Medir el rendimiento intradía después de costes
Separa los resultados brutos de los netos, expresa los costes en R y calcula la tasa de acierto de equilibrio y otras estadísticas propias del day trading.
Qué aprenderás
- Cómo expresar los costes por operación en R y como proporción del beneficio bruto
- Cómo calcular la tasa de acierto de equilibrio incluyendo los costes
- Cómo desglosar los resultados por hora del día y por configuración
- Cómo valorar los resultados frente al tiempo que pasas ante la pantalla
Explicación
La tasa de acierto, la esperanza matemática, el profit factor y el drawdown máximo a partir de un diario de trading se enseñan en «Gestión del riesgo y de las operaciones». El day trading añade un problema: los costes se pagan en cada operación, y muchas operaciones pequeñas convierten costes pequeños en una gran parte de los resultados.
Bruto y neto
El resultado bruto es la ganancia o pérdida derivada del movimiento del precio, medida a partir de los precios previstos o de los precios del gráfico. El resultado neto es lo que queda después de las comisiones (tarifas del bróker), las tasas del mercado, el spread y el slippage. Registra ambos en cada operación. Los impuestos son un paso aparte; en Alemania, las ganancias de capital suelen estar sujetas al impuesto de retención a tipo fijo (Abgeltungsteuer), y las normas de compensación de pérdidas varían según el producto y han cambiado en los últimos años. Esto es solo una orientación general: consulta con un Steuerberater (asesor fiscal).
Coste en R y ratio de costes
Coste por operación en R = coste medio por operación ÷ 1R
Ratio de costes = costes totales ÷ beneficio bruto
Un ratio de costes cercano al 100% significa que el movimiento de mercado que has capturado se paga casi por completo a los brókers y a los proveedores de liquidez.
Tasa de acierto de equilibrio con costes
Con una ganancia media W (en R), una pérdida media L (en R) y un coste por operación c (en R), la esperanza neta por operación es p × W − (1 − p) × L − c, donde p es la tasa de acierto. Igualándola a cero se obtiene:
Tasa de acierto de equilibrio = (L + c) ÷ (W + L)
Compara tu tasa de acierto real con esta cifra. Un pequeño margen por encima del equilibrio puede desaparecer con la variación estadística normal.
Desgloses que importan a los day traders
- Por hora del día: por ejemplo, primera hora, mediodía, última hora. Muchos day traders descubren que sus resultados varían mucho según la franja horaria.
- Por configuración: cada una de las configuraciones de las lecciones anteriores (rango de apertura, retroceso, reversión a la media) necesita sus propias estadísticas.
- MAE y MFE: la maximum adverse excursion (excursión adversa máxima, cuánto se movió una operación en tu contra) y la maximum favourable excursion (excursión favorable máxima, cuánto se movió a tu favor). Muestran si los stops son demasiado ajustados o los objetivos están demasiado cerca.
- Por día: porcentaje de días rentables y R neto medio por día.
- Por hora de pantalla: resultado neto dividido entre las horas dedicadas, comparado con otros usos de tu tiempo.
Las muestras pequeñas engañan. Trata menos de unas 30 operaciones por categoría como una primera impresión, no como una conclusión.
Ejemplo resuelto
Ejemplo hipotético: 40 operaciones en 20 días, 4 horas de pantalla al día, 1R = €100. 18 operaciones ganadoras con una media de +1.5R brutos; 22 perdedoras con una media de −1.0R brutos. Coste medio por operación de €10 (comisión de €4 más €6 de spread y slippage). No se incluyen impuestos.
- Bruto: 18 × 1.5R − 22 × 1.0R = 27R − 22R = +5R = €500.
- Costes: 40 × €10 = €400. Coste por operación: €10 ÷ €100 = 0.1R.
- Neto: €500 − €400 = €100, es decir, €100 ÷ 40 = €2.50 = 0.025R por operación.
- Ratio de costes: €400 ÷ €500 = 80%.
- Tasa de acierto de equilibrio sin costes: 1.0 ÷ 2.5 = 40%. Con costes: (1.0 + 0.1) ÷ 2.5 = 44%. Real: 18 ÷ 40 = 45%. El margen es de un punto porcentual.
- Por hora de pantalla: €100 ÷ 80 horas = €1.25 por hora.
- Desglose horario: las 22 operaciones de la primera hora dieron +€300 netos; las 18 operaciones posteriores, −€200 netos. Es una primera idea que hay que probar, todavía no una prueba.
Error frecuente
Actividad práctica
Sobre el papel, con datos hipotéticos: 30 operaciones, 1R = €50. 12 operaciones ganadoras con una media de +2.0R brutos; 18 perdedoras con una media de −1.0R brutos. Coste medio de €7 por operación.
- Calcula los resultados brutos y netos en R y en euros.
- Calcula el coste por operación en R y el ratio de costes.
- Calcula la tasa de acierto de equilibrio con costes y compárala con la tasa de acierto real.
Mostrar solución
1. Bruto: 12 × 2.0R − 18 × 1.0R = +6R = €300. Costes: 30 × €7 = €210 = 4.2R. Neto: +1.8R = €90, es decir, 0.06R por operación.
2. Coste por operación: €7 ÷ €50 = 0.14R. Ratio de costes: €210 ÷ €300 = 70%.
3. Equilibrio: (1.0 + 0.14) ÷ (2.0 + 1.0) = 1.14 ÷ 3 = 38%. Real: 12 ÷ 30 = 40%. Ligeramente positivo, pero 30 operaciones son una muestra pequeña.
Limitaciones: las medias ocultan la dispersión de los resultados individuales; no se incluyen impuestos.
Ideas clave
- Registra el bruto y el neto de cada operación y revisa a partir de los extractos del bróker.
- Expresa los costes en R; la tasa de acierto de equilibrio es (L + c) ÷ (W + L).
- Desglosa los resultados por hora del día, por configuración y por MAE/MFE, pero respeta las muestras pequeñas.
- Compara los resultados netos con el tiempo de pantalla que exigen.
Siguiente paso
La próxima lección analiza un coste que los extractos no muestran: la fatiga y el exceso de operaciones durante la sesión.
Autoevaluación
Responde a las preguntas y luego comprueba tus respuestas. Puedes volver a intentarlo tantas veces como quieras.
Autoevaluación automática para tu propio repaso. Tus respuestas se comprueban en tu navegador y no las vemos ni evaluamos. No es un examen ni una titulación.
Tu progreso
«Completada» solo significa que marcaste la lección como terminada. No es una prueba de tu comprensión. El progreso y las notas se guardan solo en este navegador y en este dispositivo, no en una cuenta.