Swing trading: periodos de tenencia, costes y riesgo nocturno

Qué aprenderás

• En qué se diferencia el swing trading del day trading y de la inversión por el periodo de tenencia y la frecuencia de las decisiones
• Cómo enumerar todos los costes de una operación de swing y convertirlos en R (unidades de riesgo planificado)
• Cómo funciona la financiación nocturna en productos apalancados que se mantienen durante días o semanas
• Por qué los gaps nocturnos y de fin de semana son el riesgo central del swing trading

Explicación

Swing trading significa mantener una posición desde varios días hasta unas pocas semanas para capturar un «swing»: un tramo de un movimiento entre dos puntos de giro en el gráfico diario. En este curso, una operación de swing se define como un periodo de tenencia de unos 2 a 20 días de negociación. Las operaciones que se cierran dentro de la sesión son day trades (tratadas en el curso «Day trading y ejecución intradía»); las posiciones que se mantienen durante años son inversión.

Consecuencias prácticas:

• Marco temporal de decisión: analizas el gráfico diario (una vela por día de negociación) y tomas la mayoría de las decisiones una vez al día, normalmente después del cierre.
• Stops más amplios: los rangos de precio diarios son mayores que el ruido intradía, por lo que los stops son más amplios en euros y las posiciones son más pequeñas en número de acciones para el mismo riesgo en euros.
• Exposición nocturna: mantienes la posición mientras el mercado está cerrado. Las noticias que llegan por la noche o durante el fin de semana se incorporan al precio en la siguiente apertura.

La lista de costes de una operación de swing

Los múltiplos de R (resultado dividido entre el riesgo planificado) se tratan en el curso «Gestión del riesgo y de las operaciones». Aquí los aplicas a los costes. Suma:

1. Comisión: la tarifa del bróker por abrir y por cerrar (dos comisiones por operación completa de ida y vuelta).
2. Spread: la diferencia entre el precio de compra (bid) y el de venta (ask). Comprar al ask y vender después al bid cuesta aproximadamente un spread completo por operación de ida y vuelta.
3. Deslizamiento (slippage): la diferencia entre el precio que esperabas y la ejecución que obtuviste.
4. Financiación: solo para productos apalancados como los CFD (contratos por diferencia). Los brókers suelen cobrar intereses sobre el valor total de la posición por cada noche que se mantiene, a menudo un tipo de referencia más un margen; los fines de semana normalmente cuentan. Consulta las condiciones actuales de tu bróker.
5. Conversión de divisa en acciones extranjeras.

Una fórmula sencilla para la financiación:

Coste de financiación = valor de la posición × tipo de financiación anual × noches mantenidas ÷ 365

Expresa los costes totales en R: Coste en R = costes totales en € ÷ riesgo planificado en €. Como regla práctica, unos costes superiores a aproximadamente 0.1R a 0.2R hacen que un instrumento sea caro para el setup.

Gaps nocturnos y de fin de semana

Un gap (hueco) es un salto entre el cierre anterior y la siguiente apertura sin negociación intermedia en el mercado principal. Una orden stop-loss es solo una orden para vender una vez que el precio cotiza en el stop o lo atraviesa. Si la siguiente apertura está por debajo de tu stop, el stop se ejecuta cerca de la apertura, no al precio del stop. Tu riesgo planificado de 1R puede convertirse entonces en 1.5R, 2R o más. Los fines de semana añaden dos días de noticias.

Los swing traders no pueden evitar los gaps, solo planificarlos; las lecciones 6 y 7 muestran cómo.

Ejemplo resuelto

Ejemplo hipotético: cuenta de €20,000, riesgo planificado del 0.5% por operación = €100 (1R). Se compra una acción a €50.00 con un stop en €47.50 y un objetivo en €55.00.

1. Riesgo por acción: €50.00 − €47.50 = €2.50.
2. Tamaño de la posición: €100 ÷ €2.50 = 40 acciones. Valor de la posición: 40 × €50.00 = €2,000.
3. Comisión: €5 por orden × 2 = €10. Spread: supón un 0.10% de €2,000 = €2. Costes totales: €12 = €12 ÷ €100 = 0.12R.
4. Si se alcanza el objetivo: beneficio bruto 40 × €5.00 = €200 = 2.0R. Neto: €200 − €12 = €188 = 1.88R.
5. La misma operación como CFD mantenido 14 noches a un supuesto 6% anual: €2,000 × 0.06 × 14 ÷ 365 = €4.60, o 0.05R. Resultado neto: €188 − €4.60 = €183.40 = 1.83R.
6. Escenario de gap: la acción cierra a €49.00, luego llega una mala noticia y abre a €46.00. El stop se ejecuta a unos €46.00. Pérdida: 40 × (€50.00 − €46.00) = €160 = 1.6R, más €12 de costes = €172 = 1.72R.

No incluido: deslizamiento adicional, efectos de divisa e impuestos. Riesgo planificado €100; pérdida real €172.

Error frecuente

Actividad práctica

Datos hipotéticos: cuenta de €15,000, riesgo del 0.6% por operación. Compra a €30.00, stop en €28.50. Comisión de €4 por orden, spread del 0.20% del valor de la posición por operación de ida y vuelta. Una versión en CFD se mantiene 21 noches a un supuesto 7% anual.

1. Calcula el riesgo planificado en €, el número de acciones y el valor de la posición.
2. Calcula los costes de ida y vuelta en € y en R (sin financiación).
3. Calcula el coste de financiación de la versión en CFD en € y en R.
4. La acción abre con un gap a la baja a €27.00. ¿Cuál es la pérdida antes de costes en € y en R?

Ideas clave

• El swing trading mantiene posiciones durante unos 2 a 20 días de negociación y se planifica en el gráfico diario.
• Suma comisión, spread, deslizamiento, financiación y costes de divisa, y expresa el total en R.
• La financiación de los productos apalancados crece con cada noche mantenida, fines de semana incluidos.
• Los gaps pueden hacer que una pérdida sea mayor que el riesgo planificado; planifícalos antes de entrar.

Siguiente paso

En la próxima lección aprenderás a escanear el mercado en busca de candidatos para swing usando filtros de fuerza relativa y de liquidez.