出金结构和扩容计划：比较分成比例、首次出金规则、缓冲、上限和考核费退还

你将学到什么

• 出金政策的组成部分：分成比例、周期、最低额、上限、缓冲和退费。
• 扩容计划如何扩大名义账户，以及它真正改变了什么。
• 如何计算三种假设出金设计在同样六个月内实际到手的净现金。
• 哪些条款会在“仪表盘上的利润”和“银行里的钱”之间造成差距。

讲解

一旦获得资助，有关出金的条款就决定了你的工作值多少钱。表面的分成比例是信息量最少的一项。

出金政策的组成部分

• 利润分成：你在利润中所占的份额，通常在 70% 到 90% 之间，有时会在若干次出金后或在扩容计划下提高。
• 出金周期：首次出金的最早日期（例如交易满 14 或 30 个自然日之后）以及此后的频率（每周、每两周、每月）。
• 最低出金额：一个下限，例如 €100 或余额的 1%，低于该数额就不能申请出金。
• 首次出金上限：对前一两次出金设定的限额，通常以起始余额的百分比表示，目的是阻止早期的幸运盈利被一次性全部提走。
• 缓冲：要求账户在出金后保持在某个水平之上（通常是起始余额，有时是起始余额加上一定百分比）；你可能需要把部分利润留在账户中。
• 高水位线逻辑：只有超过上一次出金点的新利润才可以支付；亏损必须先弥补回来。
• 考核费退还：许多公司会随首次出金退还考核费，有时只有在出金达到某个门槛后才退还。

扩容计划

扩容计划会提高名义账户规模，例如你每次在一段带有出金的期间内赚到 10%，账户就扩大 25%。更大的名义账户不会改变你的优势；它会同时放大你的出金和公司的敞口。许多计划还会在每一级提高分成比例。请查看回撤允许额是否也随之扩大；如果名义规模翻倍而亏损限额保持不变，你以百分比计的真实风险预算就会减半。

减少或取消出金的条款

拒绝出金条款是条款中最值得放慢速度细读的部分。常见的有：违反规则所得的利润会被扣除；出金申请在处理完毕前会冻结交易；在申请之后违反规则会导致申请被取消；“滥用”或“利用漏洞”的行为（第 8 课列出了这些行为）构成拒付理由；公司保留在通知后修改条款的权利。出金是对公司的一项合同债权，而不是存放在隔离账户中的钱；第 6 课会讲解这意味着什么。

计算示例

假设示例：一个 €100,000 的资助账户，费用 €500，六个月的模拟月度结果为：+€3,000、−€1,000、+€4,000、+€2,000、+€3,500、+€1,500。每月按超过上一次高水位线的新利润申请出金。不考虑税收、支付手续费和汇率影响，并假设账户在全部六个月内都存活。

每月可支付利润（高水位线）：第 1 个月 €3,000；第 2 个月 €0（亏损）；第 3 个月 €3,000（€4,000 减去需要弥补的 €1,000）；第 4 个月 €2,000；第 5 个月 €3,500；第 6 个月 €1,500。可支付总额 €13,000。

在六个月内，公司 B 支付得最多，但上限把 €1,000 从第 1 个月推迟到了第 2 个月。如果账户在第 2 个月亏损期间违规，在大多数条款下这 €1,000 就会损失掉，而公司 A 那时已经把它支付出去了。公司 C“最高 90%”的宣传口号带来的总额最低，因为低分成比例适用于早期出金，而早期出金恰恰是大多数交易员真正能拿到的。对于存续期长的账户，较高的稳定分成比例更有利；对于前景不确定的账户，早期现金和退费更为重要。

常见错误

练习活动

在纸上计算：一个 $50,000 的资助账户在连续三个出金周期中产生的可支付利润分别为 $1,500、$2,500 和 $2,000。公司 D 支付 80%，并有一条缓冲规则，仅在首次出金后要求账户在起始余额之上保留起始余额的 1%（$500）；该缓冲随第三次出金释放。公司 E 支付 85%，没有缓冲，但最低出金额为 $2,000（较小的利润滚入下一周期）。计算每家公司每个周期以及总共收到的现金，两种情况下都不退还考核费。

要点总结

• 出金价值 = 分成比例 × 可支付利润，并受周期、最低额、上限、缓冲和退费规则的影响。
• 高水位线逻辑意味着亏损必须先弥补回来，新利润才可以支付。
• 延迟就是风险：留在账户里的利润可能因一次违规而损失。
• 扩容计划放大的是敞口，而不是优势；请核实亏损允许额是否也随之扩大。

下一步

每一笔出金都是对一家不受监管公司的债权；下一课将展示如何在付出一分钱之前评估这个交易对手。