El oro en un plan a largo plazo y aspectos fiscales básicos en Alemania

Qué aprenderás

• Cómo algunos inversores usan el oro como una parte de un plan diversificado
• Cómo funciona el reequilibrio con una asignación al oro
• El tratamiento del IVA del oro de inversión en la UE y en Alemania
• El periodo de tenencia y el límite de exención para las ventas privadas de oro físico en Alemania

Explicación

Algunos inversores a largo plazo mantienen una parte de su patrimonio en oro para lograr diversificación: repartir el dinero entre activos que no siempre se mueven a la vez. Este curso no recomienda ninguna cantidad concreta.

Reequilibrar significa devolver la cartera a sus ponderaciones objetivo de vez en cuando, por ejemplo una vez al año. Esto mantiene el riesgo en línea con el plan.

IVA del oro de inversión

Las normas del IVA de la UE incluyen un régimen especial para el oro de inversión. En Alemania, se recoge en el § 25c de la Ley del IVA (Umsatzsteuergesetz, UStG). Las entregas de oro de inversión están exentas de IVA. El oro de inversión incluye:

• lingotes o láminas de un peso aceptado por los mercados del oro con una pureza de al menos 995 milésimas;
• monedas de oro con una pureza de al menos 900 milésimas, acuñadas después de 1800, que sean o hayan sido de curso legal en su país de origen y que normalmente se vendan por no más de un 80% por encima del valor de mercado de su contenido de oro.

La plata, el platino y el paladio generalmente no cumplen los requisitos.

Impuesto sobre la renta en las ventas privadas

En Alemania, la venta de oro físico de propiedad privada es una operación de venta privada (privates Veräußerungsgeschäft, § 23 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, EStG). Si entre la compra y la venta transcurre más de un año, la ganancia en general no tributa. Si vendes en el plazo de un año, la ganancia tributa a tu tipo personal del impuesto sobre la renta. No obstante, las ganancias totales de este tipo de ventas privadas en un año natural quedan libres de impuestos si son inferiores a €1,000. Se trata de un límite de exención (Freigrenze): si el total es de €1,000 o más, tributa el importe completo, no solo la parte que supera los €1,000.

Los ETC, los ETF, las acciones mineras, los CFD y los futuros sobre oro pueden recibir un tratamiento distinto. En 2015 el Tribunal Federal de Hacienda (Bundesfinanzhof) trató determinados valores respaldados por oro con derecho a entrega como si fueran oro físico; otros productos siguen normas diferentes.

Ejemplo práctico

Ejemplo hipotético: Lena compra por €10,000 un lingote de oro que cumple los requisitos de oro de inversión (sin IVA). No tiene otras ventas privadas en el año.

1. Caso A: lo vende al cabo de 8 meses por €10,800. Ganancia: €10,800 − €10,000 = €800. El periodo de tenencia no supera un año, pero la ganancia total es inferior a €1,000, así que queda libre de impuestos gracias al límite de exención.
2. Caso B: lo vende al cabo de 8 meses por €11,200. Ganancia: €1,200. Esto alcanza el límite, así que la totalidad de los €1,200 tributa a su tipo personal.
3. Caso C: lo vende al cabo de 14 meses por €11,200. El periodo de tenencia supera un año, así que la ganancia de €1,200 en general no tributa.

Reequilibrio: una cartera hipotética de €50,000 tiene un objetivo del 5% en oro. Al cabo de un año, el oro vale €3,500 y el resto €48,500, en total €52,000. Oro objetivo: €52,000 × 5% = €2,600, así que vendes €900 de oro (comprueba antes el periodo de tenencia).

Error común

Actividad práctica

Hipotético: Max compra el 1 de marzo monedas de oro que cumplen los requisitos de oro de inversión por €6,000. Las vende el 1 de diciembre del mismo año por €6,700. No tiene otras ventas privadas. (a) ¿Cuál es la ganancia? (b) ¿Tributa según las normas descritas arriba? (c) ¿Qué cambiaría si el precio de venta fuera de €7,100?

Limitaciones: Los casos reales implican fechas exactas, costes, otras ventas privadas y posibles compensaciones de pérdidas; busca asesoramiento profesional.

Ideas clave

• El oro puede ser una parte diversificadora de un plan a largo plazo; el reequilibrio mantiene las ponderaciones en su objetivo.
• El oro de inversión que cumple las condiciones del § 25c UStG está exento de IVA; los demás metales preciosos normalmente no.
• En Alemania, las ventas privadas de oro físico tras más de un año en general no tributan.
• Dentro del plazo de un año se aplica un límite de exención de €1,000 al año; comprueba los detalles con un Steuerberater (asesor fiscal).

Siguiente paso

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