El universo de las divisas: majors, minors, cruces y exóticos
Aprende cómo se agrupan los pares de divisas, por qué los grupos se comportan de forma distinta y cómo valorar el coste real de operar cada grupo.
Qué aprenderás
- Cómo se definen los majors, los minors (cruces) y los exóticos, y por qué las definiciones varían según la fuente.
- Qué características hacen que los grupos se comporten de forma distinta: liquidez, spreads, volatilidad, gaps y riesgo político.
- Cómo calcular la relación spread/rango, una medida sencilla de lo caro que resulta operar un par.
- Con qué pares conviene empezar a un trader de nivel principiante a intermedio, y por qué.
Explicación
Las cotizaciones, la divisa base y la divisa cotizada, los pips y los spreads se trataron en el curso "Macro" (lección "Fundamentos de Forex: pares de divisas, pips y spreads"). Esta lección analiza el universo completo de las divisas y lo ordena en grupos que se comportan de forma distinta.
Cada divisa tiene un código ISO 4217 de tres letras (un estándar internacional): EUR (euro), USD (dólar estadounidense), JPY (yen japonés), GBP (libra esterlina), CHF (franco suizo), AUD (dólar australiano), CAD (dólar canadiense), NZD (dólar neozelandés). Las dos primeras letras suelen indicar el país y la tercera, el nombre de la moneda.
Los cuatro grupos
- Majors (pares principales): los pares más líquidos, todos con el dólar estadounidense: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD y NZD/USD. Algunas fuentes solo cuentan los cuatro primeros.
- Minors o cruces: pares entre dos divisas principales sin el dólar estadounidense, por ejemplo EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/NZD. Los cruces del euro (EUR/xxx) y los cruces del yen (xxx/JPY) son las familias más grandes.
- Exóticos: una divisa principal frente a la divisa de una economía más pequeña o emergente, por ejemplo USD/TRY (lira turca), USD/ZAR (rand sudafricano), USD/MXN (peso mexicano) o EUR/PLN (esloti polaco).
- Atención: la normativa de la UE utiliza su propia definición de "major" para los límites de apalancamiento (cualquier par formado por dos de estas divisas: USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF). Según esa regla, AUD/USD no es un major. Esto se trata en la lección 10 de este curso.
Por qué el dólar está en el centro
Según la Encuesta Trienal de Bancos Centrales del Banco de Pagos Internacionales (BIS) de abril de 2025, el volumen mundial de negociación de divisas fue de unos $9.6 billones al día, y el dólar estadounidense estuvo en uno de los lados del 89.2% de todas las operaciones (las cuotas suman 200% porque cada operación tiene dos divisas). Le siguieron el euro con un 28.9%, el yen con un 16.8% y la libra con un 10.2%. El BIS también informó de que los diez pares más negociados contienen el dólar. Los bancos suelen operar un cruce como EUR/PLN a través del dólar o del euro, y esa es una de las razones por las que los cruces y los exóticos suelen costar más.
Cómo se comportan los grupos
| Característica | Majors | Cruces | Exóticos |
|---|---|---|---|
| Liquidez (facilidad para operar volumen sin mover el precio) | La más alta | Alta a media | Baja, cae mucho por la noche y en festivos locales |
| Spread típico | El más estrecho | Más amplio | Mucho más amplio, puede multiplicarse en momentos de tensión |
| Factores principales | Datos de EE. UU., la Fed y el otro banco central | Fortaleza relativa de dos economías distintas de la estadounidense | Inflación local, política, flujos de capital, el dólar |
| Riesgo de gaps e intervenciones | Menor | Medio | Alto; posibles controles de capital |
| Diferencial de tipos de interés | Normalmente pequeño | Puede ser grande (cruces del yen) | A menudo muy grande, por lo que los costes overnight importan |
El carácter también varía dentro de cada grupo. AUD, NZD y CAD suelen llamarse divisas de materias primas porque sus economías exportan materias primas. JPY y CHF suelen considerarse divisas refugio que tienden a apreciarse en momentos de tensión del mercado, pero se trata de una tendencia histórica, no de una regla.
La relación spread/rango compara el spread con el movimiento diario típico: spread ÷ rango diario medio × 100. Una relación baja significa que el coste de operar solo se lleva una pequeña parte de un movimiento normal.
Ejemplo resuelto
Ejemplo hipotético: compara EUR/USD con USD/MXN. Supuestos: EUR/USD a 1.1000 con un spread de 0.0001 y un rango diario medio de 0.0070; USD/MXN a 18.0000 con un spread de 0.0050 y un rango diario medio de 0.1800. Tamaño de la posición: 10,000 unidades de la divisa base. Se excluyen comisiones, swaps e impuestos.
- Coste del spread EUR/USD: 10,000 × 0.0001 = $1.00.
- Coste del spread USD/MXN: 10,000 × 0.0050 = MXN 50.00; convertido a dólares: 50 ÷ 18 ≈ $2.78.
- Spread como % del precio: EUR/USD 0.0001 ÷ 1.1000 ≈ 0.009%; USD/MXN 0.0050 ÷ 18.0000 ≈ 0.028%.
- Relación spread/rango: EUR/USD 0.0001 ÷ 0.0070 ≈ 1.4%; USD/MXN 0.0050 ÷ 0.1800 ≈ 2.8%.
Resultado: en este ejemplo, el exótico es aproximadamente el doble de caro en relación con su movimiento diario normal, y el coste aumentaría aún más si el spread se ampliara por la noche.
Error frecuente
Actividad práctica
En papel, clasifica estos pares como major, cruce o exótico: GBP/JPY, USD/CAD, EUR/HUF, AUD/NZD, USD/ZAR. Después calcula la relación spread/rango de un GBP/JPY hipotético con un spread de 0.03 y un rango diario medio de 1.50.
Mostrar solución
GBP/JPY: cruce. USD/CAD: major. EUR/HUF: exótico (forinto húngaro). AUD/NZD: cruce. USD/ZAR: exótico.
Relación: 0.03 ÷ 1.50 × 100 = 2.0%. Es más alta que en el ejemplo de EUR/USD (1.4%), pero más baja que en el ejemplo de USD/MXN (2.8%).
Limitaciones: el rango medio y el spread cambian con el tiempo y entre brókeres; usa los datos de tu propio bróker para una comparación real.
Puntos clave
- Los majors contienen el dólar estadounidense y son los más líquidos; los cruces excluyen el dólar; los exóticos incluyen la divisa de una economía emergente o más pequeña.
- La encuesta del BIS de 2025 muestra el dólar en uno de los lados del 89.2% de las operaciones, lo que explica su papel central.
- La liquidez, los spreads, los diferenciales de tipos y el riesgo político varían mucho entre grupos.
- Compara los pares en porcentaje y con la relación spread/rango, no en pips sin más.
Siguiente paso
En la próxima lección verás cómo cambia la liquidez a lo largo del día de trading en las sesiones de Sídney, Tokio, Londres y Nueva York.
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