Faktoring, tedarikçi kredisi ve Skonto: ücretler, rücu hakkı olan ve olmayan faktoring ve kaçırılan bir nakit iskontosunun maliyeti

Neler öğreneceksiniz

• Tedarikçi kredisinin neden bedava olmadığı ve kaçırılan bir Skonto'nun (erken ödeme iskontosu) yıllık maliyet formülü.
• Faktoringin nasıl işlediği: avans oranı, teminat kesintisi, ücret, faiz ve rücu hakkı olan ve olmayan faktoring.
• Bir faktoring sözleşmesinin gerçek yıllık maliyetinin nasıl hesaplanacağı ve tasarruflarla nasıl netleştirileceği.

Açıklama

Tedarikçi kredisi ve Skonto

Bir tedarikçi bugün teslimat yapıp 30 gün içinde ödemenize izin verdiğinde, size bir tedarikçi kredisi (Lieferantenkredit) vermiş olur. Bedava gibi görünür, ancak bedeli Skonto'da gizlidir: tipik bir Alman faturasında "10 gün içinde 2 % Skonto, 30 gün içinde net" yazar. 10. gün yerine 30. gün ödemek, parayı fatura tutarının yüzde 2'si karşılığında 20 gün daha borç almak demektir.

İskontodan vazgeçmenin yıllık maliyeti şöyledir:

cost per year = d ÷ (1 − d) × 360 ÷ (N − D)

Burada d iskonto oranı, D iskonto süresi ve N gün cinsinden net ödeme süresidir (formüldeki "cost per year" = yıllık maliyet). 2 % / 10 / 30 için: 0.02 ÷ 0.98 × 360 ÷ 20 = 0.0204 × 18 = yılda yüzde 36.7. Neredeyse hiçbir kredili mevduat hesabı bu kadar pahalı değildir; dolayısıyla pratik kural şudur: kredili mevduat faizi yıllıklandırılmış Skonto maliyetinin altında olduğu sürece Skonto'yu borç parayla bile olsa kullanın. İstisna, uzun bir net vadedir: 2 % / 7 / 60'ın maliyeti yalnızca yaklaşık yüzde 13.9'dur; bu, kredili mevduat faizlerine yakındır ve gerçek bir değerlendirme gerektirir.

Faktoring

Faktoring, işletmeler arası açık faturaları bir faktoring şirketine (bir banka veya uzmanlaşmış bir şirket) satmak demektir. Faktoring şirketi bir iki gün içinde, genellikle brüt faturanın yüzde 80 ila 90'ı oranında bir avans öder; teminat kesintisi (Sicherheitseinbehalt) ise müşteri ödediğinde, iki maliyet düşülerek ödenir:

• Brüt fatura hacminin bir yüzdesi olan ve yönetim, ihtar ve kredi riskini karşılayan bir faktoring ücreti; hacme, fatura büyüklüğüne ve müşteri kalitesine bağlıdır.
• Müşteri ödeyene kadar geçen günler için avans tutarı üzerinden faiz; genellikle bir referans oran artı bir marj.

Önemli sözleşme biçimleri:

• Rücu hakkı olmayan (echtes Factoring, gerçek faktoring): kredi riskini (Delkredererisiko) faktoring şirketi üstlenir; müşteri iflas ederse avans sizde kalır. Almanya'da olağan biçim budur ve alacağı bilançonuzdan çıkararak özkaynak oranını iyileştirir.
• Rücu hakkı olan (unechtes Factoring, gerçek olmayan faktoring): müşteri ödemezse avansı geri ödemek zorundasınız. Daha ucuzdur, ancak ekonomik olarak alacaklarla teminatlandırılmış bir kredidir.
• Açık (offen) ve gizli (still): müşteriye faktoring şirketine ödeme yapmasının bildirilip bildirilmediği. Tam hizmet faktoringi ihtar işlemlerini de kapsar; şirket içi faktoringde bu sizde kalır.

