Volatilite rejimine göre strateji seçim matrisi ve kâğıt üzerinde işlem yapılan bir ayla yazılı bir opsiyon oyun kitabı
Tek sayfalık bir opsiyon oyun kitabı yazın, volatilite rejimi ve piyasa görüşünden bir strateji seçim matrisi oluşturun ve kâğıt üzerinde işlem yapılan bir ayı yürütüp değerlendirin.
Neler öğreneceksiniz
- Giriş, boyutlandırma, yönetim ve çıkış kurallarını sabitleyen tek sayfalık bir opsiyon oyun kitabını nasıl yapılandıracağınızı.
- Zımni volatilite rejimi ve yön görüşünden bir strateji seçim matrisini nasıl oluşturacağınızı.
- Gerçekçi gerçekleşme fiyatları ve eksiksiz bir kayıtla kâğıt üzerinde işlem yapılan bir ayı nasıl yürüteceğinizi.
- Ayı birkaç dürüst ölçütle nasıl değerlendireceğinizi ve neyi değiştireceğinize nasıl karar vereceğinizi.
Açıklama
Oyun kitabı (playbook), aksi hâlde stres altında yanıtlayacağınız soruları herhangi bir işlemden önce yanıtlayan kısa, yazılı bir belgedir. Opsiyonlar için beş bölümü vardır: bir evren (hangi dayanak varlıklar 1. dersteki likidite filtrelerini geçiyor), bir seçim matrisi (hangi rejimde hangi strateji), boyutlandırma kuralları (işlem başına azami zarar, 11. dersteki theta bütçesi ve vega limiti), yönetim kuralları (kâr hedefleri, zaman çıkışları, 9. dersteki ayarlama tetikleyicileri ve 10. dersteki vade sonu kuralları) ve bir gözden geçirme rutini.
Seçim matrisi. Satırlar, zımni volatilite rank'i (IVR, 2. ders) ile ölçülen volatilite rejimidir; sütunlar ise yön görüşünüzdür. Her hücre 3. ila 8. derslerden bir veya iki strateji belirtir; amaç doğaçlamayı ortadan kaldırmaktır.
| IV rejimi | Yükseliş görüşü | Nötr görüş | Düşüş görüşü |
|---|---|---|---|
| Yüksek IVR (yaklaşık 50'nin üzerinde) | Put alacaklı spread; nakit teminatlı put | Iron condor; kısa strangle yalnızca sıkı boyut sınırıyla | Call alacaklı spread |
| Orta IVR (yaklaşık 25–50) | Put alacaklı spread veya borçlu call spread | Iron butterfly; takvim spread'i | Call alacaklı spread veya borçlu put spread |
| Düşük IVR (yaklaşık 25'in altında) | Borçlu call spread; çapraz spread | Takvim spread'i (uzun vega) | Borçlu put spread; eldeki hisselerde collar |
| Vade içinde bilanço açıklaması | Yeni kısa prim yok | Yalnızca açıkça tanımlanmış bir bilanço stratejisi (6. ders) | Yeni kısa prim yok |
IVR sınırları kabullerdir; önemli olan yazılı olmalarıdır.
Kâğıt üzerinde işlem yapılan ay. Kâğıt üzerinde işlem yapmanın iki zayıflığı vardır: gerçekleşme fiyatları fazla iyidir ve duygular daha zayıftır. Birincisine karşı her bacakta orta fiyattan bir tick daha kötü bir gerçekleşme varsayın ve gerçek komisyonlar uygulayın; ikincisine karşı ise canlı işlemde kullanmayı planladığınız büyüklüğü kullanın ve her kararı verdiğiniz anda kaydedin.
Her kayıt şunları içerir: tarih, dayanak varlık, IVR, görüş, matris hücresi, kullanım fiyatları ve vade, alınan veya ödenen prim, azami zarar, planlanan çıkış, gerçekleşen çıkış, ücretler sonrası sonuç ve kurala uyulup uyulmadığı. Ay sonunda, Risk ve İşlem Yönetimi kursunda öğretildiği gibi kazanma oranını, ortalama kazancı, ortalama zararı, kâr faktörünü (brüt kazançlar ÷ brüt zararlar) ve beklentiyi (net sonuç ÷ işlem sayısı) hesaplayın. Bir avuç işlemle bu rakamlar, kuralların bir avantajı olup olmadığını değil, kurallara uyup uymadığınızı gösterir.
