Pensar en múltiplos de R y en esperanza matemática
Mide cada operación en unidades de riesgo y calcula si un conjunto de reglas tiene un resultado esperado positivo.
Qué aprenderás
- Cómo expresar el resultado de cualquier operación como un múltiplo de R.
- Cómo calcular la esperanza matemática a partir de la tasa de acierto, la ganancia media y la pérdida media.
- Por qué una tasa de acierto alta, por sí sola, no te dice nada sobre la rentabilidad.
- Cómo los costes reducen la esperanza matemática.
Explicación
En el curso para principiantes aprendiste a arriesgar una parte fija de tu cuenta por operación. Ahora usamos ese riesgo como unidad de medida. R es la cantidad que tenías previsto perder si se alcanza el stop-loss. En una operación larga, 1R por unidad = precio de entrada − precio del stop.
Un múltiplo de R es el resultado de una operación dividido entre su riesgo inicial:
Múltiplo de R = (precio de salida − precio de entrada) ÷ (precio de entrada − precio del stop) (para una operación larga; invierte los signos en una operación corta).
Ejemplo: entrada a €50, stop a €48, salida a €55. Riesgo por acción = €2, ganancia por acción = €5, así que el resultado es +2.5R. Pensar en R te permite comparar en una misma escala operaciones de distintos tamaños, mercados y saldos de cuenta.
La esperanza matemática es el resultado medio por operación que cabría esperar si un conjunto de reglas se comportara en el futuro como lo hizo en tu muestra. En términos de R:
Esperanza (R) = (tasa de acierto × ganancia media en R) − (tasa de pérdida × pérdida media en R)
Aquí la pérdida media se escribe como un número positivo. Tasa de pérdida = 1 − tasa de acierto. Una esperanza positiva significa que las reglas ganaron dinero de media en la muestra. No garantiza nada sobre la próxima operación ni sobre el próximo año.
La tasa de acierto es la proporción de operaciones que terminaron con beneficio. Es solo la mitad de la imagen. Un sistema que gana el 70% de las veces puede perder dinero si sus pérdidas son mucho mayores que sus ganancias.
Los costes también importan. Los spreads (la diferencia entre el precio de compra y el de venta), las comisiones y los costes de financiación reducen cada resultado. Si los costes promedian 0.1R por operación, resta 0.1R a la esperanza.
Ejemplo resuelto
Ejemplo hipotético: dos traders revisan cada uno 100 operaciones pasadas. Supuestos: 1R = €100 para ambos; se excluyen comisiones, spreads e impuestos.
| Concepto | Trader A | Trader B |
|---|---|---|
| Tasa de acierto | 40% | 70% |
| Ganancia media | 2.5R | 0.5R |
| Pérdida media | 1R | 1.5R |
Trader A: (0.40 × 2.5) − (0.60 × 1) = 1.00 − 0.60 = +0.40R por operación. Con 1R = €100, eso supone +€40 por operación de media, o +€4,000 en 100 operaciones.
Trader B: (0.70 × 0.5) − (0.30 × 1.5) = 0.35 − 0.45 = −0.10R por operación, es decir, −€10 por operación y −€1,000 en 100 operaciones.
El trader B gana con mucha más frecuencia, pero pierde dinero. Probablemente aleja los stops o recoge beneficios pequeños demasiado pronto, lo que hace que las pérdidas sean grandes y las ganancias pequeñas.
Error común
Actividad práctica
En papel, calcula la esperanza de este historial hipotético: tasa de acierto del 55%, ganancia media de 1.2R, pérdida media de 1.1R. Después conviértela a euros con 1R = €50. Por último, resta unos costes estimados de 0.1R por operación.
Mostrar solución
(0.55 × 1.2) − (0.45 × 1.1) = 0.660 − 0.495 = +0.165R por operación.
En euros: 0.165 × €50 = unos €8.25 por operación antes de costes.
Después de costes: 0.165 − 0.1 = +0.065R, o unos €3.25 por operación. Los costes eliminaron más de la mitad de la ventaja.
Limitaciones: la esperanza obtenida de una muestra pequeña o antigua puede no mantenerse en el futuro; los mercados cambian.
Ideas clave
- 1R es tu riesgo planificado; cualquier resultado puede expresarse como múltiplo de él.
- La esperanza combina la tasa de acierto con el tamaño de las ganancias y las pérdidas.
- Una tasa de acierto alta con pérdidas grandes puede seguir significando una esperanza negativa.
- Los costes se descuentan de la esperanza y pueden borrar una ventaja pequeña.
Siguiente paso
En la próxima lección convertirás 1R en un tamaño de posición correcto para acciones, forex, criptomonedas y CFD.
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