İslami bankacılık ürünleri: murabaha, icâre ve müşareke

Neler öğreneceksiniz

• Murabaha (maliyet artı kâr satışı), icâre (kiralama) ve müşarekenin (ortaklık) adım adım nasıl işlediğini.
• Murabaha ve azalan müşareke taksitlerinin nasıl hesaplandığını.
• Her sözleşmede risklerin ve mülkiyetin kimde olduğunu.
• Eleştirmenlerin bazı ürünlerin neden faizli kredilere benzediğini söylediğini ve müşteri olarak neleri kontrol etmeniz gerektiğini.

Açıklama

İslami bankalar faizle borç para veremez (1. ders). Bunun yerine müşterilerini ticaret, kiralama veya ortaklık yoluyla finanse ederler. Müşterinin nihai maliyeti bir krediye benzer görünebilir, ancak hukuki adımlar ve riskler farklıdır.

Murabaha (maliyet artı kâr satışı)

Murabahada banka bir varlığı satın alır ve müşteriye alış fiyatı artı açıklanmış bir kâr payı (kâr marjı) üzerinden satar. Müşteri genellikle taksitle öder. Temel koşullar:

• Banka, varlığı satmadan önce kısa bir süre için bile olsa ona sahip olmalı (ve riskini taşımalıdır).
• Toplam satış fiyatı başlangıçta sabitlenir. Müşteri geç öderse fiyat artırılamaz; gecikme bedeli varsa, banka tarafından tutulmak yerine genellikle hayır kurumlarına bağışlanır.
• Müşteri çoğu zaman satın almak için bağlayıcı bir vaat (va'd) verir; böylece banka varlıkla elinde kalmaz.

İcâre (kiralama)

İcârede banka bir varlığı satın alır ve kararlaştırılan bir süre boyunca müşteriye kiralar. Banka malik olarak kalır ve büyük hasar gibi mülkiyet risklerini taşır; bunlar genellikle tekâfül ile güvence altına alınır. İcâre müntehiye bi't-temlîk (mülkiyetle sonuçlanan kiralama) sözleşmesinde mülkiyet, sonunda ayrı bir satış veya hibe yoluyla müşteriye geçer. Kira, örneğin yılda bir kez olmak üzere dönemsel olarak yeniden belirlenebilir; ancak yalnızca gelecek dönemler için.

Müşareke (ortaklık)

Müşarekede banka ve müşterinin her ikisi de sermaye koyar. Kârlar kararlaştırılan oranlarda paylaşılır; zararlar ise sermaye payı oranında paylaşılır. Konut finansmanında bankalar azalan müşareke kullanır: banka ve müşteri bir mülkü birlikte satın alır, müşteri bankanın payı için kira öder ve tamamına (100%) sahip olana kadar bu payı kademeli olarak satın alır. İlgili bir sözleşme olan mudarebe 1. derste tanıtılmıştı.

Eleştiri

Kâr payları ve kiralar genellikle konvansiyonel faiz göstergelerine referansla belirlenir; bu nedenle taksit bir kredininkine yakın olabilir. Pek çok âlim bunu kabul eder: gerçek mülkiyet ve risk transferi gerçekleştiği sürece, bir faiz oranını yalnızca fiyat referansı olarak kullanmak sözleşmeyi riba hâline getirmez. Eleştirmenler ise teverruk (bir emtiayı vadeli satın alıp hemen peşin satmak) gibi bazı ürünlerin esas olarak nakit borç yarattığını savunur. Müşteri olarak şunları kontrol edin: Banka varlığa gerçekten sahip mi? Varlık yok olursa riski kim taşır? Geç ödemede ne olur?

Almanya'da bankanın önce bir mülkü satın aldığı yapılar; emlak alım vergisi (Grunderwerbsteuer), noter masrafları ve tapu siciline kayıt konusunda ek sorular doğurabilir. Bunlar somut yapıya bağlıdır; bu nedenle sağlayıcılar ve bir Steuerberater (vergi danışmanı) tarafından kontrol edilmelidir.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek 1, murabaha ile araç finansmanı: Banka bir aracı €20,000'ya satın alır ve toplam 8% kâr payıyla, 24 eşit aylık taksitte ödenmek üzere satar. Ücretler, vergiler ve sigorta hariçtir.

• Satış fiyatı = €20,000 × 1.08 = €21,600.
• Aylık taksit = €21,600 ÷ 24 = €900.
• Müşteri geç öderse fiyat €21,600 olarak kalır.

Varsayımsal örnek 2, azalan müşareke ile konut finansmanı: Mülk fiyatı €300,000. Müşteri 20% (€60,000) katkıda bulunur; banka 80%'ine (€240,000) sahiptir. Müşteri her yıl bankanın payından €12,000 satın alır (20 yıl) ve bankanın kalan payı üzerinden yıllık 5% kira öder. Kiralar basitleştirilerek yıllık tutarlar olarak alınmıştır; masraflar ve vergiler hariçtir.

Müşterinin mülkiyeti arttıkça kira düşer. 20 yıl boyunca toplam kira €12,000 + €11,400 + … + €600 = €126,000'dir (ortalaması €6,300 olan 20 terimli bir aritmetik dizi).

Sık yapılan hata

Alıştırma

Varsayımsal: Bir dükkân sahibinin €45,000 değerinde bir makineye ihtiyacı var. A teklifi, 36 ay vadeli ve toplam 10% kâr paylı bir murabahadır. B teklifi, aylık €1,300 ödemeli 36 aylık bir icâredir ve sonunda mülkiyet sembolik €100 karşılığında devredilir.

1. A teklifinin aylık taksitini ve toplam maliyetini hesaplayın.
2. B teklifinin toplam maliyetini hesaplayın.
3. 36 ay boyunca iki teklif arasındaki bir risk farkını belirtin.

Önemli çıkarımlar

• Murabaha, sabit ve açıklanmış bir fiyattan yapılan satıştır; banka önce varlığa sahip olmalıdır.
• İcâre, bankanın malik olarak kaldığı ve mülkiyet riskini taşıdığı bir kiralamadır.
• Azalan müşareke, müşterinin bankanın payını kademeli olarak satın aldığı bir ortaklıktır.
• Ürünleri yalnızca taksite göre değil; mülkiyet, risk transferi ve geç ödeme hükümlerine göre değerlendirin.

Sonraki adım

Bir sonraki ders, aynı sözleşmelerin sukuk adı verilen, alınıp satılabilen yatırım sertifikalarına nasıl dönüştürüldüğünü gösterir.