宏观分析与技术分析相结合

本课内容

• 宏观背景与技术分析如何各司其职。
• 如何将宏观观点转化为方向偏好，而不是一笔交易。
• 如何根据图表规划入场、止损、目标和仓位大小。
• 当宏观与图表相矛盾时，何时应当观望。

讲解

技术分析研究价格图表：趋势、支撑和阻力以及形态。宏观分析研究价格背后的力量：利率、通胀、增长、美元和市场情绪。两者回答的是不同的问题：

• 宏观回答“为什么”和“哪一边”。它提供一种偏好，即倾向的方向，例如“当前条件有利于欧元走强”。
• 图表回答“何时”和“何处”。它显示在哪里入场、在哪里说明您的判断是错的（止损），以及在哪里获利了结（目标）。

一个简单的流程：

1. 宏观背景：是什么在驱动市场（利率、数据意外、风险情绪）？写下偏好：看涨、看跌或中性。
2. 图表检查：趋势是否一致？如果宏观看涨，但图表处于明显的下降趋势，请观望或等待。
3. 交易设置：在某个价位找到具体的入场点，并在其外侧设置合理的止损。
4. 日历检查：在交易有机会奏效之前，是否有高影响事件即将发生？缩小仓位、等待或放弃。
5. 根据风险确定仓位：仓位大小 = 计划风险 ÷ (止损距离 × 点值)。

风险回报比将到达目标的潜在收益与触及止损的计划亏损进行比较。2:1 的比率意味着目标距离是止损距离的两倍。它并不能告诉您成功的概率。

示例演算

假设示例：一位德国交易者拥有 €5,000 的账户，交易 EUR/USD，每笔交易承担 1% 的风险。所有价格均为虚构。不考虑：点差、佣金、隔夜融资费用、滑点和税费。

宏观背景（假设）：欧元区通胀意外走高，ECB 听起来偏鹰派，而近期美国数据弱于预期。偏好：看涨 EUR/USD。

图表：EUR/USD 处于上升趋势，并已回调至 1.1000 的支撑位。入场：在 1.1000 买入。止损：支撑位下方的 1.0960。目标：近期高点 1.1080。未来两天内没有高影响事件。

1. 计划风险：€5,000 × 1% = €50。
2. 换算为美元（点值以 USD 计）：€50 × 1.10 = $55。
3. 止损距离：1.1000 − 1.0960 = 40 个点。目标距离：1.1080 − 1.1000 = 80 个点。风险回报比 = 80 ÷ 40 = 2:1。
4. 点值：每迷你手每点 $1。仓位 = $55 ÷ (40 × $1) = 1.375 迷你手；向下取整为 1.3 迷你手（13,000 单位）。
5. 实际计划风险：40 × 1.3 × $1 = $52，$52 ÷ 1.10 ≈ €47.27。
6. 到达目标时的潜在收益：80 × 1.3 × $1 = $104，$104 ÷ 1.10 ≈ €94.55（按 1.10 计算；实际价值取决于换算时的汇率）。

如果交易触及止损，计划亏损约为 €47，但滑点或跳空可能使亏损更大。如果在到达目标之前美国数据出现强烈意外，宏观偏好可能会改变；交易者应重新审视计划，而不是寄希望于侥幸。

常见错误

练习活动

请在纸上作答：假设账户为 €4,000，风险 1%，EUR/USD 为 1.0800，因此 €1 = $1.08。宏观偏好：看跌 EUR/USD。图表：下降趋势，价格位于 1.0850 的阻力位。规划一笔做空交易：入场 1.0850，止损 1.0880，目标 1.0790。计算以美元计的风险、以点计的止损距离和目标距离、风险回报比，以及以迷你手计的仓位大小（向下取整到一位小数）。

要点总结

• 宏观提供偏好（“为什么”和“哪一边”）；图表提供时机（“何时”和“何处”）。
• 当宏观与图表相矛盾时，等待是一个合理的决定。
• 每笔交易都要根据计划风险和止损距离确定仓位，并向下取整。
• 计划风险并不是可能的最大亏损；跳空和滑点可能超出止损。

下一步

恭喜您完成本课程！要将所学付诸实践，请继续学习《交易基础》课程，并重温其中的交易计划一课，将您的宏观流程加入书面交易计划。