Kaldıraç ve Teminatın Açıklaması
Teminatı, kaldıracı, teminat tamamlama çağrılarını ve pozisyon kapatmayı ve AB'nin CFD'lere ilişkin bireysel yatırımcı kurallarını anlayın.
Neler öğreneceksiniz
- Teminat (margin), kaldıraç, özsermaye ve teminat seviyesinin anlamını.
- Teminat tamamlama çağrısı (margin call) ile pozisyon kapatma (stop-out) arasındaki farkı.
- AB'nin kaldıraç, teminat yetersizliğinde pozisyon kapatma ve negatif bakiye korumasına ilişkin bireysel yatırımcı CFD kurallarını.
- Pozisyon kapatılmadan önce fiyatın ne kadar hareket edebileceğini nasıl hesaplayacağınızı.
Açıklama
Nominal değer, bir pozisyonun tam piyasa değeridir. Teminat (margin), pozisyonu tutmanıza izin vermek için aracı kurumun bloke ettiği depozitodur. Kaldıraç, nominal değerin teminata bölünmesidir. 30:1 kaldıraçla €30,000'lik bir pozisyon €1,000 teminat (3.33%) gerektirir.
Özsermaye (equity) = hesap bakiyesi + açık kâr − açık zarar. Teminat seviyesi = özsermaye ÷ kullanılan teminat × 100%. Teminat tamamlama çağrısı (margin call), özsermayenin gerekli teminata yaklaştığına dair bir uyarıdır. Pozisyon kapatma (close-out) veya stop-out, aracı kurumun pozisyonları otomatik olarak kapatmasıdır.
Önemli: büyüklüğü stopa göre belirliyorsanız kaldıraç 1R'nizi değiştirmez. Bir pozisyonun ne kadar sermaye bağladığını ve çok büyük ya da stopsuz işlem yaparsanız büyük bir hareketin hesabı ne kadar hızlı yok edebileceğini değiştirir.
CFD'lere ilişkin AB ve Almanya bireysel yatırımcı kuralları. Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) 2018'de geçici önlemler getirdi. Almanya'da Federal Finansal Denetim Kurumu (BaFin), bunları 23 Temmuz 2019 tarihli ve 1 Ağustos 2019'dan beri yürürlükte olan genel bir idari işlemle kalıcı hale getirdi. Bireysel (retail) müşteriler için azami başlangıç kaldıracı şöyledir:
| Dayanak varlık | Azami kaldıraç | Asgari teminat |
|---|---|---|
| Majör döviz pariteleri | 30:1 | 3.33% |
| Diğer döviz pariteleri, altın, majör endeksler | 20:1 | 5% |
| Diğer emtialar, diğer endeksler | 10:1 | 10% |
| Tekil hisseler ve diğer dayanak varlıklar | 5:1 | 20% |
| Kripto paralar | 2:1 | 50% |
Kurallar ayrıca şunları gerektirir: özsermaye, açık CFD'ler için gereken başlangıç teminatının 50%'sine düştüğünde teminat yetersizliği nedeniyle pozisyon kapatma; zararınızı CFD hesabınızdaki parayla sınırlayan negatif bakiye koruması; ve sağlayıcının bireysel yatırımcı hesaplarından para kaybedenlerin yüzdesini belirten standart bir risk uyarısı. Profesyonel müşterilere farklı muamele edilir. Kurallar değişebilir; bu nedenle BaFin'in güncel yayınlarını ve aracı kurumunuzun belgelerini kontrol edin.
Uygulamalı örnek
Varsayımsal örnek: hesap €2,000. 30:1 ile bir CFD aracılığıyla 5 mini lot EUR/USD (50,000 avro nominal) alıyorsunuz. EUR/USD'nin 1.10 olduğu varsayılmıştır. Spreadler, finansman ve ücretler hariçtir.
- Gerekli teminat = €50,000 × 3.33% = yaklaşık €1,666.67.
- Hesap üzerindeki efektif kaldıraç = €50,000 ÷ €2,000 = 25:1.
- Pozisyon kapatma seviyesi = 50% × €1,666.67 = €833.33 özsermaye.
- Pozisyon kapatmayı tetikleyen zarar = €2,000 − €833.33 = €1,166.67.
- Fiyat hareketi olarak: €1,166.67 ÷ €50,000 = aleyhinize yaklaşık 2.33%.
- Pip cinsinden: pip değeri = 50,000 × 0.0001 = $5 = pip başına €4.55 → €1,166.67 ÷ €4.55 = yaklaşık 257 pip.
2%'nin biraz üzerindeki bir hareket hesabın yarısından fazlasını silerdi. Kaldıraç, CFD'ler ve kripto paralar hızla para kaybettirebilir.
Sık yapılan hata
Alıştırma
Hesap €5,000. 5:1 sınırında €10,000 nominal değerli bir hisse CFD'si alıyorsunuz. Gerekli teminatı, hesabın efektif kaldıracını, pozisyon kapatmayı tetikleyen zararı ve buna yol açan hisse fiyatı düşüşünü hesaplayın.
Çözümü göster
Teminat = €10,000 × 20% = €2,000.
Efektif kaldıraç = €10,000 ÷ €5,000 = 2:1. Hissedeki 1%'lik bir hareket özsermayeyi €100, yani hesabın 2%'si kadar değiştirir.
Pozisyon kapatma 50% × €2,000 = €1,000 özsermayede → €4,000 zarar → €4,000 ÷ €10,000 = 40%'lık bir düşüş.
Sınırlamalar: aracı kurumlar daha katı teminat tamamlama ve pozisyon kapatma seviyeleri belirleyebilir; gecelik finansman maliyetleri göz ardı edilmiştir.
Önemli çıkarımlar
- Kaldıraç = nominal değer ÷ teminat; daha az sermaye bağlar ancak hareketleri büyütür.
- AB'nin bireysel yatırımcı CFD sınırları 30:1 (majör döviz) ile 2:1 (kripto) arasında değişir.
- Pozisyon kapatma, başlangıç teminatının 50%'sinde gerçekleşir; negatif bakiye koruması zararları hesap bakiyesiyle sınırlar.
- Büyüklüğü mevcut kaldıraca göre değil, stopa ve 1R'ye göre belirleyin.
Sonraki adım
Sırada, birkaç açık işlemin neden tek bir büyük riske dönüşebileceğini ve toplam açık riski nasıl sınırlayacağınızı göreceksiniz.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.