不同品种的仓位规模计算

本课内容

• 一个适用于所有市场的通用仓位规模公式。
• 外汇中的手数、点（pip）和点值是如何运作的。
• 当品种以其他货币计价时，如何把风险换算为欧元。
• 合约规模如何改变 CFD 的计算。

讲解

所有仓位规模的计算都遵循同一个思路：

仓位规模 = 以 € 计的风险 ÷ 以 € 计的每单位风险

“单位”因市场而异。对股票而言是一股。对外汇而言是一手。对 CFD（差价合约，一种无需持有标的资产、按其价格变动进行结算的产品）而言是一份合约。

外汇术语：一标准手是 100,000 单位的基础货币（货币对中的第一种货币，例如 EUR/USD 中的 EUR）。迷你手是 10,000 单位，微型手是 1,000 单位。点（pip）（percentage in point）是标准的最小价格步长：大多数货币对为 0.0001，以日元报价的货币对为 0.01。点值是指在给定仓位规模下，一个点值多少钱。对于以美元（USD）报价的货币对，一标准手的一个点 = 100,000 × 0.0001 = $10。

货币换算：如果您的账户以欧元计价，而品种以美元计价，请按当前汇率换算美元风险。当 EUR/USD 为 1.10 时，$1 = €1 ÷ 1.10 = 约 €0.909。

CFD 合约规模：经纪商会规定标的每变动一点，一份合约变动多少。务必阅读合约规格。两家经纪商对同一指数 CFD 的定义可能不同。

仓位规模一律向下取整，这样您就永远不会超出计划风险。

示例演算

假设示例：账户 €10,000，每笔交易风险 1% = €100。假设 EUR/USD 为 1.10。所有价格均为虚构的整数。不计点差、佣金、融资费用和税费。

1. 欧元计价股票

入场 €80，止损 €76。每股风险 = €4。规模 = €100 ÷ €4 = 25 股（持仓价值 €2,000）。

2. 以美元计价的美国股票

入场 $150，止损 $144。每股风险 = $6。以美元计的风险预算 = €100 × 1.10 = $110。规模 = $110 ÷ $6 = 18.33，向下取整为 18 股。实际风险 = 18 × $6 = $108 = 约 €98.18。

3. 外汇：EUR/USD

止损距离 = 25 点。每标准手点值 = $10 = €10 ÷ 1.10 = €9.09。每手风险 = 25 × €9.09 = €227.27。规模 = €100 ÷ €227.27 = 0.44 手（44,000 单位）。实际风险 = 0.44 × €227.27 = 约 €100。

4. 加密资产

入场 €40,000，止损 €38,000。每枚币风险 = €2,000。规模 = €100 ÷ €2,000 = 0.05 枚（持仓价值 €2,000）。加密资产价格可能变动极快，并跳空越过止损，因此实际亏损可能更大。

5. 指数 CFD

合约规格：每份合约每个指数点 €1。入场 10,000，止损 9,940 = 60 点。每份合约风险 = €60。规模 = €100 ÷ €60 = 1.67。如果经纪商只允许整数合约，则交易 1 份合约（风险 €60）。如果允许以 0.1 为步长，则交易 1.6 份合约（风险 €96）。

常见错误

练习活动

账户 €10,000，风险 1%。您想以 40 点的止损交易 GBP/USD。假设 EUR/USD = 1.10。计算手数（向下取整到 0.01 手）以及以欧元计的实际风险。

要点总结

• 在所有市场中，仓位规模 = 以 € 计的风险 ÷ 以 € 计的每单位风险。
• 对于外汇，用点值把以点计的止损距离换算成欧元。
• 在计算仓位规模之前，先把外币风险换算成欧元。
• 阅读每个 CFD 的合约规格，并且始终向下取整。

下一步

下一课将介绍止损应设在何处——它决定了此公式中的每单位风险。