Tipos de drawdown con cifras: estático, trailing al cierre del día y trailing intradía

Qué vas a aprender

• Cómo se calcula el suelo con un drawdown estático, trailing al cierre del día (EOD, end of day) y trailing intradía.
• Por qué un drawdown trailing intradía puede incumplirse en un día que termina con beneficios.
• Cómo convertir el tipo de drawdown en un presupuesto real de riesgo por operación y en un número de pérdidas permitidas.
• Cuándo un suelo trailing se «bloquea» y qué significa eso para una cuenta fondeada.

Explicación

El drawdown, las rachas de pérdidas y las matemáticas de la recuperación se trataron en el curso Gestión del riesgo y de las operaciones. Aquí nos ocupamos de la regla de pérdida máxima de la empresa, que suele expresarse como un suelo de drawdown: un valor de la cuenta por debajo del cual la cuenta se cierra. Hay tres definiciones habituales, sobre todo en los programas de tipo futuros.

Drawdown estático

Suelo = saldo inicial − pérdida permitida. Para una cuenta de $50,000 con una pérdida permitida de $2,000, el suelo es $48,000 para siempre. Los beneficios aumentan tu distancia hasta el suelo; es el tipo más favorable para el trader.

Drawdown trailing al cierre del día

Suelo = saldo de cierre del día más alto alcanzado hasta ahora − pérdida permitida. Solo cuentan los saldos cerrados en la liquidación diaria. Si el mejor saldo de cierre es $51,000, el suelo es $49,000. Muchos programas dejan de subir el suelo una vez que alcanza el saldo inicial (se bloquea en $50,000), y a partir de ahí la regla se comporta como un suelo estático en tu saldo de partida; otros siguen ajustándolo. Comprueba cuál es tu caso.

Drawdown trailing intradía

Suelo = pico de equity más alto alcanzado jamás, incluido el beneficio abierto (no realizado), − pérdida permitida. El pico se registra tick a tick. Una operación que muestra +$1,500 durante un momento y luego se cierra en +$300 sube igualmente el suelo en $1,500. Es la definición más dura, porque un beneficio que nunca llegaste a asegurar endurece tu límite de forma permanente.

Del suelo al riesgo por operación

Tu presupuesto de riesgo real en cada momento es el saldo actual (o el equity) menos el suelo. Un plan sensato expresa el riesgo por operación como una fracción de ese presupuesto, no del tamaño de cuenta anunciado. Con un presupuesto de $2,000, arriesgar «el 1 por ciento de $50,000» significa $500 por operación y solo cuatro pérdidas consecutivas antes de perder la cuenta; «el 1 por ciento de la cuenta» es en realidad el 25 por ciento del presupuesto. La mayoría de los planes profesionales arriesgan en estos programas entre el 5 y el 10 por ciento del presupuesto restante por operación, es decir, entre $100 y $200 aquí, y lo recalculan a diario.

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: cuenta de $50,000, pérdida permitida de $2,000, los mismos dos días de trading con las tres definiciones. Se ignoran comisiones y tarifas de bolsa. Día 1: una operación alcanza +$1,500 no realizados y se cierra en +$300; saldo al cierre del día $50,300. Día 2: una operación alcanza +$2,200 no realizados y se cierra en −$400; saldo al cierre del día $49,900.

Presupuesto restante tras el día 2 (saldo $49,900):

• Estático: $49,900 − $48,000 = $1,900.
• Trailing EOD: $49,900 − $48,300 = $1,600.
• Trailing intradía: $49,900 − $50,500 = −$600. La cuenta se incumplió durante el día 2, cuando la operación pasó de +$2,200 a −$400, una oscilación de $2,600 frente a una pérdida permitida de $2,000 medida desde el pico.

Mismas operaciones, mismos resultados cerrados, tres desenlaces distintos. Con la regla intradía, el trader tenía que proteger el beneficio abierto: un stop movido a +$200 en cuanto la operación mostró +$2,200 habría salvado la cuenta, porque la oscilación desde el pico hasta la salida sería como máximo de $2,000. Con la regla estática, el trader podía permitirse dejar respirar la operación.

El riesgo por operación traducido. Con la regla intradía, tras el día 1 el presupuesto era $50,300 − $49,500 = $800. Arriesgar $500 (el 1 por ciento del tamaño anunciado) permitiría una sola pérdida. Arriesgar el 10 por ciento del presupuesto, $80, permite diez pérdidas y es la cifra honesta. La «cuenta de $50,000» anunciada es irrelevante para el riesgo; el presupuesto es lo que realmente tienes.

Error habitual

Actividad práctica

En papel: cuenta de $100,000, pérdida permitida de $3,000. Día 1: la operación llega a un pico de +$1,800 no realizados y se cierra en +$1,000. Día 2: la operación llega a un pico de +$900 y se cierra en +$500. Día 3: se cierra una pérdida de $2,400 sin beneficio abierto previo. Para las definiciones trailing al cierre del día y trailing intradía, calcula el suelo tras cada día e indica si la cuenta sobrevive al día 3. Supón que no hay bloqueo en el saldo inicial.

Ideas clave

• Los suelos estáticos son fijos; los suelos trailing EOD siguen al mejor saldo cerrado; los suelos trailing intradía siguen al mejor pico de equity, incluido el beneficio abierto.
• Las mismas operaciones pueden aprobar con una definición y suspender con otra.
• Define el riesgo por operación como una fracción del presupuesto restante (saldo menos suelo), recalculado cada día.
• Con reglas intradía, proteger el beneficio abierto es una regla de supervivencia, no una cuestión de estilo.

Siguiente paso

Con los suelos definidos, la próxima lección calcula la probabilidad de aprobar y el coste esperado de los intentos a partir de tu propia tasa de acierto y tu riesgo por operación.