Dimensionamiento de posiciones en distintos instrumentos

Qué aprenderás

• Una fórmula general de tamaño de posición que funciona en todos los mercados.
• Cómo funcionan los lotes, los pips y el valor del pip en forex.
• Cómo convertir el riesgo a euros cuando un instrumento cotiza en otra divisa.
• Cómo el tamaño del contrato cambia el cálculo en los CFD.

Explicación

Todo tamaño de posición sigue una misma idea:

Tamaño de posición = riesgo en € ÷ riesgo por unidad en €

La "unidad" cambia según el mercado. En acciones es una acción. En forex es un lote. En un CFD (contrato por diferencias, un producto que paga la variación de precio de un activo subyacente sin poseerlo) es un contrato.

Términos de forex: un lote estándar son 100,000 unidades de la divisa base (la primera divisa de un par, como EUR en EUR/USD). Un minilote son 10,000 unidades y un microlote, 1,000 unidades. Un pip (percentage in point) es el pequeño paso de precio estándar: 0.0001 en la mayoría de los pares y 0.01 en los pares cotizados en yenes japoneses. El valor del pip es cuánto vale un pip para un tamaño de posición dado. Para un lote estándar de un par cotizado en dólares estadounidenses (USD), un pip = 100,000 × 0.0001 = $10.

Conversión de divisas: si tu cuenta está en euros y el instrumento cotiza en dólares, convierte el riesgo en dólares al tipo de cambio actual. Con EUR/USD a 1.10, $1 = €1 ÷ 1.10 = unos €0.909.

Tamaño del contrato de un CFD: los brókeres definen cuánto se mueve un contrato por cada punto del subyacente. Lee siempre la especificación del contrato. Dos brókeres pueden definir el mismo CFD sobre un índice de forma diferente.

Redondea los tamaños hacia abajo para no superar nunca tu riesgo planificado.

Ejemplo resuelto

Ejemplo hipotético: cuenta de €10,000, riesgo del 1% = €100 por operación. Se supone que EUR/USD está en 1.10. Todos los precios son números redondos inventados. Se excluyen spreads, comisiones, financiación e impuestos.

1. Acción en euros

Entrada a €80, stop a €76. Riesgo por acción = €4. Tamaño = €100 ÷ €4 = 25 acciones (valor de la posición €2,000).

2. Acción estadounidense en dólares

Entrada a $150, stop a $144. Riesgo por acción = $6. Presupuesto de riesgo en dólares = €100 × 1.10 = $110. Tamaño = $110 ÷ $6 = 18.33, redondeado hacia abajo a 18 acciones. Riesgo real = 18 × $6 = $108 = unos €98.18.

3. Forex: EUR/USD

Distancia del stop = 25 pips. Valor del pip por lote estándar = $10 = €10 ÷ 1.10 = €9.09. Riesgo por lote = 25 × €9.09 = €227.27. Tamaño = €100 ÷ €227.27 = 0.44 lotes (44,000 unidades). Riesgo real = 0.44 × €227.27 = unos €100.

4. Criptomonedas

Entrada a €40,000, stop a €38,000. Riesgo por moneda = €2,000. Tamaño = €100 ÷ €2,000 = 0.05 monedas (valor de la posición €2,000). Los precios de las criptomonedas pueden moverse muy rápido y saltar por encima de los stops con gaps, así que las pérdidas reales pueden ser mayores.

5. CFD sobre índice

Especificación del contrato: €1 por punto del índice y por contrato. Entrada en 10,000, stop en 9,940 = 60 puntos. Riesgo por contrato = €60. Tamaño = €100 ÷ €60 = 1.67. Si el bróker solo permite contratos enteros, opera 1 contrato (riesgo €60). Si permite pasos de 0.1, opera 1.6 contratos (riesgo €96).

Error común

Actividad práctica

Cuenta de €10,000, riesgo del 1%. Quieres operar GBP/USD con un stop de 40 pips. Supón EUR/USD = 1.10. Calcula el tamaño en lotes, redondeado hacia abajo a 0.01 lotes, y el riesgo real en euros.

Ideas clave

• Tamaño de posición = riesgo en € ÷ riesgo por unidad en €, en todos los mercados.
• En forex, convierte la distancia del stop en pips a euros usando el valor del pip.
• Convierte a euros el riesgo en divisa extranjera antes de dimensionar.
• Lee la especificación del contrato de cada CFD y redondea siempre hacia abajo.

Siguiente paso

La próxima lección muestra dónde colocar el stop-loss, que determina el riesgo por unidad en esta fórmula.