Kâr Alma ve İşlem Yönetimi

Neler öğreneceksiniz

• Kazanan bir işlemden çıkmanın dört yaygın yolunu.
• Her yöntemin ortalama kazancı ve kazanma oranını nasıl değiştirdiğini.
• Kısmi bir çıkışın R sonucunu nasıl hesaplayacağınızı.
• Neden tek bir "en iyi" çıkış yöntemi olmadığını.

Açıklama

Sabit hedef (kâr al / take-profit): pozisyonun tamamından önceden belirlenmiş bir fiyatta, örneğin 2R'de çıkarsınız. Basittir ve test edilmesi kolaydır. Dezavantajı: daha büyük bir hareketi asla yakalayamazsınız ve fiyat hedefinize ulaşmadan hemen önce dönebilir.

Kısmi çıkış: pozisyonun bir kısmını ilk hedefte kapatır, kalanını daha ileri bir hareket için tutarsınız. Sonuçlarınızdaki dalgalanmaları azaltır, ancak en iyi işlemlerinizdeki kârı da azaltır.

İz süren stop (trailing stop): fiyat lehinize hareket ettikçe onu takip eden bir stoptur; örneğin en yüksek kapanışın altında sabit bir mesafe veya ATR'nin (Ortalama Gerçek Aralık) bir katı. Uzun trendleri yakalayabilir. Dezavantajı: çıkıştan önce her zaman kârın bir kısmını geri verir ve dalgalı piyasalarda sık sık çıkış yapar.

Başa baş stopu: fiyat belirli bir mesafe hareket ettikten sonra stopu giriş fiyatına taşırsınız. Bu, o işlemdeki planlanan riski ortadan kaldırır, ancak bir fiyat boşluğu yine de zarara yol açabilir. Başa başa çok erken geçmek, birçok küçük kazanan işlemi sıfır sonuca dönüştürür.

Her yöntem kazanma oranı ile ortalama kazanç arasındaki dengeyi değiştirir. Tek adil karşılaştırma, aynı girişlerle test edilen çok sayıda işlem üzerindeki beklenen değerdir. Bir yöntem seçin, yazılı olarak tanımlayın ve tutarlı şekilde uygulayın.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek: €100'den 40 hisse uzun pozisyon, stop €95. Hisse başına risk = €5, dolayısıyla 1R = 40 × €5 = €200. Ücretler, spreadler ve vergiler hariçtir.

Bu örnekte B yöntemi daha sık kazanıyor, ancak hareket devam ettiğinde daha az kazandırıyor. Burada en çok C yöntemi kazandırdı, ancak yatay bir piyasada sıklıkla başa baş civarında çıkış yapardı. Bu tekil sonuçların hiçbiri hangi yöntemin daha iyi olduğunu kanıtlamaz.

Sık yapılan hata

Alıştırma

€50'den, stop €48 olacak şekilde 100 hisse alıyorsunuz. Plan: 1R'de 50 hisse satmak ve kalanının stopunu başa başa taşımak. İki durum için avro ve R cinsinden toplam sonucu hesaplayın: (a) kalan kısım başa başta stop oluyor; (b) kalan kısım 3R'de satılıyor.

Önemli çıkarımlar

• Sabit hedeflerin, kısmi çıkışların, iz süren stopların ve başa baş stoplarının hepsinin artıları ve eksileri vardır.
• Her yöntem kazanma oranı ile ortalama kazanç arasındaki dengeyi değiştirir.
• Başa baş stopu fiyat boşluğu riskini değil, planlanan riski ortadan kaldırır.
• Yazılı tek bir yöntem seçin ve onu çok sayıda işlem üzerindeki beklenen değere göre değerlendirin.

Sonraki adım

Bir sonraki ders, bir pozisyonun ne kadar sermaye bağladığını ve aracı kurumun onu ne zaman kapatabileceğini belirleyen kaldıraç ve teminatı açıklıyor.