La interacción con la pensión: momento de cobro de la pensión pública, reducciones por jubilación anticipada y tu tasa de retirada

Qué aprenderás

• Cómo una pensión posterior convierte una tasa de retirada en dos fases: una fase puente y una fase posterior a la pensión.
• Las normas alemanas vigentes sobre la edad ordinaria de jubilación, el cobro anticipado y la reducción por mes (a fecha de 2026).
• Cómo calcular el precio de la Ausgleichszahlung que recompra una reducción.
• Una fórmula sencilla de necesidad de capital que incluye la pensión.

Explicación

Los tres pilares de las pensiones y la fórmula (Entgeltpunkte × aktueller Rentenwert) se trataron en el curso "Finanzas personales y gestión del dinero". Aquí la pensión pública es un flujo de caja diferido, indexado a los salarios y vitalicio, y nos preguntamos qué efecto tiene sobre la cartera.

Las normas que fijan el momento (a fecha de 2026)

• Regelaltersgrenze (edad ordinaria de jubilación): 67 años para todas las personas nacidas en 1964 o después; las cohortes anteriores tienen una edad transitoria entre los 65 y los 67.
• Rente für langjährig Versicherte (35 años de seguro): puede cobrarse desde los 63, con un Abschlag (reducción) del 0.3 por ciento por cada mes antes de la edad ordinaria, hasta un 14.4 por ciento por 48 meses. La reducción es permanente y se aplica también a una posterior pensión de supervivencia.
• Rente für besonders langjährig Versicherte (45 años): sin reducción, pero la edad más temprana va subiendo hasta los 65 para la cohorte de 1964.
• Cobrar después de la edad ordinaria genera un Zuschlag (incremento) del 0.5 por ciento por mes; desde 2023 no hay límite de ingresos para las pensiones de jubilación.

El aktueller Rentenwert es de aproximadamente €42.52 por Entgeltpunkt al mes desde julio de 2026 (€40.79 antes); cambia cada julio, así que comprueba la cifra vigente y tu Renteninformation (informe de pensión).

Por qué el momento importa más a quien se jubila anticipadamente

Quien deja de trabajar a los 55 no acumula más Entgeltpunkte; solo la edad de cobro sigue modificando el importe. La cartera debe soportar el 100 por ciento del gasto hasta que empieza la pensión y solo la brecha después. Por eso tu tasa de retirada es una trayectoria: alta en los años puente y mucho más baja después. Una única regla del 4 por ciento o bien lleva a ahorrar de más o bien subestima el riesgo del puente, porque los años puente son precisamente la primera década vulnerable de la lección 3.

Ausgleichszahlung: recomprar la reducción

A partir de los 50 años, el § 187a SGB VI permite hacer aportaciones especiales (Ausgleichszahlung, pago compensatorio) para compensar una reducción prevista; la Deutsche Rentenversicherung indica el precio. La lógica: puntos perdidos × precio de un punto (ingresos medios provisionales de 2026 €51,944 × 18.6 por ciento ≈ €9,662) ÷ el factor de acceso (1 menos la reducción). El pago es deducible como aportación a la pensión dentro del máximo anual (€30,826 para declarantes individuales en 2026), así que a menudo se reparte en varios años. Consúltalo con un Steuerberater (asesor fiscal).

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: Jonas, nacido en 1964, deja de trabajar a los 55 con 35 años de seguro y 40 Entgeltpunkte, gasta €36,000 al año y tiene €900,000. Rentenwert €42.52; se ignoran los impuestos, el seguro médico, la inflación, la indexación salarial y las rentabilidades de la inversión (un puente con "rentabilidad real cero").

Paso 1: pensión a los 67. 40 × €42.52 = €1,700.80 al mes = €20,409.60 al año (bruto).

Paso 2: pensión a los 63. 48 meses × 0.3 por ciento = 14.4 por ciento de reducción. €20,409.60 × 0.856 = €17,470.62 al año (€1,455.88 al mes).

Paso 3: necesidad de capital, fórmula sencilla de dos fases. Años puente × gasto completo + 25 × brecha restante (la regla del 25x de la lección 1 aplicada solo a la brecha).

Paso 4: trayectoria de la tasa de retirada con cobro a los 67. Tasa inicial €36,000 / €900,000 = 4.0 por ciento. Con rentabilidad real cero quedan €468,000 a los 67, y la brecha de €15,590 es el 3.33 por ciento de esa cantidad; cualquier rentabilidad real positiva la reduce.

Paso 5: punto de equilibrio del cobro anticipado. Cobrar a los 63 paga 4 × €17,471 = €69,882 antes de los 67. La pensión posterior es €2,939 al año más alta, así que la ventaja inicial se agota tras €69,882 / €2,939 ≈ 23.8 años, en torno a los 87 años (simplificado, antes de impuestos, sin indexar).

Paso 6: Ausgleichszahlung. Puntos perdidos: 40 × 0.144 = 5.76. Precio ≈ 5.76 × €9,662 / 0.856 ≈ €65,000. Restablece €2,939 al año de por vida (recuperación en unos 22 años antes de impuestos); los mismos €65,000 con una retirada del 4 por ciento dan €2,600 sin garantía vitalicia. Muy parejo; deciden la salud, la deducción fiscal y los ingresos garantizados que ya existan.

Error frecuente

Actividad práctica

Mara, nacida en 1965, tiene 30 Entgeltpunkte y quiere cobrar a los 64 en lugar de a los 67. Con €42.52 por punto, calcula (a) la reducción, (b) la pensión anual a los 67 y a los 64, (c) la edad de equilibrio simplificada. Ignora los impuestos y la indexación.

Ideas clave

• Con una pensión posterior, tu tasa de retirada es una trayectoria: la cartera lo soporta todo en los años puente y solo la brecha después.
• A fecha de 2026: edad ordinaria de 67 años (cohorte de 1964 y posteriores), reducción del 0.3 por ciento por mes de anticipo, incremento del 0.5 por ciento por mes de retraso; comprueba las normas vigentes.
• Una Ausgleichszahlung es un producto con precio: compara su ganancia vitalicia con el 4 por ciento del mismo dinero, después de impuestos.
• Planifica con la pensión a la edad a la que realmente la cobrarás, neta de la reducción.

Siguiente paso

La lección 9 añade la fuerza lenta que estira cada una de estas cifras: la inflación a lo largo de una jubilación de cuarenta años.