Leasing ve kiralama yoluyla satın alma: tam ve kısmi amortisman, krediyle maliyet karşılaştırması ve bilanço etkisi

Neler öğreneceksiniz

• Faaliyet kiralaması, Vollamortisation (tam amortisman) veya Teilamortisation (kısmi amortisman) ile finansal kiralama ve Mietkauf (kiralama yoluyla satın alma).
• Vergi açısından varlığın sahibinin kim olduğu: Alman leasing kararnamelerinin yüzde 40 ila 90 kuralı.
• Bir leasingi toplam maliyet ve örtük faiz oranı açısından bir krediyle karşılaştırmak.
• Bilançoya, özkaynak oranına ve KDV'ye etkisi.

Açıklama

Sözleşme türleri

Leasing, kiralayana (Leasinggeber) ait bir varlığın kullanımı için ödeme yapmaktır. Faaliyet kiralaması (operating lease), kısa süreli ve feshedilebilir bir kiralamadır. Finansal kiralamanın (Finanzierungsleasing) feshedilemeyen bir temel kira süresi (Grundmietzeit) vardır ve bakım ile riski siz üstlenirsiniz. İki biçimi vardır:

• Vollamortisation (tam amortisman): temel kira süresi boyunca yapılan ödemeler fiyatın tamamını, faizi ve kiralayanın maliyetlerini karşılar. Ödemeler yüksektir; sonunda bir satın alma veya uzatma opsiyonunuz olabilir.
• Teilamortisation (kısmi amortisman): ödemeler fiyatın yalnızca bir kısmını karşılar; bir kalıntı değer (Restwert) kalır, dolayısıyla ödemeler daha düşüktür. Maddeleri okuyun: bir Andienungsrecht (satış hakkı), kiralayanın sizi kalıntı değerden satın almaya zorlamasına izin verir ve varlık daha düşük bir fiyata satılırsa aradaki açığı genellikle siz karşılarsınız.

Mietkauf (kiralama yoluyla satın alma) bir leasinge benzer, ancak mülkiyet son taksitle birlikte otomatik olarak size geçer; vergi açısından varlığın sahibi ilk günden itibaren sizsinizdir.

Varlığın sahibi kimdir: leasing kararnameleri

Alman vergi hukuku, bir varlığı ekonomik sahibine atfeder. Federal Maliye Bakanlığı'nın uzun süredir geçerli Leasingerlasse (leasing kararnameleri) uyarınca, finansal kiralamada varlık kiralayanda kalır; bunun koşulu, temel kira süresinin varlığın olağan faydalı ömrünün yüzde 40 ila 90'ı arasında olması (faydalı ömür: resmî AfA tablolarındaki betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer) ve varsa satın alma opsiyonunun piyasa değerinin çok altında olmamasıdır. Bu durumda kiracı ödemeleri işletme gideri (Betriebsausgaben) olarak kaydeder ve bilançoda hiçbir şey görünmez. Bu aralığın dışında veya kiralama yoluyla satın almada, kiracı varlığı aktifleştirir ve amortismana tabi tutar; yalnızca faiz kısmı giderdir. Küçük işletmeler bu mantığı izleyen Alman Ticaret Kanunu'na (HGB) göre raporlama yapar; neredeyse tüm leasingleri aktifleştiren IFRS kuralı onlar için geçerli değildir. Ticaret vergisi (Gewerbesteuer), bir muafiyet tutarının üzerindeki leasing ödemelerinin bir kısmını matraha geri ekler; Steuerberater'ınıza (vergi danışmanınıza) danışın.

KDV

Leasingde KDV her taksit üzerinden alınır. Kiralama yoluyla satın alma bir mal teslimi olarak işlem görür: satın alma fiyatının tamamı üzerindeki KDV başlangıçta ödenir ve 1. dersteki gibi iadeye kadar finanse edilmesi gerekir.

Bir leasing bir krediyle nasıl karşılaştırılır

Önce toplam maliyet: tüm leasing ödemelerini, peşinatı ve ücretleri ve varlığı elinizde tutmayı düşünüyorsanız kalıntı değeri toplayın; kredi ödemelerinin toplamıyla karşılaştırın. İkinci olarak örtük faiz oranı: leasingi, ödemeleri ve kalıntı değeri geri ödeme olarak kabul eden, satın alma fiyatı tutarında bir kredi gibi düşünün ve bunları eşitleyen oranı bulun (bir elektronik tablonun IRR/İÇ_VERİM_ORANI fonksiyonu). Toplam maliyet zamanlamayı göz ardı eder; örtük oran adil karşılaştırmadır.

