Gümüş Grafiklerini Okumak: Seanslar, Fiyat Boşlukları, Yanıltıcı Kırılımlar ve Tarihsel Sıçramalar

Neler öğreneceksiniz

• Gümüşün gün boyu nerede işlem gördüğü ve likiditenin ne zaman zayıf olduğu.
• Bir hafta sonu fiyat boşluğunun ve yol açabileceği kaymanın (slippage) nasıl ölçüleceği.
• Belirgin seviyeler etrafındaki yanıltıcı kırılımların ve stop avlarının nasıl filtreleneceği.
• 1980, 2011, 2021 ve 2025–2026 sıçramalarının kuyruk riski ve kalabalık davranışı hakkında öğrettikleri.

Açıklama

Altın ve Değerli Metaller kursu işlem seanslarını ve haber takvimini, Derinlemesine Teknik Analiz kursu ise piyasa yapısını ve kırılımları ele alır. Bu ders, gümüş grafiklerine özgü olanları ekler.

Gümüş nerede ve ne zaman işlem görür

• Londra: fiziki gümüş için tezgâhüstü (OTC, doğrudan bankalar ve satıcılar arasında) piyasa. Günlük referans fiyat olan LBMA Silver Price, İngiltere saatiyle öğlen 12'de elektronik bir açık artırmayla belirlenir.
• New York: CME Globex üzerindeki COMEX vadeli işlemleri, ABD Merkez Saati ile pazar 17:00'den cuma 16:00'ya kadar, her gün bir saatlik araverle işlem görür.
• Asya: Şanghay Vadeli İşlem Borsası (Shanghai Futures Exchange) da gümüş vadeli işlemleri sunar. Asya saatlerinde dolar bazlı gümüş genellikle daha az likittir; güncel borsa saatlerini kontrol edin.

Likidite, mevcut fiyatın yakınında fiyatı hareket ettirmeden ne kadar işlem yapılabileceği anlamına gelir. Likidite zayıf olduğunda (Asya sabahı, günlük ara, tatiller) spread'ler genişler ve birkaç emir fiyatı bir seviyenin ötesine itebilir.

Hafta sonu fiyat boşlukları

Cuma kapanışı ile pazar açılışı arasında işlem yapılmaz, ancak haberler akmaya devam eder. Fiyat boşluğu (gap), iki fiyat arasındaki sıçramadır. Boşluğun içinde kalan bir stop emri piyasa emrine dönüşür ve ilk mevcut fiyattan gerçekleşir. Fiyat boşluklarını yüzde ve ATR birimi cinsinden ölçün.

Yanıltıcı kırılımlar ve stop avları

Yanıltıcı kırılım, bir seviyenin aşılıp hızla geri dönülmesidir. Stop avı (stop run), çok sayıda stop emrinin bulunması muhtemel bir seviyenin kısa süreliğine aşılmasıdır; örneğin yuvarlak sayılar ($30, $50), önceki haftanın en yüksek veya en düşük seviyesi ya da eski bir rekor. Pratik filtreler:

• Ana harita olarak haftalık seviyeleri (haftalık en yüksek, en düşük ve kapanış) kullanın; gün içi seviyeler daha kolay kırılır.
• Bir kırılımı yalnızca seviyenin artı bir tamponun (örneğin 0.25 × ATR) ötesinde gerçekleşen günlük bir kapanışla kabul edin.
• Stop'unuzu yuvarlak sayıya değil, seviyenin ATR'ye dayalı bir tampon kadar ötesine yerleştirin ve pozisyonu bu daha geniş stop'a göre boyutlandırın (8. ders).

Tarihsel sıçramalar: kuyruk riski dersleri

Bunlar tekrarlanacak kalıplar değil, tarihsel gözlemlerdir.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek: spread'ler ve ücretler hariç tutulmuştur.

1. Kırılım filtresi: haftalık direnç $50, günlük ATR $1.50. Geçerli kırılım yalnızca $50 + 0.25 × $1.50 = $50.375'in üzerinde bir günlük kapanışla oluşur. Asya saatlerinde fiyat $50.60'a sıçrıyor, ardından günü $49.40'tan kapatıyor: geçerli bir kırılım yok.
2. Hafta sonu fiyat boşluğu: 200 ons uzun pozisyonunuz var. Cuma kapanışı $40.00, stop $39.50, planlanan kayıp 200 × $0.50 = $100. Pazar açılışı $38.80: boşluk ($38.80 − $40.00) ÷ $40.00 = −3%. Stop $38.80 civarında gerçekleşir; bu nedenle kayma ons başına $0.70 ve kayıp 200 × $1.20 = $240 olur, yani planın 2.4 katı.
3. ATR birimi cinsinden kuyruk hareketi: gümüş $4'lık (4%) bir ATR ile $100'dan işlem görür ve bir günde 30% düşerse hareket $30 ÷ $4 = 7.5 ATR olur.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Varsayımsal: $31.00'dan 300 ons gümüşte kısa pozisyondasınız ve stop'unuz $31.60'ta. Cuma kapanışı $31.20; piyasa pazar günü $32.10'dan açılıyor. (a) Fiyat boşluğunu yüzde olarak hesaplayın. (b) Planlanan kaybı ve olası gerçek kaybı hesaplayın. (c) Bu dersten planı değiştirebilecek bir filtre belirtin.

Temel çıkarımlar

• Gümüş neredeyse gün boyu işlem görür, ancak likidite Asya saatlerinde, günlük arada ve tatillerde daha zayıftır.
• Hafta sonu fiyat boşlukları stop emirlerini piyasa emirlerine dönüştürür; boşlukları yüzde ve ATR cinsinden ölçün.
• Yanıltıcı kırılımlara karşı haftalık seviyeleri, ATR tamponlu bir kapanış kuralını ve daha geniş, doğru boyutlandırılmış stop'ları kullanın.
• 1980, 2011, 2021 ve 2025–2026, kural değişikliklerini, teminat artışlarını ve normal ATR'nin çok ötesine geçen kalabalık hareketlerini gösterir.

Sonraki adım

Bir sonraki derste gümüş madenciliği hisselerini ve streaming şirketlerini analiz edecek ve gümüş yükselirken bile bunların neden düşebileceğini göreceksiniz.