Gerçekçi beklentiler: ödeme verilerindeki hayatta kalma yanlılığı, fonlanmış trading ile kendi sermaye karşılaştırması ve denemelerin fırsat maliyeti

Neler öğreneceksiniz

• "Toplam ödemeler" ve "ortalama ödeme" rakamlarının neden beklenen sonucunuz hakkında neredeyse hiçbir şey söylemediğini.
• Bir firmanın yayımladığı rakamları eksik paydayı ekleyerek alıcı başına bir rakama nasıl dönüştüreceğinizi.
• Hesabı kaybetme olasılığı dahil, fonlanmış trading'i kendi sermayenizle aylık beklenen euro üzerinden nasıl karşılaştıracağınızı.
• Tekrarlanan denemelerin fırsat maliyetini para ve saat cinsinden nasıl fiyatlayacağınızı.

Açıklama

Geriye dönük test verilerindeki hayatta kalma yanlılığı Sistematik Trading ve Geriye Dönük Test kursunda ele alınmıştı. Prop firma pazarlaması aynı yanlılığı farklı bir kılıkta içerir.

Yayımlanan ödeme verilerinin dışarıda bıraktıkları

• Payda yok: "€20 milyon ödendi" ifadesi, aynı dönemde satılan değerlendirme sayısı ve ücret geliri olmadan anlamsızdır.
• Hayatta kalanlar üzerinden ortalamalar: "ortalama ödeme €1,700" alıcılar üzerinden değil, ödeme almış trader'lar üzerinden hesaplanır. Ortalama alıcının sonucu, başarısız olan herkesi içerir.
• Kendi kendini seçen sertifikalar: ödeme sertifikalarını kazananlar paylaşır; kimse başarısız bir değerlendirmeyi paylaşmaz. 4. ders, hiçbir avantajı olmayan trader'ların hatırı sayılır bir bölümünün şans eseri geçtiğini gösterdi; dolayısıyla kimsenin avantajı olmasa bile sürekli bir sertifika akışı beklenir.
• Doğrulanmamış sektör istatistikleri: "ödeme alan trader'ların" yüzdeleri geniş çapta dolaşır; bir düzenleyiciden veya denetlenmiş hesaplardan gelmedikçe bunları pazarlama veya tahmin olarak değerlendirin ve planlamanızın dışında tutun.

Fonlanmış hesap ile kendi sermaye

Dürüst karşılaştırmanın üç bölümü vardır: beklenen aylık sonuç, hesabı kaybetme olasılığı ve elinizde kalan. Fonlanmış bir hesap size karşılayamayacağınız bir büyüklük, yüzde 100'den düşük bir kâr paylaşımı ve katı zarar kuralları verir; kendi küçük hesabınız ise tam sahiplik ve kendi kurallarınızı, ancak çok küçük mutlak rakamları sunar. Her ikisinde de para kaybedilebilir; kaldıraçlı ürünlerde her iki durumda da para hızla kaybedilebilir.

Fırsat maliyeti

Her deneme ücrete ek olarak harcanan saatlere ve planınızdan farklı kurallar altında işlem yapmanın zihinsel maliyetine mal olur. Saatleri gerçekçi bir ücretle hesaplayın ve toplamı alternatiflerle karşılaştırın: küçük bir kendi hesabınızda doğrulanmış bir performans geçmişi oluşturmak veya hiç işlem yapmamak.

Çözümlü örnek

Varsayımsal örnek, tüm rakamlar uydurmadır. Bir firma bir yılda €1.2 milyon ödeme yaptığını bildiriyor. Aynı yıl €400'dan 10,000 değerlendirme sattığını ve 700 trader'ın en az bir ödeme aldığını öğreniyorsunuz. Vergiler ve ödeme ücretleri hariç tutulmuştur.

