التقلب وتحديد حجم المراكز في العملات المشفرة

ما الذي ستتعلمه

• لماذا يتطلب تقلب العملات المشفرة مراكز أصغر
• كيف يعمل تحديد الحجم بنسبة مخاطرة ثابتة
• كيف تحدد حجم حيازة طويلة الأجل انطلاقًا من الخسارة التي يمكنك قبولها
• لماذا لا يحدّ أمر وقف الخسارة خسارتك بدقة

الشرح

التقلب يصف مقدار تحرك السعر. وقد شهد البيتكوين تقلبات كبيرة جدًا، وانخفض أكثر من مرة بما يزيد على 70% عن قمة سابقة. وكثيرًا ما تحركت العملات المشفرة الأخرى بدرجة أكبر. ويمكن أن تُفقدك العملات المشفرة المال بسرعة.

تحديد حجم المركز يعني تقرير مقدار المال الذي تضعه في مركز واحد. والهدف أن تكون النتيجة السيئة مؤلمة، لكن دون أن تضر بحياتك المالية.

نسبة المخاطرة الثابتة: تقرر مسبقًا الحصة من حساب التداول التي أنت مستعد لخسارتها في صفقة واحدة، مثلًا 1%. ثم تحسب حجم المركز من المسافة إلى نقطة الخروج:

حجم المركز = الحساب × نسبة المخاطرة % ÷ نسبة مسافة الوقف %

أمر وقف الخسارة (Stop-Loss) أمر بالبيع إذا انخفض السعر إلى مستوى محدد. وتُتداول العملات المشفرة 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، ويمكن أن تقفز الأسعار. وقد يُنفَّذ أمرك بسعر أدنى من مستوى الوقف، فتكون الخسارة الفعلية أكبر من المخطط لها. وهذا هو الفرق بين المخاطرة المخطط لها والخسارة المحتملة.

أما أصحاب الحيازات طويلة الأجل الذين لا يستخدمون أوامر الوقف، فليستخدموا نهج الحد المقبول للخسارة: افترض هبوطًا حادًا (مثلًا 75%) واسأل: «كم يمكنني أن أخسر دون أن تتغير حياتي أو أن أبيع بدافع الذعر؟»

الحد الأقصى للتخصيص = الخسارة المقبولة ÷ نسبة الهبوط المفترضة %

الرافعة المالية (المال المقترض) تجعل كل هذا أخطر بكثير، لأن حركة سعرية أصغر يمكن أن تمحو إيداعك بالكامل. ولا ينبغي للمبتدئين استخدام الرافعة المالية في العملات المشفرة.

مثال تطبيقي

مثال افتراضي: قاعدة المخاطرة نفسها مطبّقة على مستويات تقلب مختلفة.

الافتراضات: حساب تداول €20,000؛ المخاطرة لكل صفقة 1%؛ لا رافعة مالية؛ الرسوم وفوارق الأسعار والضرائب غير مشمولة.

1. مبلغ المخاطرة: €20,000 × 0.01 = €200.
2. صفقة بيتكوين مع وقف أدنى من سعر الدخول بنسبة 20%: €200 ÷ 0.20 = مركز بقيمة €1,000.
3. للمقارنة، صندوق أسهم واسع مع وقف أدنى من سعر الدخول بنسبة 8%: €200 ÷ 0.08 = مركز بقيمة €2,500.
4. سيناريو الفجوة السعرية: يقفز السعر من فوق مستوى الوقف إلى ما دون سعر الدخول بنسبة 35% قبل تنفيذ أمرك. الخسارة: €1,000 × 0.35 = €350، أي 1.75% من الحساب، وليس 1%.

الحيازة طويلة الأجل: تقبل خسارة قصوى قدرها €1,500 وتفترض هبوطًا محتملًا بنسبة 75%. الحد الأقصى للتخصيص: €1,500 ÷ 0.75 = €2,000.

خطأ شائع

نشاط تطبيقي

افتراضيًا: الحساب €8,000، والمخاطرة 1.5% لكل صفقة. (أ) مستوى الوقف أدنى من سعر الدخول بنسبة 25%. ما حجم المركز؟ (ب) نُفّذ أمرك بسبب فجوة سعرية عند مستوى أدنى من سعر الدخول بنسبة 40%. ما الخسارة باليورو وكنسبة من الحساب؟ (ج) لحيازة طويلة الأجل، تقبل خسارة قدرها €900 وتفترض هبوطًا بنسبة 80%. ما الحد الأقصى للتخصيص؟

القيود: الهبوط المفترض اختبار ضغط وليس توقعًا؛ فقد يكون الهبوط الفعلي أكبر، وقد يصل إلى خسارة كاملة في بعض العملات.

أهم النقاط

• التقلب المرتفع للعملات المشفرة يعني مراكز أصغر لمستوى المخاطرة نفسه.
• حجم المركز = الحساب × نسبة المخاطرة % ÷ نسبة مسافة الوقف %.
• يمكن للفجوات السعرية والانزلاق أن تجعل الخسائر الفعلية أكبر من المخطط لها.
• يمكن لأصحاب الحيازات طويلة الأجل تحديد الحجم انطلاقًا من خسارة مقبولة وهبوط حاد مفترض.

الخطوة التالية

في الدرس التالي، ستقارن البيتكوين بالعملات المشفرة الأخرى والعملات المستقرة ومخاطرها الخاصة.