Private Veräußerungsgeschäfte frente a Kapitalerträge: oro, Xetra-Gold, criptomonedas, materias primas físicas y certificados

Lo que aprenderás

• Las diferencias entre una operación de venta privada y las rentas del capital que cambian tu factura fiscal.
• Por qué Xetra-Gold y productos similares se tratan como oro físico mientras que la mayoría de los ETC de oro no.
• Dónde encajan las materias primas físicas, las criptomonedas, los certificados y los derivados, y cómo se aíslan las pérdidas.
• Cómo comprobar la estructura jurídica de un producto antes de comprarlo.

Explicación

El derecho tributario alemán tiene dos cajones para las ganancias privadas. Las Kapitalerträge (rentas del capital, §20 EStG) abarcan acciones, bonos, fondos, certificados y derivados: el banco retiene el 26.375 por ciento (lección 1), no hay periodo de tenencia y las pérdidas se quedan en las bolsas de la lección 3. Los Private Veräußerungsgeschäfte (operaciones de venta privadas, §23 EStG) abarcan "otros bienes": exentos después de un año, tributables a tu tipo personal dentro de un año con sujeción a la Freigrenze de €1,000, declarados por ti en la Anlage SO, y con pérdidas utilizables solo contra otras ganancias del §23.

Oro y otras materias primas físicas

Los lingotes y monedas de oro, plata, platino o paladio en tu posesión o en una cámara acorazada a tu nombre son otros bienes: §23. Si vendes después de un año, la ganancia está exenta; dentro de un año cuenta para la Freigrenze de €1,000 junto con las criptomonedas. El IVA sobre la plata se trata en el curso "Oro y metales preciosos: poseer, operar y gestionar el riesgo".

Xetra-Gold y ETC con derecho de entrega

Un ETC (exchange-traded commodity, materia prima cotizada) es jurídicamente un bono emitido por una sociedad, no un fondo. Normalmente un bono es un crédito de capital y entra en el §20. El Bundesfinanzhof (BFH, el tribunal federal de finanzas) decidió en mayo de 2015 para Xetra-Gold y en junio de 2020 para un producto extranjero similar que un ETC que otorga al titular un derecho exigible a la entrega física del oro equivale económicamente a poseer oro y, por tanto, entra en el §23. Entre los productos con esta característica están Xetra-Gold y EUWAX Gold II (a fecha de 2026; comprueba el folleto). Consecuencia: exento después de un año, y los bancos alemanes por lo general no retienen nada en la venta. Un ETC de oro sin derecho de entrega, y cualquier certificado cuyo valor siga al oro pero se liquide en efectivo, es un crédito de capital del §20: 26.375 por ciento, sin periodo de tenencia.

Criptomonedas, certificados y derivados

Las monedas y tokens mantenidos directamente son §23 (lección anterior). La misma moneda envuelta en un exchange-traded product (producto cotizado) es un valor de deuda: los emisores invocan la lógica de Xetra-Gold cuando existe un derecho de entrega, pero esto está menos asentado que en el caso del oro; sin derecho de entrega es §20. Los certificados (de índice, bonus, discount, knock-out) son créditos de capital u operaciones a plazo del §20; las opciones, los futuros y los CFD son Termingeschäfte (operaciones a plazo) del §20 Abs. 2 Nr. 3. La Jahressteuergesetz 2024 suprimió para todos los casos abiertos el antiguo límite de €20,000 a la compensación de pérdidas por Termingeschäfte; los detalles están en la lección 4.

La comprobación práctica

Antes de comprar, lee el documento de datos fundamentales: ¿fondo, valor de deuda o activo físico? Si es un valor de deuda, ¿otorga un derecho de entrega física? Si el banco retiene impuesto por error, puedes corregirlo en tu declaración, pero debes demostrar la estructura.

Ejemplo resuelto

Ejemplo hipotético: tres ventas en 2026, tipo marginal del 30 por ciento, Sparer-Pauschbetrag agotado, se ignoran las comisiones y el impuesto eclesiástico.

1. Xetra-Gold comprado hace 14 meses, ganancia de €2,500. §23, mantenido más de un año: impuesto €0.
2. ETC de oro sin derecho de entrega comprado hace tres años, ganancia de €2,500. §20: €2,500 × 26.375% = €659.38, retenidos por el banco.
3. Monedas de plata compradas hace ocho meses, ganancia de €700, más una venta de criptomonedas dentro de un año, ganancia de €500. Total del §23: €1,200, que alcanza la Freigrenze de €1,000: €1,200 × 30% = €360, declarados en la Anlage SO.

Impuesto total: €1,019.38. Dos ganancias idénticas en oro cuestan €0 o €659.38 únicamente por el envoltorio jurídico. Si las monedas de plata se hubieran mantenido cuatro meses más, el total del §23 habría sido de €500, por debajo de la Freigrenze, y la partida 3 no habría costado nada.

Error común

Actividad práctica

En papel, clasifica cada posición como §20 o §23 y calcula el impuesto sobre una ganancia de €1,500 en cada una, suponiendo un periodo de tenencia de dos años, un tipo personal del 40 por ciento, exención agotada y ninguna otra venta privada: (a) un lingote de oro de 100 g en una caja de seguridad bancaria; (b) un certificado de oro liquidado en efectivo; (c) Xetra-Gold; (d) un ETP de Bitcoin sin derecho de entrega; (e) Bitcoin en un hardware wallet; (f) un certificado discount sobre el DAX.

Ideas clave

• §20 significa un 26.375 por ciento fijo y ningún periodo de tenencia; §23 significa tipo personal dentro de un año y exención después de un año.
• Los metales físicos, las criptomonedas directas y los ETC con un derecho de entrega exigible (Xetra-Gold, EUWAX Gold II) son §23.
• Los certificados liquidados en efectivo, los ETC sin derecho de entrega y los derivados son §20.
• Comprueba la estructura jurídica en los documentos del producto antes de comprar, no cuando vendas.

Siguiente paso

La siguiente lección explica el régimen de protección de posiciones antiguas: acciones compradas antes de 2009, participaciones de fondos compradas antes de 2018 y la exención de €100,000.