% 对出金征税；它们的区别在于 Gewerbesteuer、登记义务以及成本和亏损的处理方式。你的 Finanzamt（税务局）可能与你的顾问意见不一致，因此请记录相关事实：合同类型、公司数量、出金的规律性和金额、投入的时间。美元出金按收款当日的汇率折算成欧元。

Gewerbeanmeldung 会引发什么

营业活动在市政的 Gewerbeamt（营业管理局）登记（费用很低，通常不到 €100，各地不同；通常可在线办理）。你需要在一个月内通过 ELSTER 提交 Fragebogen zur steuerlichen Erfassung（税务登记问卷），估算利润和营业额，并就增值税选择或放弃 Kleinunternehmer（小规模经营者）身份（见下一课）。IHK（工商会）会员资格是自动取得的；小企业通常可免缴基本会费，请查看你所在 IHK 的规定。Finanzamt 可能会根据你的估算设定按季度缴纳的 Einkommensteuer-Vorauszahlungen（所得税预缴款）。

用数字看 Gewerbesteuer

Gewerbesteuer（营业税）是一种市政税。自然人每年享有 €24,500 营业利润的免税额（Freibetrag）（截至 2026 年）。超过部分的计算方式为：利润 × Steuermesszahl（税基系数）3.5% × 市政 Hebesatz（稽征率，城市中通常为 400% 或更高）。根据 § 35 EStG，Steuermessbetrag（税基金额）的 4.0 倍可抵免所得税，但以已缴纳的营业税为限。在 Hebesatz 不超过 400% 时，营业税大致是中性的；高于此水平时，会留下少量额外负担。

计算示例

假设示例：一名交易员一年的自营交易公司利润（以欧元计的出金减去营业成本）为 €40,000。他所在市镇的 Hebesatz 为 490%。忽略团结附加税、教会税以及所得税本身；我们只计算营业税的影响。

1. 超过免税额的营业利润：40,000 − 24,500 = €15,500。
2. Steuermessbetrag：15,500 × 3.5% = €542.50。
3. Gewerbesteuer：542.50 × 490% = €2,658.25。
4. 根据 § 35 EStG 抵免所得税：4.0 × 542.50 = €2,170.00（不超过已缴纳的税款，也不超过归属于营业所得的所得税）。
5. 剩余额外负担：2,658.25 − 2,170.00 = €488.25，约为利润的 1.2%。

在 Hebesatz 为 400% 时，税额为 €2,170.00 并可全额抵免；如果利润为 €24,000，则无需缴纳。因此，对这名交易员来说，分类问题每年最多只会带来几百欧元的营业税成本，但会改变他的登记义务以及亏损的处理方式。

常见错误

练习活动

在纸上计算：一名交易员的自营交易公司利润为 €31,700，居住在 Hebesatz 为 430% 的市镇。(a) 计算 Gewerbesteuer。(b) 计算 § 35 EStG 抵免额和剩余负担。(c) 如果 Finanzamt 把这笔所得归入 § 22 Nr. 3 EStG 而不是 § 15，答案会改变吗？

要点总结

• 根据德国判例，为自己账户交易即使频率很高，也属于私人资产管理；营业地位需要具备类似银行的特征，例如为他人交易。
• 自营交易公司的出金是基于他人资金提供服务所得的收入，按累进税率征税；截至 2026 年，适用 § 15 还是 § 22 Nr. 3 EStG 尚无定论，因此请寻求专业建议并记录相关事实。
• Gewerbeanmeldung 会引发税务问卷、IHK 会员资格以及可能的预缴款；Gewerbesteuer 从超过 €24,500 的部分开始征收，并且大部分可抵免所得税。
• 按收款当日的汇率把美元出金折算成欧元，并保留记录。

下一步

下一课将展示如何为交易业务记账：EÜR（收支盈余计算）、可扣除成本、开给自营交易公司的发票以及保存期限。