一套完整的日内交易流程：纸上演练

你将学到什么

• 如何写出一页带有固定时间的日内交易流程
• 如何演练一个完整的假设交易时段并以 R 记录
• 如何对照你的规则检查一天的交易日志
• 如何根据纸上交易结果决定继续、调整还是停止

讲解

本课会用到整个课程中的工具。如何撰写一般性的交易计划已在课程《交易基础》中介绍；在这里，计划变成了针对一个交易时段、按时间安排的流程。纸上交易是指在不使用真金白银的情况下记录计划中的交易和模拟交易，可以在纸上或模拟账户中进行。它训练的是流程；它并不能证明真实交易会产生相同的结果，因为真实的成交和情绪都会不同。

流程：五个时间块

以下时间是针对在 Xetra 交易的德国股票的示例，其常规交易时段为中欧时间 09:00 至 17:30；请查看你所在交易场所的当前交易时间和节假日安排。

1. 准备（08:15–08:50）：关键价位、隔夜新闻和当天的数据发布时间、一份包含 2–4 个品种的简短观察清单，以及“如果……那么……”情景（第 3 课）。写下 1R、每日限额和最大交易笔数。
2. 开盘阶段（09:00–09:05）：不新开仓；观察点差和开盘区间（第 5 课）。
3. 主要交易窗口（09:05–10:30）：只做第 5–7 课中的形态，每笔都须达到 5/5 的形态评分（第 12 课），订单按第 8 课的方式下达。
4. 管理时段（10:30–收盘）：管理已有头寸；只有在你拥有第二个经过检验的窗口时，才在其中新开仓。在任何数据发布前 5 分钟保持空仓（第 10 课）。
5. 复盘（交易时段结束后，20 分钟）：记录毛结果和净结果、成本、R、计划遵守率、MAE 和 MFE（第 11 课），以及明天要做的一项改进。

停止条件

当达到以下任一条件时，停止当天交易：每日亏损限额、回吐限额、最大交易笔数、连续三笔亏损，或出现两个疲劳信号（第 9 课和第 12 课）。

评估一段纸上交易期

至少演练 20 个交易时段。然后将每笔交易的净期望值与计入成本的盈亏平衡胜率进行比较，并检查计划遵守率。如果净结果为负或遵守率低于你的目标，就调整规则或停止；不要转而加大规模。完成本课程属于学习教育，而不是一种资格认证，也不能证明交易技能。

计算示例

假设示例：账户 €20,000；1R = 0.4% = €80；每日限额 3R = €240；最多 4 笔交易；名义价值上限为净值的 1 倍；每笔交易成本 €8。不考虑税收。

1. 交易 1，09:12：在 €40.00 做多股票 A，止损 €39.80（€0.20）。规模 €80 ÷ €0.20 = 400 股（名义价值 €16,000，在上限之内）。在 €40.36 离场：毛利 400 × €0.36 = €144 = 1.8R；净利 €144 − €8 = +€136。
2. 交易 2，09:41：在 €25.00 做空股票 B，止损 €25.10（€0.10）。规模 €80 ÷ €0.10 = 800 股（名义价值 €20,000，正好达到上限）。止损成交于 €25.12：毛亏 −800 × €0.12 = −€96 = −1.2R；净结果 −€104。
3. 交易 3，10:05：在 €40.50 做多股票 A，止损 €40.30。规模 400 股。在 €40.70 离场：毛利 +€80 = 1R；净利 +€72。
4. 当天净结果：€136 − €104 + €72 = +€104 = 1.3R。成本：3 × €8 = €24。
5. 规则检查：4 笔中交易了 3 笔，未触及任何限额，所有交易都在窗口之内，遵守率 3 ÷ 3 = 100%。复盘备注：交易 2 出现了 0.2R 的滑点；做空股票 B 之前要检查其点差。

常见错误

练习

在纸上对照规则检查这份假设的交易日志：1R = €50，每日限额 €150，最多 4 笔交易，开盘最初 5 分钟内不入场，在 10:30 定期数据发布前 5 分钟至发布后 15 分钟保持空仓，滑点系数 1.5。净结果：

1. 哪些交易违反了规则，违反的是哪条规则？
2. 当天的净结果是多少，与限额相比如何？

要点总结

• 把流程写成时间块：准备、开盘阶段、交易窗口、管理、复盘。
• 预先确定停止条件，并对照它们检查每一份交易日志。
• 在纸上至少演练 20 个交易时段，并根据净结果和计划遵守率作出评判。
• 纸上交易结果训练的是流程；使用杠杆或波动性大的产品进行真实交易，可能让你迅速亏损。

下一步

请继续学习课程《波段交易策略》，在其中你将把这些执行和风险技能应用到持有数日的头寸上，包括隔夜风险。