Kişisel emir gerçekleştirme kontrol listeniz
Kursu, işlem öncesi ve işlem sonrası için yazılı bir emir gerçekleştirme rutininde birleştirin ve gerçek emir gerçekleştirme maliyetinizi varış fiyatına göre baz puan cinsinden ölçün.
Neler öğreneceksiniz
- İşlem platformunu, zamanı, likiditeyi, emir türünü ve büyüklüğü kapsayan bir işlem öncesi kontrol listesi
- Piyasa, limit ve stop emirler arasında seçim yapmak için basit karar kuralları
- Emir gerçekleştirme maliyetinin varış fiyatına göre euro ve baz puan cinsinden nasıl ölçüleceği
- Rutininizi zaman içinde geliştirmek için bir emir gerçekleştirme günlüğünün nasıl kullanılacağı
Açıklama
Bu ders kursu bir araya getiriyor. İşlem planı ve işlem günlüğü "Trading Temelleri" kursunda ele alındı; burada tek bir soruyu yanıtlayan özel bir emir gerçekleştirme katmanı ekliyorsunuz: "Neyle işlem yaptığımdan değil, nasıl işlem yaptığımdan dolayı para kaybettim mi?"
İşlem öncesi kontrol listesi
- Enstrüman ve işlem platformu: Aracı kurumum hangi işlem platformlarını kullanabiliyor? Emir gerçekleştirme politikası ne diyor? İşlem platformu sürekli işlemde mi, bir müzayedede mi, yoksa bir volatilite kesintisinde mi?
- Zaman: Açılıştan sonraki ilk dakikalarda mı, uzatılmış saatlerde mi, yoksa planlanmış bir olaya yakın bir zamanda mı işlem yapıyorum? Yanıt evetse daha geniş spread'ler ve daha az derinlik bekleyin.
- Spread: Baz puan cinsinden spread nedir? Bu enstrüman için normal mi? Kendi "normal" değerinizi not edin.
- Derinlik: En iyi fiyatta ve birkaç fiyat adımı içinde ne kadar miktar gösteriliyor? Pratik kural: emriniz en iyi fiyattaki miktardan büyükse emri bölün veya bir limit emir kullanın.
- Emir türü: Bilinçli olarak seçin (aşağıya bakın).
- Maliyetler: Emir ücreti, işlem platformu ücreti ve beklenen spread maliyeti. Toplam, işlemin beklenen hareketine kıyasla küçük mü?
- Çıkış emirleri: Stop nerede, türü ne ve onu aşan bir boşluk R cinsinden ne kadar zarara yol açar?
Emir türleri için karar kuralları
- Likit enstrüman, küçük emir, ana seans, aciliyet: hemen gerçekleşebilir bir limit emir (mevcut satış veya alış fiyatının birkaç fiyat adımı ötesinde bir limit), bir fiyat tavanıyla birlikte neredeyse piyasa emri hızı sağlar.
- Geniş spread veya sığ defter: spread seviyesinde veya spread'in içinde bir limit emir; gerçekleşmeyebileceğini kabul edin.
- Müzayede: bir limit emir kullanın; piyasa emri her müzayede fiyatını kabul eder.
- Koruyucu çıkışlar: çıkış fiyattan daha önemliyse stop-market; fiyat daha önemliyse, gerçekleşmeme riskini kabul ederek stop-limit.
İşlem sonrası: emir gerçekleştirme maliyetini ölçmek
Varış fiyatı (emriniz piyasaya ulaştığındaki orta fiyat) ve uygulama açığı, kayma dersinde açıklandı. Rutininizde bunları her işleme uygular ve ücretleri eklersiniz:
Hisse başına kayma = gerçekleşme − varış (alım için) veya varış − gerçekleşme (satım için)
Baz puan cinsinden emir gerçekleştirme maliyeti = (kayma × miktar + ücretler) ÷ (varış × miktar) × 10,000
Her işlemi bir emir gerçekleştirme günlüğüne kaydedin: zaman, işlem platformu, emir türü, büyüklük, varış fiyatı, ortalama gerçekleşme, ücretler ve baz puan cinsinden maliyet. 20 ila 30 işlemden sonra grupları karşılaştırın: piyasa emirleri ile limit emirler, açılış dakikaları ile sonrası, küçük emirler ile büyük emirler. Bir seferde tek bir alışkanlığı değiştirin.
