交易时段中的疲劳、过度交易与专注

你将学到什么

• 如何用可衡量的标准而不是感觉来定义过度交易
• 如何规划交易窗口、休息时间和观察清单的规模
• 如何在交易时段中使用形态评分来过滤交易
• 如何根据你自己的交易日志计算计划外交易的代价

讲解

压力、睡眠、情绪失控（tilt）以及一般性的每日例行流程已在课程《交易心理与纪律》中介绍。本课处理的是漫长日内交易时段所特有的问题：决策要连续重复数小时，而注意力是有限的。

过度交易的定义

过度交易是指进行你的书面计划所不允许的交易。用三项标准使其可以衡量：

• 计划外交易：与任何书面形态都不相符的交易。
• 笔数超限：超出你每日最大笔数的交易。
• 反应性交易：在一笔亏损之后几分钟内进行的交易，尤其是在同一品种上。

Plan adherence rate = planned trades ÷ all trades。每天跟踪这一指标。

为什么额外的交易代价高昂

一笔没有优势的交易，其期望值并不是零；其期望值大约是负的成本（见上一课）。十笔每笔成本为 0.12R 的随机交易，在尚未计入任何错误决策之前，平均就会亏损约 1.2R。

为交易时段建立结构

• 交易窗口：只在你统计数据最好的时间块内交易，例如开盘后的最初 90 分钟，以及（如经检验）最后一个小时。在窗口之外，你只管理已有头寸。
• 计划内的休息：例如每 60 分钟离开屏幕 5 分钟，并在任何超过 1R 的亏损之后进行更长时间的休息。
• 观察清单规模：限制你主动关注的品种数量，例如 2–4 个。在许多图表之间来回切换（“频繁切换图表”）会降低每个决策的质量。
• 环境：在交易窗口内关闭通知、聊天和社交媒体。

形态评分

每次入场前，对五个是/否问题进行评分：(1) 符合某个书面形态，(2) 处于交易窗口之内，(3) 点差正常，(4) 15 分钟内没有数据发布，(5) 在入场前已设置好止损和目标。只有 5 项全部满足时才交易。评分只需几秒钟，就能打断冲动的点击。

疲劳的警示信号

把止损挪得更远、在亏损后加大规模、未设书面止损就入场，或者对正常的价格波动感到烦躁。出现任何一个信号都是休息的理由；出现两个信号则结束当天的交易时段。

计算示例

假设示例：某交易者一天的交易日志显示有 14 笔交易，1R = €100，每笔交易平均成本 0.12R（已计入下面的净数字中）。不考虑税收。

1. 5 笔交易评分为 5/5：净结果 +2.1R。
2. 9 笔交易属于计划外或反应性交易：净结果 −2.7R。
3. 当天结果：2.1R − 2.7R = −0.6R = −€60。
4. 计划遵守率：5 ÷ 14 = 36%；计划外交易占比 9 ÷ 14 = 64%。
5. 仅 9 笔计划外交易的成本：9 × 0.12R = 1.08R = €108。
6. 如果设定 5 笔交易的硬性上限并使用形态评分，假设同样是那 5 笔计划内交易，当天本可以以 +2.1R = +€210 收场。

一天的结果说明不了任何问题；关键是每天重复这一计算，并观察数周内的趋势。

常见错误

练习

在纸上使用三天的假设数据完成（净 R，已扣除成本）：

1. 计算每一天以及三天合计的计划遵守率。
2. 计算计划内交易和计划外交易的总净 R。
3. 经过这次复盘后，你会增加什么规则？

要点总结

• 用计划外交易、笔数超限和反应性交易来定义过度交易，并跟踪计划遵守率。
• 没有优势的交易，其期望值约为负的成本。
• 只在经过检验的窗口内交易，按计划休息，并只关注少数几个品种。
• 每次入场前进行快速的形态评分，并在出现明显疲劳信号时停止。

下一步

最后一课会把所有内容整合成一套完整的日内交易流程，你可以在纸上进行演练。