الهياكل القانونية للمتداولين: Einzelunternehmen (المنشأة الفردية) مقابل UG أو GmbH، وفكرة Trading-GmbH، والتكاليف، ومتى يكون ذلك منطقياً (توجيه عام)

ما الذي ستتعلمه

• الفروق العملية بين Einzelunternehmen وUG (haftungsbeschränkt) وGmbH بالنسبة إلى المتداول.
• كيف تُفرض الضريبة على أرباح الشركة في ألمانيا (Körperschaftsteuer أي ضريبة الشركات، وSolidaritätszuschlag أي رسم التضامن، وGewerbesteuer)، وما الذي يحدث عند التوزيع.
• ما فكرة Trading-GmbH، وأي دخل تفيده، ولماذا لا تُعد دفعات شركات التمويل من هذا الدخل.
• قاعدة عملية لتحديد متى يستحق الشكل المؤسسي تكاليفه الثابتة.

الشرح

هذا توجيه عام خاص بألمانيا حتى عام 2026؛ ويحتاج القرار إلى Steuerberater. وقد صدر قانون في يوليو 2025 يخفض Körperschaftsteuer على مراحل من 15 بالمئة إلى 10 بالمئة بين عامَي 2028 و2032، لذا أعد الحساب بمعدل السنة التي تخطط لها.

Einzelunternehmen

تنشأ Einzelunternehmen (المنشأة الفردية) تلقائياً بعد Gewerbeanmeldung: لا حد أدنى لرأس المال، ولا كاتب عدل، وEÜR ما دامت الأرقام دون حدود الدرس 10، ويخضع الربح للضريبة كدخل شخصي بالمعدل التصاعدي (حتى 42 بالمئة، و45 بالمئة في الشريحة العليا، مضافاً إليها Solidaritätszuschlag حيثما ينطبق، إضافة إلى Gewerbesteuer التي تُخصم إلى حد كبير). والمسؤولية غير محدودة، وهو أمر قليل الأهمية عندما تكون المخاطرة الرئيسية خسارة رسوم، لكنه يصبح مهماً إذا أدرت لاحقاً أموال أشخاص آخرين.

UG (haftungsbeschränkt) وGmbH

كلتاهما شركة ذات مسؤولية محدودة تُسجَّل في Handelsregister (السجل التجاري) عبر كاتب عدل. وتحتاج GmbH إلى رأس مال قدره €25,000، يُدفع منه €12,500 على الأقل قبل التسجيل. أما UG (haftungsbeschränkt) فيمكن أن تبدأ بـ€1، لكن يجب أن تضع 25 بالمئة من ربح كل سنة في احتياطي إلى أن يبلغ €25,000. وكلتاهما تمسك دفاتر بالقيد المزدوج، وتُعدّ حسابات سنوية وتنشرها، وتدفع رسوم IHK؛ والتكاليف المتكررة لشركة صغيرة مبلغ من أربع خانات باليورو سنوياً، إضافة إلى تكاليف التأسيس. ويكون المالك عادةً هو المدير العام (Geschäftsführer)؛ والراتب تكلفة على الشركة ودخل شخصي.

كيف تُفرض الضريبة على أرباح الشركة

تدفع الشركة Körperschaftsteuer بنسبة 15 بالمئة (2026) مضافاً إليها 5.5 بالمئة Solidaritätszuschlag على تلك الضريبة، وGewerbesteuer بنسبة 3.5 بالمئة × Hebesatz من دون إعفاء الـ€24,500: أي نحو 29.8 بالمئة عند Hebesatz قدره 400 بالمئة. ويضيف التوزيع ضريبة Abgeltungsteuer مع Solidaritätszuschlag (26.375 بالمئة) على الأرباح الموزعة، لذا يتحمّل الربح الموزَّع بالكامل نحو 48 بالمئة، أي أكثر من أعلى معدل شخصي. ولا يكون الشكل مجزياً إلا للربح الذي يبقى داخل الشركة ويتراكم.

فكرة Trading-GmbH

تستند فكرة "Trading-GmbH" إلى § 8b KStG: الأرباح من بيع الأسهم التي تحتفظ بها شركة معفاة من الضريبة بنسبة 95 بالمئة، أي بمعدل فعلي يقارب 1.5 بالمئة بدلاً من 26.375 بالمئة على المستوى الخاص. وهناك ثلاثة قيود: الإعفاء يشمل الأسهم، لا العقود الآجلة أو الخيارات أو عقود الفروقات أو الفوركس أو العملات المشفرة، التي تخضع للضريبة بالكامل بنحو 30 بالمئة؛ والأرباح الموزعة لا تُعفى إلا مع حصة لا تقل عن 10 بالمئة؛ والأهم هنا أن دفعات شركات التمويل دخل من خدمات، لذا فإن Trading-GmbH لا تمنح متداول شركات التمويل أي ميزة بموجب § 8b، بل معدل 29.8 بالمئة فقط مضافاً إليه التكاليف الثابتة. ومنذ Jahressteuergesetz 2024 (قانون الضرائب السنوي 2024) أُلغي أيضاً، بأثر رجعي، السقف السنوي السابق البالغ €20,000 على مقاصّة الخسائر الخاصة من Termingeschäfte (العقود الآجلة والمشتقات)، مما أزال حجة قديمة لصالح الشركة.

