Uygulamada Entnahmeplan: Auszahlplan ürünlerine karşı ETF paylarını kendiniz satmak, satışların sırası ve FIFO etkisi

Neler öğreneceksiniz

• Almanya'da düzenli ödemeler için hangi ürün biçimlerinin bulunduğu: banka Auszahlplan'ı, aracı kurumda ETF-Entnahmeplan ve manuel satışlar.
• Her çekimin portföyü aynı zamanda yeniden dengelemesi için satışların sırasının nasıl belirleneceği.
• FIFO kuralının hangi payları satacağınızı nasıl belirlediği ve en eski payların neden en büyük vergiye tabi kazancı taşıdığı.
• İkinci bir Depot'nun bir satışın kazanç payını seçmenize nasıl izin verdiği ve bunun vergiyi neden ortadan kaldırmak yerine ertelediği.

Açıklama

Entnahmeplan (Auszahlplan olarak da bilinir), bir birikim planının ayna görüntüsüdür: düzenli olarak pay almak yerine düzenli olarak pay satar ve elde edilen tutarı size ödenmek üzere aktarırsınız. 2026 itibarıyla Almanya'da bunu yürütmenin üç yolu vardır; güncel koşulları sağlayıcınızla kontrol edin.

Banka Auszahlplan'ı. Sabit faizli bir üründür: toplu bir tutar yatırırsınız, banka sabit bir süre boyunca aylık sabit bir tutar öder; ya sermaye tüketimiyle (Kapitalverzehr, bakiye sonunda sıfıra ulaşır) ya da sermaye tüketimi olmadan (yalnızca faiz ödenir). Basit ve öngörülebilirdir, ancak reel getiri koruması sunmaz ve parayı bağlar. 5. dersteki nakit kovasına veya kısa bir köprü dönemine (8. ders) uygundur, kırk yıllık bir emekliliğe değil.

Aracı kurumda ETF-Entnahmeplan. Pek çok Alman çevrimiçi aracı kurum ve robo-danışman otomatik satış sunar: bir ETF, bir ödeme tutarı (örneğin €1,500) ve aylıktan yıllığa kadar bir aralık seçersiniz; aracı kurum, çoğu zaman kesirli paylar dahil, uygun sayıda pay satar ve nakdi aktarır. İşlem ücretleri sağlayıcıya bağlı olarak sıfırdan ödeme tutarının bir yüzdesine kadar değişir; buna spread eklenir. Avantajları: disiplin, her ay karar vermeye gerek olmaması, nakdin maaş gibi gelmesi. Dezavantajları: plan, hangi pozisyonun aşırı ağırlıkta olduğundan bağımsız olarak aynı fonu satar, genellikle plan başına yalnızca tek bir fon seçilebilir ve satışları yıl sonu vergi muafiyetlerine göre zamanlayamazsınız.

Kendiniz satmak. Daha büyük bir tutarın üç aylık veya yıllık manuel satışı üç şey üzerinde kontrol sağlar: hangi fonun satılacağı, kazanç payının ne kadar büyük olacağı ve satışın vergi yılının hangi zamanına denk geleceği. Bedeli, bir çöküş sırasında da dahil olmak üzere harekete geçmeniz ve satışlar arasında bir nakit tamponu tutmanız gerekmesidir. Yaygın bir karma yöntem, bir nakit hesabını dolduran yıllık manuel bir satıştır; aylık "maaş" bu hesaptan düzenli talimatla ödenir.

Satışların sırası (çekim yoluyla yeniden dengeleme). Her satış bedava bir yeniden dengeleme fırsatıdır. Kural: hedef ağırlığının üzerinde olan varlık sınıfından satın; her şey hedefin altındaysa orantılı satın; hisse senedi ayı piyasasında tahvil veya nakit satın. Bir varlık sınıfı içinde, yeniden dengeleme ihtiyacı eşit olduğunda kazanç payı en düşük olan pozisyonu (aşağıda tanımlanmıştır) tercih edin. Başka yerde ele alınanlar: yeniden dengeleme bantları (ETF'ler, Fonlar ve Uzun Vadeli Yatırım kursu).

FIFO. Alman vergi hukuku, bir Depot'daki aynı menkul kıymetin paylarını satın alındıkları sırayla satılmış kabul eder: first in, first out (ilk giren ilk çıkar) (edinme maliyetlerinin mekaniği Almanya'da Yatırımcılar ve Trader'lar için Derinlemesine Vergiler kursunda ele alınmaktadır). Uzun bir birikim planında en eski paylar en ucuza alınmıştır; bu nedenle ilk satışlar en büyük kazançları gerçekleştirir. Bir satışın kazanç payı (satış değeri − edinme maliyeti) / satış değeri formülüyle bulunur. Hisse senedi fonlarında kazancın yüzde 30'u Teilfreistellung (kısmi muafiyet) kapsamında vergiden muaftır; bu nedenle kilise vergisinden ve Sparerpauschbetrag'dan (7. ders) önce yalnızca yüzde 70'i, yüzde 25'lik sabit oran artı vergi üzerinden yüzde 5.5 dayanışma vergisiyle, toplamda yüzde 26.375 oranında vergilendirilir.