Çözümlü örnek
Varsayımsal örnek: Bir emir gerçekleştirme günlüğünden üç işlem. Ücret: emir başına €4.90.
| İşlem | Yön ve büyüklük | Varış orta fiyatı | Ortalama gerçekleşme | Kayma | Ücret dahil maliyet | Baz puan cinsinden maliyet |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | alım 300 | €20.00 | €20.03 | €0.03 × 300 = €9.00 | €13.90 | 13.90 ÷ 6,000 × 10,000 ≈ 23.2 |
| 2 | satım 150 | €48.00 | €47.90 | €0.10 × 150 = €15.00 | €19.90 | 19.90 ÷ 7,200 × 10,000 ≈ 27.6 |
| 3 | alım 1,000 | €10.00 | €10.01 | €0.01 × 1,000 = €10.00 | €14.90 | 14.90 ÷ 10,000 × 10,000 = 14.9 |
- Toplam maliyet: €13.90 + €19.90 + €14.90 = €48.70.
- Varış fiyatına göre toplam işlem değeri: €6,000 + €7,200 + €10,000 = €23,200.
- Ortalama maliyet: €48.70 ÷ €23,200 × 10,000 ≈ 21.0 bp.
- En pahalı işlem 2 numaralı işlemdi. Günlük, bunun açılıştan sonraki ilk dakikalarda verilmiş bir piyasa emri olduğunu gösteriyor: test etmeye değer bir örüntü.
Taraf başına 21 bp'lik bir gidiş-dönüş işlemi, pozisyonun yaklaşık %0.42'sine mal olur. İşlem başına beklenen hareketi küçük olan bir strateji bunu kaldıramayabilir. Hariç tutulanlar: vergiler ve gerçekleşmeden sonraki her türlü fiyat hareketi.
Sık yapılan hata
Uygulama etkinliği
Ücret: emir başına €3.90. İşlem A: 400 hisselik piyasa alım emri, varış orta fiyatı €25.00, ortalama gerçekleşme €25.06. İşlem B: 400 hisselik limit alım emri, varış orta fiyatı €25.00, ortalama gerçekleşme €24.99. (a) Her işlemin maliyetini euro ve baz puan cinsinden hesaplayın. (b) Kontrol listesinin hangi maddesini gözden geçirirdiniz?
Çözümü göster
(a) İşlem A: kayma €0.06 × 400 = €24.00 + €3.90 = €27.90; değer €25.00 × 400 = €10,000; 27.90 ÷ 10,000 × 10,000 = 27.9 bp.
İşlem B: kayma −€0.01 × 400 = −€4.00 (bir fiyat iyileştirmesi) + €3.90 = −€0.10, yaklaşık −0.1 bp: pratik olarak maliyet açısından nötr.
(b) Emir türü ve derinlik maddelerini gözden geçirin: piyasa emri en iyi satış fiyatındaki miktardan büyükse veya sığ bir zamanda gönderildiyse, bir limit emir büyük olasılıkla daha az maliyetli olurdu. Limit emirlerin bazen gerçekleşmediğini ve bunun da kendine özgü bir maliyeti olduğunu unutmayın.
Sınırlamalar: iki işlem bir örneklem değildir; yalnızca benzer koşullar altında kaydedilmiş çok sayıda işlemden sonuç çıkarın.
Önemli çıkarımlar
- Her emirden önce işlem platformunu, zamanı, spread'i, derinliği, emir türünü, maliyetleri ve çıkış riskini kontrol edin.
- Spread'ler geniş, defterler sığ olduğunda veya bir müzayede devam ederken limit emirler ya da hemen gerçekleşebilir limit emirler kullanın.
- Emir gerçekleştirme maliyetini, ücretler dahil olmak üzere varış orta fiyatına göre euro ve baz puan cinsinden ölçün.
- Bir emir gerçekleştirme günlüğü tutun ve çok sayıda işleme dayanarak bir seferde tek bir alışkanlığı değiştirin.
Sonraki adım
Bu kursu tamamladınız; sektörleri ve bu sektörlerdeki şirketleri nasıl karşılaştıracağınızı öğrenmek için "Sektör ve Endüstri Analizi" kursuyla devam edin.
Öz değerlendirme
Soruları yanıtlayın, ardından yanıtlarınızı kontrol edin. İstediğiniz kadar tekrar deneyebilirsiniz.
Kendi tekrarınız için otomatik öz değerlendirme. Cevaplarınız tarayıcınızda kontrol edilir; bunları görmez ve değerlendirmeyiz. Bu bir sınav veya yeterlilik değildir.
İlerlemeniz
“Tamamlandı” yalnızca dersi bitirdiğinizi işaretlediğiniz anlamına gelir. Anlayışınızın bir sınavı değildir. İlerleme ve notlar yalnızca bu cihazdaki bu tarayıcıda saklanır — bir hesapta değil.