Estructuras jurídicas para traders: Einzelunternehmen frente a UG o GmbH, la idea de la Trading-GmbH, costes y cuándo tiene sentido (orientación general)

Qué vas a aprender

• Las diferencias prácticas entre un Einzelunternehmen, una UG (haftungsbeschränkt) y una GmbH para un trader.
• Cómo tributa en Alemania el beneficio de una sociedad de capital (Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag, Gewerbesteuer) y qué ocurre al distribuirlo.
• En qué consiste la idea de la Trading-GmbH, a qué ingresos beneficia y por qué los pagos de las prop firms no son esos ingresos.
• Una regla práctica para saber cuándo la forma societaria compensa sus costes fijos.

Explicación

Orientación general para Alemania a fecha de 2026; la decisión requiere un Steuerberater (asesor fiscal). Una ley aprobada en julio de 2025 reduce por etapas la Körperschaftsteuer (impuesto sobre sociedades) del 15 al 10 por ciento entre 2028 y 2032, así que recalcula con el tipo del año para el que planificas.

Einzelunternehmen

El Einzelunternehmen (empresa individual) existe automáticamente tras una Gewerbeanmeldung: sin capital mínimo, sin notario, con la EÜR por debajo de los umbrales de la lección 10 y con el beneficio gravado como renta personal al tipo progresivo (hasta el 42 por ciento, el 45 por ciento en el tramo más alto, más el Solidaritätszuschlag, recargo de solidaridad, cuando se aplica, más la Gewerbesteuer, deducible en gran parte). La responsabilidad es ilimitada, lo que importa poco cuando el riesgo principal es perder una tarifa, pero importa si más adelante gestionas dinero de otras personas.

UG (haftungsbeschränkt) y GmbH

Ambas son sociedades de responsabilidad limitada inscritas en el Handelsregister (registro mercantil) ante notario. La GmbH necesita un capital social de €25,000, con al menos €12,500 desembolsados antes de la inscripción. La UG (haftungsbeschränkt) puede empezar con €1, pero debe destinar el 25 por ciento del beneficio de cada año a una reserva hasta alcanzar €25,000. Ambas llevan contabilidad por partida doble, elaboran y publican cuentas anuales y pagan cuotas a la IHK; los costes recurrentes de una sociedad pequeña ascienden a una cifra de cuatro dígitos en euros al año, más los costes de constitución. El propietario suele ser el administrador (Geschäftsführer); un salario es un coste para la sociedad y renta personal para él.

Cómo tributa el beneficio de una sociedad de capital

Una sociedad de capital paga una Körperschaftsteuer del 15 por ciento (2026) más un 5.5 por ciento de Solidaritätszuschlag sobre ese impuesto, y una Gewerbesteuer del 3.5 por ciento × Hebesatz sin el mínimo exento de €24,500: aproximadamente un 29.8 por ciento con un Hebesatz del 400 por ciento. Una distribución añade la Abgeltungsteuer más el Solidaritätszuschlag (26.375 por ciento) sobre el dividendo, de modo que el beneficio distribuido íntegramente soporta alrededor de un 48 por ciento, más que el tipo personal máximo. La forma societaria solo compensa para el beneficio que se queda en la sociedad y se capitaliza.

La idea de la Trading-GmbH

La idea de la «Trading-GmbH» se basa en el § 8b KStG: las ganancias por la venta de acciones en poder de una sociedad de capital están exentas en un 95 por ciento, lo que da un tipo efectivo de aproximadamente el 1.5 por ciento en lugar del 26.375 por ciento a título privado. Tres límites: la exención cubre acciones, no futuros, opciones, CFD, forex ni criptomonedas, que tributan íntegramente a aproximadamente un 30 por ciento; los dividendos solo están exentos con una participación de al menos el 10 por ciento; y, lo decisivo aquí, los pagos de las prop firms son ingresos por servicios, así que una Trading-GmbH no aporta a un trader de prop firms ninguna ventaja del § 8b, solo el tipo del 29.8 por ciento más los costes fijos. Desde la Jahressteuergesetz 2024 (ley tributaria anual de 2024) ha desaparecido además, con efecto retroactivo, el antiguo límite anual de €20,000 para compensar pérdidas privadas de Termingeschäfte (operaciones a plazo), lo que elimina un argumento antiguo a favor de la sociedad.