İkinci Depot yöntemi. FIFO her Depot için ayrı uygulanır ve transferlerde de geçerlidir: bir pozisyonun bir kısmını aynı veya başka bir bankadaki ikinci bir Depot'ya aktarırsanız, önce en eski paylar taşınır. Böylece eski, yüksek kazançlı payları uzaklaştırıp kalan daha yeni, düşük kazançlı payları satabilir ya da tersini yapabilirsiniz. Kendi Depot'larınız arasındaki bir transfer satış değildir ve vergi doğurmaz; edinme verileri paylarla birlikte taşınır. Etkisi vergi ertelemesidir: eski kazançlar, bu paylar nihayet satıldığında vergiye tabi olmaya devam eder. Erteleme yine de değerlidir; çünkü ödenmeyen vergi sizin için bileşiklenmeye devam eder ve 7. ders, daha büyük bir kazancın neredeyse vergisiz gerçekleştirilebileceği yılları gösterir. Transfer ücretlerini ve işlem sürelerini aracı kurumunuzla kontrol edin; ikisi de farklılık gösterir.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek: tek bir küresel hisse senedi ETF'si, aynı Depot'da üç alım partisi, bugünkü fiyat pay başına €120. Ücretler, spread'ler ve Sparerpauschbetrag hariçtir; kilise vergisi dikkate alınmamıştır.

Emeklinin bu yıl €36,000'a ihtiyacı var; bu nedenle 300 pay satılıyor.

1. durum, tek Depot'da FIFO: A partisinden 300 pay satılır. Maliyet 300 × €30 = €9,000; kazanç €36,000 − €9,000 = €27,000; kazanç payı yüzde 75. Teilfreistellung sonrası vergiye tabi tutar: 0.7 × €27,000 = €18,900. Vergi: €18,900 × yüzde 26.375 = €4,984.88. Net nakit: €31,015.

2. durum, A ve B partileri önceden ikinci bir Depot'ya aktarılmış: yalnızca C partisi kalır; bu nedenle C partisinden 300 pay satılır. Maliyet 300 × €90 = €27,000; kazanç €9,000; kazanç payı yüzde 25. Vergiye tabi: 0.7 × €9,000 = €6,300. Vergi: €6,300 × yüzde 26.375 = €1,661.63. Net nakit: €34,338.

Bu yılki €3,323'lük fark sonsuza kadar tasarruf edilmiş değildir; €18,000'lık ek kazanç A partisinde kalır ve satıldığında vergilendirilir. Ancak üç şey kazanılır: €3,323 yatırımda kalır, emekli eski kazançları kullanılmamış muafiyetlerin olduğu yıllara yayabilir ve paylar daha sonra miras kalır veya bağışlanırsa edinme maliyeti devredilir; dolayısıyla zamanlama yine önem taşıyabilir. 1. durumda aynı net €34,338'i elde etmek için emeklinin 300 yerine yaklaşık 332 pay satması gerekirdi; bu, çekimin ilk yıllarında FIFO'nun gerçek maliyetidir.

Sık yapılan hata

Alıştırma

Kâğıt üzerinde: bir hisse senedi ETF'si €80'den işlem görüyor. Tek Depot'daki partiler: €20'den alınmış 500 pay (2012) ve €65'ten alınmış 500 pay (2023). €20,000'a ihtiyacınız var. (a) Kaç pay satılmalıdır? (b) FIFO altında kazanç, kazanç payı ve vergi (Teilfreistellung yüzde 30, yüzde 26.375). (c) 2012 partisi önce ikinci bir Depot'ya aktarılmış olsaydı aynısı. (d) Ne tasarruf edilmiş değil, ertelenmiş olur?

Temel çıkarımlar

• Banka Auszahlplan'ı: sabit ve kısa vadeli; aracı kurum ETF-Entnahmeplan'ı: otomatik ve pratik ama piyasalara kör; manuel satışlar: tam kontrol, daha fazla çaba.
• Her satışı yeniden dengelemek için kullanın: aşırı ağırlıkta olanı, hisse senedi ayı piyasasında ise tahvil veya nakdi satın.
• FIFO en eski, en ucuz paylarınızı önce satar; bu nedenle erken çekimler en yüksek kazanç payını ve vergiyi taşır.
• İkinci bir Depot hangi partilerin satılacağını seçmenize olanak tanır; vergiyi erteler ve esnekliği korur, vergiyi ortadan kaldırmaz.

Sonraki adım

7. ders çekimlerin vergi tablosunu tamamlıyor: kazanç payı, Sparerpauschbetrag'ın kullanımı, emeklilikte Günstigerprüfung ve sermaye geliri üzerindeki sağlık sigortası.