Gümüşte Volatilite ve Pozisyon Boyutlandırma
Gümüşün volatilitesini yüzde cinsinden ATR olarak ölçün, pozisyonları sabit bir euro riskine göre boyutlandırın ve büyüklüğü kaldıraç ve fiyat boşluğu stres kontrolleriyle sınırlayın.
Neler öğreneceksiniz
- Gümüşün volatilitesinin yüzde cinsinden ATR olarak nasıl ifade edileceği ve altınla nasıl karşılaştırılacağı.
- Bir gümüş pozisyonunun, ATR'ye dayalı bir stop ile sabit bir euro riskinden yola çıkarak nasıl boyutlandırılacağı.
- Büyüklüğü daha da sınırlayabilecek bir kaldıraç kontrolünün ve bir fiyat boşluğu stres testinin nasıl ekleneceği.
- Aynı euro riskinin neden altın pozisyonuna göre çok daha küçük bir gümüş pozisyonuna yol açtığı.
Açıklama
Derinlemesine Teknik Analiz kursu, ATR'nin (average true range, yani fiyat boşlukları dahil son fiyat çubuklarının ortalama büyüklüğü) nasıl hesaplandığını açıklar; Altın ve Değerli Metaller kursu ise temel boyutlandırma formülünü gösterir: position size = euro risk ÷ stop distance per unit in euros (pozisyon büyüklüğü = euro risk ÷ birim başına euro cinsinden stop mesafesi). Burada her ikisini de sayıların çok farklı davrandığı gümüşe uyguluyoruz.
Yüzde cinsinden ATR
$1.20'lik bir ATR tek başına pek bir şey ifade etmez. Bunu fiyata bölün: ATR % = ATR ÷ price × 100 (ATR % = ATR ÷ fiyat × 100). $40'daki gümüşte $1.20'lik bir ATR 3.0%'tür; $3,000'daki altında $45'lık bir ATR ise 1.5%'tir. Bu durumda gümüş ÷ altın volatilite oranı 3.0 ÷ 1.5 = 2 olur. Her iki metali de aynı zaman diliminde ölçün; oran zaman içinde değişir.
ATR'den büyüklüğe
ATR'nin bir katına (örneğin 1.5 × ATR) yerleştirilen bir stop ile daha büyük bir ATR %, fiyatın yüzdesi olarak daha geniş bir stop anlamına gelir. Aynı euro riski için tutabileceğiniz nominal değer (miktar × fiyat), yüzde cinsinden stop ile kabaca ters orantılıdır. Gümüşün ATR %'si altınınkinin iki katıysa, gümüş pozisyonunun nominal değeri altın pozisyonununkinin yaklaşık yarısı olur.
Kaldıraç kontrolü
Bireysel CFD'lere ilişkin ESMA (Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi) kurallarına göre altın dışındaki emtialar 10:1 kaldıraçla sınırlıdır; dolayısıyla gümüş CFD'leri en az 10% teminat gerektirir, altında bu oran 5%'tir (20:1). Aracı kurumunuzun güncel şartlarını kontrol edin. Teminat sizin riskiniz değil, bir depozitodur; ancak bir gümüş pozisyonu hesabınızın büyük bir kısmını teminat olarak gerektiriyorsa, teminat yetersizliği nedeniyle zorla kapatma işlemi stop seviyenizden önce pozisyonu sonlandırabilir.
Fiyat boşluğu stres testi
Bir stop olası kaybı değil, planlanan kaybı sınırlar. Gümüşün aşırı günlerle dolu bir geçmişi vardır: 30 Ocak 2026'da ABD gümüş vadeli işlemleri tek bir seansta yaklaşık 31% düştü; The Wall Street Journal bunu Mart 1980'den bu yana en büyük tek günlük yüzde düşüş olarak bildirdi. İkinci bir kural ekleyin: seçilen bir fiyat boşluğu senaryosundaki kayıp (örneğin aleyhinize 10%'luk veya 15%'lik bir sıçrama) hesabın belirli bir azami payının altında kalmalıdır. Nihai büyüklük, riske dayalı büyüklük ile strese dayalı büyüklükten küçük olanıdır.
Sözleşme büyüklüğü
Vadeli işlemler sabit büyüklüklerde gelir (sözleşme özellikleri bu kursun önceki bir dersinde ele alındı). 5,000 onsluk standart bir COMEX gümüş sözleşmesi her $1'lık harekette $5,000 değişir; 1,000 onsluk mikro sözleşme bile $1 başına $1,000 değişir. Küçük hesaplar için bu büyüklükler çoğu zaman 1%'lik bir risk kuralını imkânsız kılar.