Çözümlü örnek
Varsayımsal örnek: dört işlemli bir kâğıt ayı, hesap €20,000, işlem başına azami zarar %2.5 (€500) ile sınırlı. Sonuçlar varsayılan komisyonlar sonrasıdır. Tüm rakamlar uydurulmuştur.
| # | Matris hücresi | Strateji | Planlanan çıkış | Sonuç | Kurala uyuldu mu? |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Yüksek IVR, yükseliş | Put alacaklı spread | Primin %50'si | +€150 | Evet |
| 2 | Yüksek IVR, nötr | Endeks üzerinde iron condor | %50 veya 21 DTE | +€120 | Evet (zaman çıkışı) |
| 3 | Bilanço satırı | Uzun strangle | Açıklamadan sonraki sabah kapat | −€260 | Evet (volatilite çöküşü) |
| 4 | Düşük IVR, nötr | Takvim spread'i | Ödenen primin %25'i | +€90 | Hayır: hedefin ötesinde tutuldu, €40 geri verildi |
Net sonuç = 150 + 120 − 260 + 90 = +€100, yani hesabın %0.5'i. Kazanma oranı = 3 ÷ 4 = %75. Ortalama kazanç = (150 + 120 + 90) ÷ 3 = €120. Ortalama zarar = €260. Kâr faktörü = €360 ÷ €260 = 1.38. Beklenti = €100 ÷ 4 = işlem başına €25.
Ortalama zararın ortalama kazancın iki katından fazla olduğu %75'lik bir kazanma oranı, kısa prim defterinin normal görünümüdür: bir veya iki kötü ay birkaç iyi ayı silebilir. Tek süreç hatası 4. işlemdir; strangle zararı planlanmış ve boyutlandırılmıştı. Doğru sonuç "strateji işe yarıyor" değil, "4 işlemin 3'ünde kurallara uyuldu, çıkış disiplinini düzelt" olmalıdır.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Tek sayfalık oyun kitabınızı yazın, ardından şu varsayımsal ayı değerlendirin: €20,000'lik bir hesapta her biri €500 azami zarara göre boyutlandırılmış, sonuçları +€80, +€110, −€420, +€95, +€60 olan beş işlem. Net sonucu, kazanma oranını, ortalama kazancı, ortalama zararı, kâr faktörünü ve beklentiyi hesaplayın ve boyutlandırma kuralını kontrol edin.
Çözümü göster
Net sonuç = 80 + 110 − 420 + 95 + 60 = −€75 (hesabın −%0.375'i). Kazanma oranı = 4 ÷ 5 = %80. Ortalama kazanç = (80 + 110 + 95 + 60) ÷ 4 = €86.25. Ortalama zarar = €420. Kâr faktörü = €345 ÷ €420 = 0.82. Beklenti = −€75 ÷ 5 = işlem başına −€15.
€420'lik zarar €500'lük sınırın içindedir, dolayısıyla boyutlandırma kuralı korunmuştur. Ay, %80'lik kazanma oranına rağmen negatiftir, çünkü tek zarar ortalama kazancın neredeyse beş katıdır; bu, bir kısa prim oyun kitabının atlatması gereken profildir. Oyun kitabınız kullanılan matris hücrelerini, işlem başına azami zararı, theta bütçesini, vega limitini, kâr hedefini, zaman çıkışını ve vade haftası kuralını belirtmelidir.
Sınırlamalar: beş işlem istatistiksel bir test değil, bir disiplin kontrolüdür; kâğıt üzerindeki gerçekleşmeler ve duygular canlı işlemden farklıdır.
Önemli çıkarımlar
- Bir oyun kitabı; evreni, seçim matrisini, boyutlandırmayı, yönetimi ve gözden geçirmeyi ilk işlemden önce sabitler.
- Seçim matrisi, IV rejimini ve yön görüşünü bir veya iki stratejiye eşler ve bilanço açıklamalarını kapsayan yeni kısa prim pozisyonlarını yasaklar.
- Kâğıt üzerinde işlemi kötümser gerçekleşme fiyatları, gerçek komisyonlar ve gerçekten planlanan büyüklükle yapın ve her kararı anında kaydedin.
- Bir ayı kurallara uyma ve boyutlandırma açısından değerlendirin; beklenti çok daha fazla işlem gerektirir ve uzun vadeyi nadir görülen büyük zarar belirler.
Sonraki adım
Oyun kitabı kurallarınızı tek bir kâğıt ay yerine geçmiş veriler üzerinde test etmek için "Trader'lar ve Yatırımcılar için Python: Fiyat Verisinden Geriye Dönük Teste" kursuyla devam edin; bu kurs fiyat verisi yüklemeyi, göstergeleri kodlamayı ve adım adım bir geriye dönük test oluşturmayı öğretir.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.