Bilanço etkisi

Krediyle finanse edilen bir satın alma, varlıkları ve borcu artırır; dolayısıyla özkaynak oranı (özkaynak ÷ toplam varlıklar) düşer ve bu, 3. dersteki derecelendirmeyi zayıflatır. Kiralayana atfedilen bir leasing bilançoyu değiştirmez, ancak dikkatli bir banka yine de ödeme yükümlülüğünü sorar. Leasing ayrıca kredi limitlerini korur ve ek teminat gerektirmez.

Uygulamalı örnek

Varsayımsal örnek: bir kuryenin net €36,000'e mal olan bir kamyonete ihtiyacı var. Ücretler, sigorta, bakım ve vergiler dahil değildir; kredi basitlik için yıllık ödemeler kullanır.

Seçenek A: kredi

Yüzde 5 faizli dört yıllık anüite: A = €36,000 × 0.05 ÷ (1 − 1.05^−4) = yılda €10,152.43. Toplam ödenen €40,609.70; faiz €4,609.70.

Seçenek B: kısmi amortismanlı leasing

€640'lık 48 aylık ödeme, peşinat yok, kalıntı değer €9,000 (yüzde 25). Temel kira süresi 6 yıllık faydalı ömrün 4 yılı = yüzde 67; yüzde 40 ila 90 aralığının içinde olduğundan kamyonet kiralayanda kalır.

Ödemeler: 48 × €640 = €30,720. Kurye sonunda kamyoneti satın alırsa: €30,720 + €9,000 = €39,720; €40,609.70'lik kredi toplamının biraz altında. Kamyonet iade edilirse nakit çıkışı €30,720'dir, ancak ortada kamyonet yoktur.

Örtük oran (−€36,000, 48 × +€640, 48. ayda +€9,000 üzerinden IRR): ayda yaklaşık yüzde 0.27, yani yıllık efektif yaklaşık yüzde 4.1; herhangi bir işlem ücreti öncesinde, burada yüzde 5'lik krediden daha ucuz.

Bilanço etkisi

Önce: varlıklar €60,000, özkaynak €24,000, özkaynak oranı yüzde 40. Krediyle: varlıklar €96,000, özkaynak değişmez, oran €24,000 ÷ €96,000 = yüzde 25. Leasingle: €30,720'lik gelecekteki ödemeler taahhüt edilmiş olsa da oran yüzde 40'ta kalır.

Seçenek C: kiralama yoluyla satın alma

Aynı 48 ödeme, ancak kamyonet bilançodadır, özkaynak oranı krediyle olduğu gibi düşer ve taksit başına €121.60 yerine 19 % × €36,000 = €6,840 KDV başlangıçta ödenir.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Kâğıt üzerinde: bir matbaanın faydalı ömrü 8 yıl olan €20,000'lik bir makineye ihtiyacı var. Seçenek 1: yıllık ödemeli, yüzde 4 faizli beş yıllık anüiteli kredi. Seçenek 2: €330'luk 60 aylık ödeme ve matbaanın ödemeyi düşündüğü €4,000'lik kalıntı değerle leasing. Bilanço: toplam varlıklar €80,000, özkaynak €30,000. Kredi anüitesini ve toplam faizi, leasingin toplam maliyetini, leasing süresinin yüzde 40 ila 90 aralığında olup olmadığını ve krediyle finanse edilen bir satın alma öncesi ve sonrası özkaynak oranını hesaplayın.

Önemli çıkarımlar

• Tam amortisman varlığı süre içinde öder; kısmi amortisman, maddeleri riskinizi belirleyen bir kalıntı değer bırakır.
• Faydalı ömrün yüzde 40 ila 90'ı kadar bir temel kira süresi, varlığı kiralayanda ve bilançonuzun dışında tutar.
• Leasingleri kredilerle asla yalnızca aylık bedele göre değil, toplam maliyet ve örtük faiz oranına göre karşılaştırın.
• Leasing özkaynak oranını ve kredi limitlerini korur; krediler ve kiralama yoluyla satın alma varlığı ve borcu defterlerinize koyar, kiralama yoluyla satın alma ise KDV'yi öne çeker.

Sonraki adım

Bir sonraki ders en kısa vadeli finansmana dönüyor: tedarikçi kredisi, Skonto kararı ve faktoring.