متى تكون الشركة منطقية

قاعدة عملية: فكّر في GmbH أو UG عندما تكسب بصورة موثوقة أكثر بكثير من تكاليف معيشتك وتحتجز معظم الربح لسنوات، ويكون معدلك الحدّي أعلى بوضوح من 30 بالمئة، وتتجاوز الضريبة الموفَّرة التكاليف الثابتة بعدة أضعاف، وتريد مسؤولية محدودة لأنك تدير أموالاً لآخرين أو توظّف أشخاصاً. وبالنسبة إلى متداول شركات تمويل يحتاج إلى دفعاته المتقلبة لتغطية تكاليف المعيشة، لا يتحقق أي من ذلك عادةً.

مثال محلول

مثال افتراضي: يتوقع متداول ربحاً قدره €80,000 سنوياً من دفعات شركات التمويل بعد التكاليف، والـHebesatz 400 بالمئة، وKörperschaftsteuer 15 بالمئة. ويقارن بين Einzelunternehmen بمعدل ضريبة شخصي متوسط افتراضي قدره 35 بالمئة على هذا الربح (مع افتراض حياد ضريبة النشاط التجاري بعد خصم § 35) وبين GmbH بتكاليف ثابتة سنوية قدرها €2,500. يُتجاهل Solidaritätszuschlag على ضريبة الدخل الشخصية وضريبة الكنيسة.

1. Gewerbesteuer لـGmbH: 80,000 × 3.5% × 400% = €11,200.
2. Körperschaftsteuer: 80,000 × 15% = €12,000؛ وSolidaritätszuschlag: 12,000 × 5.5% = €660.
3. إجمالي ضريبة الشركة: 11,200 + 12,000 + 660 = €23,860، أي 29.8 بالمئة؛ والمحتجز بعد الضريبة: 80,000 − 23,860 = €56,140.
4. إذا وزّع كل شيء: 56,140 × 26.375% = €14,806.93؛ والصافي في جيبه: €41,333.07؛ والعبء الإجمالي 48.3 بالمئة.
5. Einzelunternehmen بنسبة 35 بالمئة: الضريبة €28,000؛ والصافي €52,000.
6. المقارنة: إذا كان يحتاج إلى المال للمعيشة، تترك له GmbH مبلغ €41,333 مطروحاً منه تكاليف قدرها €2,500 مقابل €52,000 كتاجر فرد، أي أسوأ بنحو €13,000. وإذا استطاع ترك الربح في الشركة، يبقى €56,140 مطروحاً منه تكاليف قدرها €2,500 مستثمراً مقابل €52,000، أي أفضل بنحو €1,600 سنوياً، قبل أي ضريبة لاحقة على التوزيع.

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

على الورق: تتوقع متداولة €40,000 من أرباح شركات التمويل سنوياً، والـHebesatz 450 بالمئة، وKörperschaftsteuer 15 بالمئة، والتكاليف الثابتة لـGmbH €2,200 سنوياً. وكانت ستدفع خلاف ذلك معدلاً متوسطاً افتراضياً قدره 28 بالمئة كتاجرة فردية. (أ) احسب إجمالي ضريبة الشركة والمبلغ المحتجز. (ب) احسب الصافي كتاجرة فردية. (ج) هل تكون GmbH مجزية إذا كانت تحتاج إلى الربح كله لتكاليف المعيشة؟

أهم النقاط

• Einzelunternehmen رخيصة وبسيطة؛ وتضيف UG وGmbH المسؤولية المحدودة، والقيد المزدوج، وواجبات النشر، وتكاليف سنوية من أربع خانات.
• تدفع الشركة نحو 30 بالمئة على الربح المحتجز ونحو 48 بالمئة على الربح الموزع بالكامل عند Hebesatz قدره 400 بالمئة، حتى عام 2026.
• ميزة Trading-GmbH لا توجد إلا لأرباح التصرف في الأسهم بموجب § 8b KStG؛ ولا تحصل دفعات شركات التمويل وأرباح المشتقات على شيء منها.
• لا تفكّر في شركة إلا عندما تحتجز أرباحاً كبيرة لسنوات بمعدل شخصي أعلى بكثير من 30 بالمئة.

الخطوة التالية

يجمع الدرس الأخير كل شيء: تكتب على الورق خطة تقييم كاملة بقواعد للمخاطرة وميزانية لنشاط التداول.