Cuentas múltiples y comportamientos prohibidos: reglas de copy trading, cobertura entre empresas, cláusulas sobre apuestas y expulsiones

Qué vas a aprender

• Qué comportamientos figuran como prohibidos en la mayoría de las prop firms y por qué cada uno amenaza su modelo de negocio.
• Cómo las reglas de «asignación máxima» y de copy trading limitan lo que puedes hacer con varias cuentas.
• Cómo se aplican las cláusulas sobre «apuestas» y de consistencia a una solicitud de pago, con cifras.
• Cómo detectan las empresas los incumplimientos de las reglas y cuáles son las consecuencias habituales.

Explicación

Las lecciones 1 a 7 explicaron cómo funcionan las evaluaciones, los drawdowns y los pagos. Esta lección trata la parte de las condiciones que muchos traders solo leen después de que les cierren una cuenta: las prácticas de trading prohibidas. Las empresas redactan estas cláusulas contra los traders que intentan extraer pagos de la estructura de la evaluación en lugar de hacerlo gracias a una ventaja. Las cláusulas varían y cambian a menudo, así que lee la versión vigente antes de pagar.

Cuentas múltiples y asignación máxima

La mayoría de las empresas permiten varias cuentas por persona, pero fijan una asignación máxima: un tope al tamaño nominal combinado de todas las cuentas a tu nombre (ejemplo hipotético: $400,000). Las compras por encima del tope se rechazan, y las cuentas que lo superan pueden fusionarse o cerrarse. El tope limita la exposición de la empresa a un solo trader y reduce el «apilamiento de cuentas», es decir, ejecutar las mismas operaciones en muchas cuentas para multiplicar el pago de una única buena racha.

Copy trading: dentro de una empresa, entre empresas y desde terceros

Se tratan de forma distinta tres situaciones. (1) Copiar tus propias operaciones entre tus propias cuentas en la misma empresa suele estar permitido dentro del tope, a veces solo con el copiador de la empresa. (2) Copiar entre empresas es una zona gris: normalmente se tolera, pero se aplican a la vez las reglas de ambas empresas. (3) Copiar las señales de otra persona, o dejar que otra persona opere tu cuenta, está casi siempre prohibido porque la empresa te evaluó a ti, no al proveedor de señales. Las empresas detectan las copias mediante análisis de correlación: cuando los momentos de entrada, los instrumentos y los tamaños de dos cuentas coinciden en casi todas las operaciones, las cuentas se marcan, a menudo solo cuando se solicita un pago.

Cobertura entre cuentas o empresas

La cobertura entre cuentas consiste en estar largo en una cuenta y corto en el mismo instrumento en otra. Una cuenta alcanza el objetivo mientras la otra suspende, de modo que el trader «compra» un aprobado con dos tarifas y sin ventaja alguna. Las empresas lo consideran el incumplimiento más grave porque ataca la propia evaluación. La detección es sencilla dentro de una misma empresa; entre empresas, algunas comparten información o piden los extractos de otras empresas durante la revisión de un pago. En los mercados de futuros regulados, mantener posiciones opuestas en el mismo contrato en cuentas distintas también puede infringir las normas de la bolsa.

Cláusulas sobre apuestas y reglas de consistencia

Una cláusula sobre apuestas permite a la empresa denegar un pago o cerrar una cuenta cuando el trading no parece una estrategia gestionada: una sola posición que arriesga la mayor parte del límite de pérdida diaria, un dimensionamiento martingala (duplicar tras una pérdida) o el tamaño máximo segundos antes de una publicación de noticias. Una regla de consistencia lo hace medible, típicamente «ningún día de trading puede representar más del 40 por ciento del beneficio total» (redacción hipotética; los porcentajes y el alcance difieren entre empresas). Esta regla puede bloquear un pago aunque cada operación individual haya respetado los límites de riesgo.

Otras prohibiciones habituales

• Alta frecuencia y arbitraje de latencia: estrategias que explotan los feeds de precios retrasados de un servidor demo. Suele ser un incumplimiento de tolerancia cero.
• Restricciones por noticias: no abrir posiciones nuevas unos minutos antes y después de las publicaciones de la lista (los detalles se trataron en la lección 2).
• Trading en grupo: varias personas que operan el mismo plan en sus propias cuentas para repartir una sola apuesta entre muchas evaluaciones.
• Explotar errores de la plataforma: operar con una cotización claramente errónea o con un feed congelado.

Consecuencias

De leves a graves: una advertencia; anulación de las operaciones infractoras y recálculo del beneficio; cierre de la cuenta sin reembolso de la tarifa; cierre de todas las cuentas, pérdida de los beneficios y expulsión. Como muchas empresas no están reguladas (lección 6), no hay defensor del cliente; las vías de recurso son la revisión interna de la empresa y, en teoría, una demanda civil según la ley indicada en las condiciones.

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: una trader fondeada solicita su primer pago. La regla de su empresa dice que ningún día puede representar más del 40 por ciento del beneficio total en el momento de la solicitud. Sus resultados diarios desde el fondeo fueron +$3,600, −$800, +$1,200, +$900 y +$1,100. Se ignoran tarifas, spreads e impuestos.

1. Beneficio total: 3,600 − 800 + 1,200 + 900 + 1,100 = $6,000.
2. Peso del mejor día sobre el total: 3,600 ÷ 6,000 = 60 por ciento. La regla se incumple, así que el pago se deniega.
3. Total necesario para que el mejor día sea como máximo el 40 por ciento: 3,600 ÷ 0.40 = $9,000.
4. Beneficio adicional necesario antes de poder solicitar un pago: 9,000 − 6,000 = $3,000, sin ningún día nuevo superior a $3,600.

Un solo día grande crea un retraso de beneficios que hay que ganar a un ritmo más constante antes de que la empresa pague nada; un dimensionamiento uniforme lo evita.

Error habitual

Actividad práctica

En papel: una empresa limita la asignación a $400,000 por persona y solo permite copiar entre las propias cuentas de un trader dentro de ese tope. Un trader tiene dos cuentas de $100,000 y una de $200,000 y quiere añadir una cuenta de $50,000. La misma empresa marca las cuentas para revisión cuando el 90 por ciento o más de las operaciones coinciden con el momento de entrada y la dirección de otra cuenta. Las dos cuentas de $100,000 del trader coincidieron en 46 de 50 operaciones. (a) ¿Puede el trader añadir la cuenta de $50,000? (b) ¿Se marcarán las cuentas? (c) ¿Es un problema la marca si ambas cuentas son del propio trader?

Ideas clave

• Las cláusulas de prácticas prohibidas protegen a la empresa frente a los traders que explotan la estructura de la evaluación; se aplican sobre todo en el momento del pago.
• Las reglas de asignación máxima, copy trading y cobertura entre cuentas determinan lo que puedes hacer con varias cuentas; copiar a otras personas y cubrirse entre cuentas son los incumplimientos más graves.
• Las reglas de consistencia convierten un solo día grande en un retraso de beneficios que hay que ganar antes de que se permita un pago.
• Los incumplimientos suelen costar la tarifa, el beneficio y a veces todas las cuentas, sin ningún regulador ante el que recurrir.

Siguiente paso

En la próxima lección pasas de las reglas de la empresa a las reglas alemanas: cuándo el trading cuenta como actividad empresarial y cómo se clasifican fiscalmente los pagos de las prop firms.