现金流预测：13 周直接法预测、情景分析以及正确安排增值税和预缴税款
在按周排列的表格上编制一份滚动的 13 周直接法现金流预测，把增值税和预缴税款放在正确的周次，进行不利情景分析，并读出最低现金点。
你将学到什么
- 为什么按周编制的直接法预测能发现月度利润计划遗漏的问题。
- 如何编制 13 周表格：期初现金、收款、付款、期末现金。
- 德国的增值税、所得税或公司所得税以及营业税的预缴款在哪一周到期（截至 2026 年）。
- 如何进行不利情景分析并确定最低现金缓冲。
讲解
课程“商业基础”已经说明，一家盈利的企业也可能耗尽现金。防止这种情况的工具就是 13 周现金流预测：一张为下一个季度每周设一列的表格，采用直接法编制，即列出实际预期的收付款，而不是对利润进行调整。十三周的跨度可以显示下一次增值税和税款的日期，同时又足够具体。它是滚动的：每周删去已结束的一周，新增一个第 13 周，并将上一次预测与实际情况进行比较。
表格分为四个板块。期初现金（银行余额加现金，减去已动用的透支额度）。收款：按预期周次列出的客户付款，依据未结发票及其付款条件，再加上对新销售的现实估计；以及其他流入，如贷款发放。付款：包括社会保险缴费在内的工资（在当月倒数第三个银行工作日到期）、房租、供应商货款、贷款分期、租赁、保险，以及下面的税款项目。期末现金 = 期初 + 收款 − 付款，它就成为下一周的期初现金。
税款是大多数初学者出错的地方，因为它们金额大、不规律，而且日期固定。就德国而言，截至 2026 年且可能变化：
- Umsatzsteuer（增值税）：Voranmeldung（预申报）和付款在申报期结束后次月的 10 日到期。如果上一年应缴增值税超过 €9,000，申报期为按月；在 €2,000 至 €9,000 之间为按季度；低于 €2,000 则只需年度申报。Dauerfristverlängerung（永久延期）可将截止日推迟一个月；按月申报者须在 2 月 10 日前缴纳一笔相当于上一年预缴款十一分之一的 Sondervorauszahlung（特别预缴款），并在 12 月抵扣。你缴纳的金额是销售的销项税减去采购的进项税，因此大致相当于该期间增加值的 19%。
- Einkommensteuer 或 Körperschaftsteuer（所得税或公司所得税）预缴款：3 月 10 日、6 月 10 日、9 月 10 日、12 月 10 日。
- Gewerbesteuer（营业税）预缴款：2 月 15 日、5 月 15 日、8 月 15 日、11 月 15 日。
把这些款项分别填入其到期的那一周；绝不要平均分摊。向客户收取的增值税不是你的钱：许多企业主从收到之日起就把它存放在单独的账户中。
情景改变的是假设，而不是算法。标准的不利情景是“收款减少 20% 且推迟一周，成本不变”。最低现金点是 13 周内最低的期末余额；把它与你的最低缓冲进行比较，这是你事先确定的底线（例如一个月的固定成本）。如果不利情景跌破底线，就要立即行动：催收应收账款、推迟一项采购、动用透支额度，或趁还来得及时安排一笔贷款。
计算示例
假设示例：一家小型代理公司，期初现金 €10,000，按季度申报增值税，下表显示预测的第 1 至 6 周（第 7 至 13 周以同样方式延续）。第 2 周包含当月 10 日，因此 €6,200 的增值税付款落在这一周；第 4 周是月末，工资 €11,000；第 6 周包含 6 月 10 日，有一笔 €4,500 的所得税预缴款。房租 €2,500 在第 1 和第 5 周支付；供应商货款每周 €3,000。忽略银行手续费和利息。
| 周次 | 收款 € | 付款 € | 净额 € | 期末现金 € |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 9,000 | 5,500 | +3,500 | 13,500 |
| 2（增值税） | 6,000 | 9,200 | −3,200 | 10,300 |
| 3 | 14,000 | 3,000 | +11,000 | 21,300 |
| 4（工资） | 7,000 | 14,000 | −7,000 | 14,300 |
| 5 | 5,000 | 5,500 | −500 | 13,800 |
| 6（税款） | 12,000 | 7,500 | +4,500 | 18,300 |
基准情景：最低现金 €10,300，出现在第 2 周。收款合计 €53,000，付款合计 €44,700。
不利情景（收款 × 0.8，时间不变）：第 1 周期末 €11,700；第 2 周 €7,300；第 3 周 €15,500；第 4 周 €7,100；第 5 周 €5,600；第 6 周 €7,700。最低现金 €5,600，出现在第 5 周。如果该公司的底线是 €8,000（相对于每月固定成本已经很薄），不利情景在第 2、4、5 和 6 周都会跌破底线。企业主应在第 2 周之前，而不是之后，确保一项透支额度或提前收款。
常见错误
练习活动
在纸上完成：一位商人 4 月的净销售额为 €30,000（另加 19% 增值税），含增值税的采购净额为 €12,000。该企业按月申报增值税，并享有 Dauerfristverlängerung。请计算增值税付款金额，并指出它在当月哪一周从账户中扣除。然后，如果付款前账户中有 €9,000 且没有其他变动，请给出期末现金。
显示答案
销项税：€30,000 × 0.19 = €5,700。进项税：€12,000 × 0.19 = €2,280。付款：€5,700 − €2,280 = €3,420。
没有延期时，4 月的申报在 5 月 10 日到期；享有 Dauerfristverlängerung 时则在 6 月 10 日到期，因此这笔付款落在包含 6 月 10 日的那一周（与所得税预缴款同一周，这也是 6 月和 12 月资金往往很紧的原因）。
期末现金：€9,000 − €3,420 = €5,580。
局限性：忽略了 Sondervorauszahlung、不可抵扣的进项税、银行转账的三天宽限期，以及年度申报中的任何更正。
要点总结
- 按周预测实际付款；每周向前滚动表格，并与实际情况进行比较。
- 把增值税（10 日，享有延期时推迟一个月）、所得税或公司所得税（3 月/6 月/9 月/12 月 10 日）和营业税（2 月/5 月/8 月/11 月 15 日）放在其确切的周次。
- 事先确定现金底线，并用收款减少 20%、推迟一周的不利情景加以检验。
- 在预测显示出缺口时就安排融资，而不是等到账户空了才行动。
下一步
在大多数预测中，最大的杠杆是客户付款有多快以及有多少现金压在库存里；第 9 课将用现金转换周期来衡量这一点。
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