Yatırımcılar için: ters volatilite ağırlıkları
Uzun vadeli yatırımcılar da aynı fikri kullanabilir. Altının volatilitesi yıllık 15% ve gümüşünki 30% ise (varsayımsal), 1 ÷ volatilite ile orantılı ağırlıklar, bir değerli metal diliminin 2/3'ünü altına, 1/3'ünü gümüşe verir; böylece her biri benzer fiyat dalgalanmalarına katkıda bulunur. Bu yaklaşım korelasyonu göz ardı eder ve bir kural değil, bir başlangıç noktasıdır.
Uygulamalı örnek
Varsayımsal örnek: hesap €20,000, işlem başına risk 1% = €200. EUR/USD 1.25. CFD'ler: altın 0.1 onsluk adımlarla, gümüş 1 onsluk adımlarla. Spread'ler, finansman ve vergiler hariç tutulmuştur.
| Adım | Altın | Gümüş |
|---|---|---|
| Fiyat, ATR | $3,000, $45 | $40, $1.20 |
| ATR % | 1.5% | 3.0% |
| Stop = 1.5 × ATR | $67.50 = €54.00/ons | $1.80 = €1.44/ons |
| Büyüklük = €200 ÷ stop | 3.70 → 3.7 ons | 138.9 → 138 ons |
| Planlanan kayıp | €199.80 | €198.72 |
| Nominal değer | $11,100 = €8,880 | $5,520 = €4,416 |
| Asgari teminat | 5% = €444 | 10% = €441.60 |
- Euro riski aynı, ancak gümüşün nominal değeri altınınkinin yaklaşık yarısı.
- Fiyat boşluğu stresi, gümüş aleyhinize 10%: 138 × $4 = $552 = €441.60, yani hesabın 2.2%'si. 30%'luk bir gün: 138 × $12 = $1,656 = €1,324.80, yani 6.6%.
- Vadeli işlem kontrolü: $1.80'lik stop ile bir mikro sözleşme 1,000 × $1.80 = $1,800 = €1,440 risk taşır; bu, hesabın 7.2%'sidir ve 1% kuralının çok üzerindedir.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Varsayımsal: hesap €15,000, risk 1% (€150). Gümüş $32, günlük ATR $0.80, stop 2 × ATR. EUR/USD 1.20. Stres kuralınız: aleyhinize 15%'lik bir fiyat boşluğu en fazla hesabın 2.5%'i kadar kaybettirebilir. CFD adımları 1 ons. (a) ATR %'yi hesaplayın. (b) Riske dayalı büyüklüğü hesaplayın. (c) Strese dayalı azami büyüklüğü ve nihai büyüklüğü hesaplayın.
Çözümü göster
(a) $0.80 ÷ $32 = 2.5%.
(b) Stop $1.60 = ons başına €1.33; €150 ÷ €1.333 = 112.5 → 112 ons.
(c) Fiyat boşluğu 15% × $32 = $4.80 = ons başına €4.00; sınır 2.5% × €15,000 = €375; €375 ÷ €4.00 = 93.75 → 93 ons. Nihai büyüklük: küçük olan değer, 93 ons. Planlanan kayıp 93 × €1.333 ≈ €124; stres kaybı 93 × €4 = €372.
Sınırlamalar: ATR ve fiyat boşluğu senaryoları geçmişe dayanır; gerçek bir hareket seçtiğiniz herhangi bir senaryodan daha büyük olabilir.
Temel çıkarımlar
- ATR % = ATR ÷ fiyat; gümüş ile altını aynı zaman diliminde karşılaştırın ve değeri düzenli olarak güncelleyin.
- Aynı euro riski ve yüzde cinsinden daha geniş bir stop, daha küçük bir gümüş nominal değeri anlamına gelir.
- Nihai büyüklük = riske dayalı büyüklük ile fiyat boşluğu stres büyüklüğünden küçük olanı.
- Bireysel gümüş CFD'leri ESMA kurallarına göre 10:1 ile sınırlıdır; standart ve mikro vadeli işlemler küçük hesaplar için çoğu zaman fazla büyüktür.
Sonraki adım
Bir sonraki derste gümüş grafiklerini okuyacaksınız: seanslar, fiyat boşlukları, yanıltıcı kırılımlar ve gümüşün kuyruk riskini gösteren tarihsel sıçramalar.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.