Buscar candidatos: filtros de fuerza relativa y de liquidez

Qué aprenderás

• Por qué un escáner por escrito es mejor que mirar gráficos al azar
• Cómo calcular la fuerza relativa frente a un índice de referencia y leer una línea de fuerza relativa
• Cómo aplicar filtros de liquidez: valor medio negociado diario, precio mínimo y spread
• Cómo usar el ATR como porcentaje del precio para quedarte solo con acciones de volatilidad manejable

Explicación

Un escáner (también llamado screener o filtro) es un conjunto de filtros por escrito que aplicas a una lista de instrumentos, por ejemplo todas las acciones de un conjunto de índices, para obtener una lista de seguimiento corta. Un buen escáner de swing tiene dos etapas: primero eliminar lo que no deberías operar (filtros) y después ordenar lo que queda (clasificación).

Etapa 1: filtros de liquidez

Liquidez significa que puedes comprar y vender una cantidad razonable rápidamente sin mover mucho el precio. Tres filtros prácticos:

• Valor medio negociado diario (ADTV): ADTV = volumen medio diario en acciones × precio, normalmente promediado sobre 20 o 50 días. El volumen por sí solo engaña: 100,000 acciones de un valor de €5 es mucho menos que 100,000 acciones de un valor de €200. Una regla práctica para un swing trader minorista: exige un ADTV de al menos varios millones de euros y mantén tu propia posición por debajo de aproximadamente el 1% del ADTV, para poder salir de una vez incluso en un mal día.
• Precio mínimo: las acciones de precio muy bajo suelen tener spreads porcentuales amplios y gaps erráticos. Muchos traders exigen un precio de al menos €5 a €10.
• Spread: comprueba el spread bid-ask típico como porcentaje del precio durante el horario normal. Si el spread es una parte grande de la distancia prevista a tu stop, los costes en R se vuelven demasiado altos (ver lección 1).

Etapa 1b: filtro de volatilidad con ATR%

El rango verdadero medio (ATR), tratado en el curso «Análisis técnico en profundidad», mide el rango diario medio en unidades de precio. Para comparar acciones con precios distintos, divide entre el precio:

ATR% = ATR ÷ precio × 100

Una acción con un ATR% inferior a aproximadamente el 1.5% puede moverse demasiado poco para alcanzar un objetivo de swing en unas pocas semanas. Una acción con un ATR% superior a aproximadamente el 5% o 6% necesita stops muy amplios y tiende a abrir con gaps fuertes. Una banda de aproximadamente el 1.5% al 5% es un filtro inicial razonable; ajústala a tu estilo y anota tu elección.

Etapa 2: clasificación por fuerza relativa

Fuerza relativa (RS) significa aquí cómo se ha comportado una acción en comparación con un índice de referencia durante el mismo periodo. No la confundas con el RSI (índice de fuerza relativa), un oscilador que compara una acción solo con su propio pasado. Dos medidas habituales:

• Rendimiento relativo: RS = (1 + rentabilidad de la acción) ÷ (1 + rentabilidad del índice) − 1. Un valor positivo significa que la acción batió al índice.
• Línea RS: precio de la acción dividido entre el nivel del índice, representado cada día. Una línea RS ascendente significa un mejor comportamiento relativo, aunque ambos estén cayendo.

Los periodos de referencia habituales son 13 semanas (unos 63 días de negociación) y 26 semanas. Usa el índice que corresponda al mercado de la acción, por ejemplo el DAX o un índice europeo amplio para las acciones alemanas.

¿Por qué usar la RS en el swing trading? Los setups largos (lecciones 3 y 4) funcionan mejor en acciones que ya muestran fortaleza, porque operas en la dirección de la demanda existente. Históricamente, el momentum a corto y medio plazo se ha documentado en muchos mercados, pero no es fiable en todos los periodos y puede revertirse bruscamente, así que la RS es una herramienta de clasificación, no una señal de compra.

Ejemplo resuelto

Ejemplo hipotético: el índice de referencia subió un 5% en 13 semanas. Filtros: ADTV de al menos €5 millones, precio de al menos €5, ATR% entre el 1.5% y el 5%, RS por encima de 0.

1. ADTV: A €64 × 120,000 = €7.68m; B €3.96m; C €12.6m; D €12.0m; E €12.0m. B no pasa.
2. ATR%: A €2.00 ÷ €64 = 3.1%; C 1.6%; D 6.8%; E 2.7%. D no pasa (demasiado volátil).
3. RS: A 1.18 ÷ 1.05 − 1 = +12.4%; C 1.04 ÷ 1.05 − 1 = −1.0% (no pasa); E 1.11 ÷ 1.05 − 1 = +5.7%.
4. Clasificación: A primera, E segunda. Estas dos van a la lista de seguimiento para comprobar si hay setup.

Observa que D tenía la mayor rentabilidad bruta, pero se eliminó por volatilidad, y B era fuerte pero demasiado ilíquida. No incluido: costes, divisa y si realmente existe un setup.

Error frecuente

Actividad práctica

Datos hipotéticos: índice +2% en 13 semanas. Mismos filtros que en el ejemplo resuelto.

• X: precio €35.00, volumen medio 60,000, rentabilidad +10%, ATR €1.05
• Y: precio €90.00, volumen medio 100,000, rentabilidad +1%, ATR €1.80
• Z: precio €12.00, volumen medio 1,500,000, rentabilidad +15%, ATR €0.42

Calcula el ADTV, el ATR% y la RS de cada acción. ¿Cuáles pasan y en qué orden?

Ideas clave

• Primero filtra (liquidez, precio, ATR%) y después clasifica por fuerza relativa.
• ADTV = volumen medio × precio; mantén tu posición por debajo de aproximadamente el 1% de esa cifra.
• La RS compara una acción con su índice de referencia; el RSI es un indicador distinto.
• Un escáner genera candidatos, no operaciones: todavía debe existir un setup.

Siguiente paso

En la próxima lección convertirás los candidatos fuertes en setups de swing de seguimiento de tendencia con reglas precisas de entrada, stop y objetivo.