Adım 1, payda. Ücret geliri = 10,000 × €400 = €4,000,000. Ödeme oranı = €1,200,000 / €4,000,000 = yüzde 30. Alıcı başına ortalama = €1,200,000 / 10,000 = €120; €400'lık ücrete karşı ortalama alıcının neti −€280'dir. Ödeme alanlar arasındaki ortalama = €1,200,000 / 700 = yaklaşık €1,714; pazarlamanın gösterdiği rakam budur. Her iki ortalama da doğrudur; satın almadan önce sizi yalnızca biri tanımlar.

Adım 2, fonlanmış hesap ile kendi sermaye. Ortalamada ayda yüzde 2 getiri sağlayan test edilmiş bir planınız olduğunu varsayın. İşlem başına yüzde 1 riskle €5,000 kendi sermaye: işlem başına €50 risk, ayda beklenen €100, yüzde 100'ü sizin, dışarıdan bir zarar kuralı yok. Yüzde 80 kâr paylaşımıyla €100,000 fonlanmış hesap: hesap ayakta kaldığı sürece ayda beklenen €2,000 × 0.80 = €1,600. Şimdi pozitif avantaja rağmen her ay bir kuralı (günlük zarar, tutarlılık, haber penceresi) ihlal etme olasılığının yüzde 15 olduğunu varsayın. Beklenen ömür = 1 / 0.15 = yaklaşık 6.7 ay; hesap kaybedilmeden önceki beklenen toplam ödeme = €1,600 / 0.15 = yaklaşık €10,667; ardından yeni bir değerlendirme ve yeni ücretler başlar. Fonlanmış hesap açıkça daha fazla euro sunar, ancak bir kariyer olarak değil, bir dizi geçici sözleşme olarak; her şey yüzde 15 varsayımına bağlıdır ve bunu yalnızca kendi kural ihlali geçmişiniz tahmin edebilir.

Adım 3, denemelerin fırsat maliyeti. €500'dan altı deneme = €3,000 ücret. Her deneme 20 saatlik işlem ve idari iş gerektiriyorsa, saati mütevazı €15'dan 120 saat, €1,800'lık zaman eder. İlk euro ödemeden önce toplam maliyet €4,800. Deneme başına geçme olasılığı yüzde 37 ise (4. dersteki avantajsız durum), altı deneme en az bir kez geçme şansını yüzde 94'e çıkarır; bu da pek çok kişinin neden sonunda geçtiğini ve tek başına geçmenin neden beceri kanıtı olmadığını gösterir.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Kâğıt üzerinde: bir firma bir yılda $3 milyon ödeme ve 1,500 ödeme alan kişi bildiriyor; $250'dan 25,000 değerlendirme sattığını öğreniyorsunuz. Ödeme oranını, alıcı başına ortalamayı, ödeme alan başına ortalamayı ve ortalama alıcının net sonucunu hesaplayın. Ardından karşılaştırın: ayda beklenen yüzde 1.5 getiriyle kendi $8,000'lık hesabınız ile aynı yüzde 1.5 getiri, yüzde 85 kâr paylaşımı ve aylık yüzde 20 ihlal olasılığıyla $200,000'lık fonlanmış bir hesap. Fonlanmış hesap kaybedilmeden önceki beklenen ödemeleri verin.

Temel çıkarımlar

• Yayımlanan ödeme rakamlarında payda eksiktir; her zaman ödeme alan başına değil, alıcı başına hesaplayın.
• Şans eseri geçmek yaygındır; dolayısıyla sertifikalar, sizinki dahil, becerinin zayıf kanıtıdır.
• Fonlanmış hesabı ve kendi sermayenizi, aylık beklenen euronun beklenen hesap ömrüyle çarpımı üzerinden karşılaştırın.
• Yeniden satın almadan önce denemeleri ücret artı saat olarak fiyatlayın ve alternatiflerle karşılaştırın.

Sonraki adım

Bir sonraki ders fonlanmış hesapları sona erdiren davranışları ele alıyor: birden fazla hesap, kopya trading, firmalar arası hedge, kumar kuralı maddeleri ve yasaklar.