Cuándo tiene sentido una sociedad de capital

Regla práctica: plantéate una GmbH o una UG cuando ganes de forma fiable bastante más que tus costes de vida y retengas la mayor parte del beneficio durante años, tu tipo marginal esté claramente por encima del 30 por ciento, el ahorro fiscal supere varias veces los costes fijos y quieras responsabilidad limitada porque gestionas dinero de otros o tienes empleados. Para un trader de prop firms cuyos pagos volátiles se necesitan para los costes de vida, normalmente no se cumple ninguna de estas condiciones.

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: un trader espera un beneficio de €80,000 al año por pagos de prop firms después de gastos, con un Hebesatz del 400 por ciento y una Körperschaftsteuer del 15 por ciento. Compara un Einzelunternehmen con un tipo personal medio hipotético del 35 por ciento sobre ese beneficio (se supone que la Gewerbesteuer es neutra tras la deducción del § 35) con una GmbH con unos costes fijos anuales de €2,500. Se ignoran el Solidaritätszuschlag sobre el impuesto personal sobre la renta y el impuesto eclesiástico.

1. Gewerbesteuer de la GmbH: 80,000 × 3.5% × 400% = €11,200.
2. Körperschaftsteuer: 80,000 × 15% = €12,000; Solidaritätszuschlag: 12,000 × 5.5% = €660.
3. Impuestos totales de la sociedad: 11,200 + 12,000 + 660 = €23,860, es decir, un 29.8 por ciento; retenido después de impuestos: 80,000 − 23,860 = €56,140.
4. Si lo distribuye todo: 56,140 × 26.375% = €14,806.93; neto en su bolsillo: €41,333.07; carga total del 48.3 por ciento.
5. Einzelunternehmen al 35 por ciento: impuestos de €28,000; neto €52,000.
6. Comparación: si necesita el dinero para vivir, la GmbH le deja €41,333 menos €2,500 de costes frente a €52,000 como empresario individual, unos €13,000 peor. Si puede dejar el beneficio en la sociedad, quedan invertidos €56,140 menos €2,500 de costes frente a €52,000, unos €1,600 mejor al año, antes de cualquier impuesto posterior por la distribución.

Error habitual

Actividad práctica

En papel: una trader espera €40,000 de beneficio con prop firms al año, con un Hebesatz del 450 por ciento, una Körperschaftsteuer del 15 por ciento y unos costes fijos de la GmbH de €2,200 al año. Como empresaria individual pagaría, en otro caso, un tipo medio hipotético del 28 por ciento. (a) Calcula los impuestos totales de la sociedad y el importe retenido. (b) Calcula el importe neto como empresaria individual. (c) ¿Compensa la GmbH si necesita todo el beneficio para sus costes de vida?

Ideas clave

• Un Einzelunternehmen es barato y sencillo; la UG y la GmbH añaden responsabilidad limitada, contabilidad por partida doble, obligaciones de publicación y costes anuales de cuatro dígitos.
• A fecha de 2026, una sociedad de capital paga aproximadamente un 30 por ciento sobre el beneficio retenido y alrededor de un 48 por ciento sobre el beneficio distribuido íntegramente con un Hebesatz del 400 por ciento.
• La ventaja de la Trading-GmbH solo existe para las ganancias por venta de acciones según el § 8b KStG; los pagos de prop firms y las ganancias con derivados no obtienen ninguna.
• Plantéate una sociedad solo cuando retengas grandes beneficios durante años con un tipo personal muy superior al 30 por ciento.

Siguiente paso

La lección final lo reúne todo: redactarás en papel un plan de evaluación completo con reglas de riesgo y un presupuesto para tu actividad de trading.