Faktoring şirketleri yalnızca tamamlanmış teslimatlara ait, ihtilafsız faturaları (Verität) kabul eder, genellikle bireysel müşterilere kesilenleri kabul etmez ve müşteri başına bir limit belirler. Faktoring, uzun ödeme vadeleriyle çalışan büyüyen firmalar için bir işletme sermayesi aracıdır; müşterileri ödeme yapmayan bir firma için bir kurtarma aracı değildir.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek: bir ambalaj toptancısı, ortalama 45 gün sonra ödeyen kurumsal müşterilere ayda brüt €50,000 fatura kesiyor. Teklif: rücu hakkı olmayan faktoring, yüzde 90 avans, brüt hacim üzerinden yüzde 1.5 ücret, avans üzerinden yıllık yüzde 7 faiz. Kuruluş ücretleri, KDV işlemleri ve vergiler dahil değildir; yıl 360 gün.

Aylık maliyet

Avans: 90 % × €50,000 = €45,000.

Faktoring ücreti: 1.5 % × €50,000 = €750.

Faiz: €45,000 × 7 % × 45 ÷ 360 = €393.75.

Toplam: ayda €1,143.75 = hacmin yüzde 2.29'u. Paranın erken geldiği 45 gün üzerinden bu, 2.29 % × 360 ÷ 45 = hacim üzerinden yılda yaklaşık yüzde 18.3 veya fiilen avans olarak ödenen €45,000 üzerinden yaklaşık yüzde 20.3 eder.

Toptancının geri kazandıkları

Toptancı nakitle kendi tedarikçilerine Skonto süresi içinde ödeme yapar: aylık €25,000'lik alımlarda yüzde 2 Skonto €500 tasarruf sağlar. Faktoring şirketi ayrıca ihtar işlemlerini ve kredi riskini üstlenerek bir ticari alacak sigortasının ve ofis zamanının yerini alır; bunun ayda €200 olduğunu varsayın. Net maliyet: €1,143.75 − €500 − €200 = müşteri iflaslarına hiçbir maruziyet olmadan €45,000'lik kalıcı likidite için ayda €443.75. €45,000 üzerinden yüzde 11'lik bir kredili mevduat hesabı ayda yaklaşık €412'ye mal olurdu, ancak firmanın alamayabileceği bir kredi limiti gerektirir ve kredi riskini firmada bırakır.

Yalnızca Skonto kararı

2 % / 10 / 30 koşullu €10,000'lik bir fatura: 10. gün ödemek €200 tasarruf sağlar; €9,800'ü 20 gün boyunca yüzde 11'den finanse etmek €9,800 × 11 % × 20 ÷ 360 = €59.89'a mal olur. Net kazanç yaklaşık €140.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Kâğıt üzerinde: (a) Bir tedarikçi 10 gün içinde 1 % Skonto, net 45 gün teklif ediyor. 45. gün ödemenin yıllık maliyetini hesaplayın ve iskontodan yararlanmak için yüzde 12'lik bir kredili mevduat hesabı kullanıp kullanmamaya karar verin. (b) Aylık brüt €80,000 faturası ve 60 günlük vadeleri olan bir tasarım stüdyosuna faktoring teklif ediliyor: yüzde 85 avans, yüzde 1.2 ücret, yıllık yüzde 6 faiz. Aylık maliyeti ve avans üzerinden yıllık maliyeti hesaplayın.

Önemli çıkarımlar

• Tedarikçi kredisinin maliyeti vazgeçtiğiniz Skonto'dur: d ÷ (1 − d) × 360 ÷ (N − D); 2 % / 10 / 30 için yılda yaklaşık yüzde 37; dolayısıyla daha ucuz para varsa iskontodan her zaman yararlanın.
• Faktoringin maliyeti fatura başına bir ücret artı avans üzerinden faizdir; bir krediyle karşılaştırmadan önce her ikisini de yıllık orana çevirin.
• Rücu hakkı olmayan faktoring, kredi riskini ve alacağı bilançonuzdan çıkarır; rücu hakkı olan faktoring kılık değiştirmiş bir kredidir.

Sonraki adım

Bir sonraki ders borçtan özkaynağa geçiyor: melek yatırımcılar, girişim sermayesi ve kitle yatırımının bir kurucunun sahipliği ve kontrolü için ne anlama geldiği.