Las reglas de la evaluación al descubierto: objetivos de beneficio, límites de pérdida diaria, reglas de consistencia, días mínimos y restricciones por noticias

Qué vas a aprender

• Las cinco familias de reglas presentes en casi todas las evaluaciones y las preguntas exactas que debes hacer sobre cada una.
• Por qué la «pérdida diaria» tiene al menos tres definiciones distintas y cómo encontrar la que se aplica.
• Cómo una regla de consistencia puede bloquear un pago aunque alcances el objetivo.
• Cómo redactar una hoja de reglas de una página con cifras en euros o dólares antes de la primera operación.

Explicación

Las reglas de evaluación parecen sencillas en una página de ventas; los detalles están en los términos y en las preguntas frecuentes. Convierte siempre las reglas en cifras para el tamaño de tu cuenta y anótalas.

1. Objetivo de beneficio

Una evaluación en dos fases suele exigir un objetivo más alto en la fase 1 y uno más bajo en la fase 2; también existen productos de una sola fase y de «fondeo instantáneo» con tarifas distintas. Comprueba si el objetivo se mide sobre el saldo cerrado o sobre el equity.

2. Límite de pérdida diaria

Las definiciones varían:

• Basado en el saldo: la pérdida del día se mide desde el saldo cerrado al inicio de la jornada de trading. Las pérdidas flotantes solo cuentan cuando se cierran.
• Basado en el equity: se mide desde el equity (saldo más beneficio o pérdida abiertos) al inicio del día; una pérdida abierta durante la jornada puede provocar un incumplimiento.
• Fijo o porcentaje del saldo inicial: el 5 por ciento de €100,000 es siempre €5,000, aunque la cuenta haya crecido.
• Límite del día: un reinicio a medianoche, hora del servidor, o en un cierre bursátil concreto. Si mantienes posiciones durante la noche, el gap pertenece al cálculo del día siguiente.

3. Pérdida máxima (total)

Estática o trailing; la lección 3 la trata en profundidad porque cambia tu riesgo por operación más que cualquier otra regla.

4. Reglas de consistencia y de actividad

• Regla de consistencia: ningún día de trading puede representar más de una determinada proporción (a menudo entre el 30 y el 50 por ciento) del beneficio total, o ninguna operación puede superar una proporción del beneficio. El objetivo es excluir los aprobados gracias a una única operación sobredimensionada con suerte.
• Días mínimos de trading: un día solo cuenta si se abre o se cierra al menos una operación; algunas empresas exigen un beneficio mínimo por día computado.

5. Restricciones por noticias y horarios

Muchas empresas prohíben abrir o cerrar posiciones en las cuentas fondeadas dentro de una ventana en torno a publicaciones programadas de alto impacto, normalmente unos minutos antes y después; otras lo permiten en la evaluación, pero no tras el fondeo. Mantener posiciones el fin de semana o durante la noche y operar en horas de baja liquidez pueden estar restringidos. La inactividad (por ejemplo, 30 días sin operar) también puede provocar el cierre de una cuenta.

Interacciones entre reglas

Las reglas se combinan de formas poco amables. Un trader que alcanza el objetivo el día 3 con un mínimo de 4 días debe operar un cuarto día y puede volver a perder el objetivo. Una regla de consistencia obliga a un trader que ya supera el objetivo a seguir operando. Una pérdida diaria basada en el equity combinada con posiciones abiertas durante la noche significa que un gap de fin de semana puede incumplir la regla antes de que puedas reaccionar.

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: cuenta de evaluación de €100,000, objetivo de la fase 1 del 8 por ciento (€8,000), límite de pérdida diaria del 5 por ciento del saldo inicial (€5,000) medido sobre el equity desde el saldo de inicio del día, pérdida máxima del 10 por ciento (€10,000) estática, regla de consistencia: el mejor día como máximo el 40 por ciento del beneficio total, mínimo de 4 días de trading. Se ignoran tarifas, spreads y swaps.

Paso 1, la comprobación de consistencia. Tras 6 días de trading, el trader tiene €8,000 de beneficio total, de los cuales €4,500 se obtuvieron en un único día fuerte. Peso del mejor día = €4,500 / €8,000 = 56.25 por ciento, por encima del 40 por ciento. Para aprobar, el beneficio total debe ser al menos €4,500 / 0.40 = €11,250, así que el trader necesita otros €3,250 de beneficio, y ningún día nuevo puede superar tampoco el 40 por ciento del nuevo total.

Paso 2, el suelo de pérdida diaria. El día siguiente empieza con un saldo de €101,200 (la cuenta está por encima del inicio, pero por debajo del objetivo). Suelo diario = €101,200 − €5,000 = €96,200. Durante el día, el trader cierra pérdidas de €3,900 y mantiene una posición abierta que muestra −€800. Equity = €101,200 − €3,900 − €800 = €96,500. Margen restante: €96,500 − €96,200 = €300. Un pequeño movimiento adverso más incumple la cuenta, aunque la pérdida cerrada sea «solo» del 3.9 por ciento; con una definición basada en el saldo, el margen sería de €1,100.

Paso 3, la hoja de reglas. El trader escribe: «Suelo diario hoy: €96,200 (equity). Suelo total: €90,000. Objetivo: €11,250 según la regla de consistencia. Riesgo máximo por operación: €800». Anotar el suelo como una cifra de equity elimina el cálculo mental en el momento decisivo.

Error habitual

Actividad práctica

Toma una cuenta hipotética de $50,000: objetivo del 10 por ciento, pérdida diaria del 4 por ciento del saldo inicial sobre el equity, regla de consistencia del 30 por ciento por día, mínimo de 5 días de trading. Tras 4 días, el trader tiene $5,000 de beneficio con un mejor día de $2,100, y el saldo de inicio del día de hoy es de $55,000. Calcula (a) si se cumple la regla de consistencia, (b) el beneficio total necesario si no se cumple, (c) el suelo de equity de hoy y (d) el número máximo de pérdidas de $400 que caben por encima del suelo de hoy.

Ideas clave

• Convierte cada regla en una cifra absoluta en euros o dólares para tu cuenta y tenla siempre a la vista.
• La definición de la pérdida diaria (saldo, equity, límite del día) determina cuánto margen real tienes.
• Las reglas de consistencia y de días mínimos pueden obligarte a seguir operando después de alcanzar el objetivo.
• La mayoría de los suspensos inesperados se deben a las interacciones entre reglas, no a reglas aisladas.

Siguiente paso

A continuación, ponemos cifras a los tres tipos de drawdown y vemos cómo un drawdown trailing reduce silenciosamente tu presupuesto de riesgo por operación.