Elegir mercados e instrumentos para el trading intradía
Compara instrumentos para el day trading según el ratio spread/rango, la granularidad del contrato, el horario de negociación y el apalancamiento, y calcula el tamaño de una posición en futuros sobre índices y en CFD.
Qué aprenderás
- Cuatro criterios para valorar si un instrumento es adecuado para el trading intradía.
- Cómo calcular el ratio spread/rango.
- Por qué el tamaño del contrato (granularidad) decide si puedes cumplir tu regla de riesgo.
- Cómo ver el apalancamiento oculto detrás de una pequeña posición intradía.
Explicación
Los principales mercados (acciones, forex, cripto) se compararon de forma general en el curso «Fundamentos de Trading». Para el day trading, la pregunta es más concreta: ¿puede este instrumento darme movimientos grandes en comparación con mis costes, en unidades lo bastante pequeñas para mi presupuesto de riesgo y en horarios en los que puedo operar?
Criterio 1: liquidez
La liquidez es la capacidad de comprar o vender rápidamente sin mover mucho el precio. Para el day trading quieres un spread estrecho y suficientes órdenes en el libro de órdenes durante tu horario de trading. Las grandes acciones del DAX (el principal índice de Alemania, con 40 empresas), los principales futuros sobre índices y los pares de divisas principales suelen ser líquidos durante sus sesiones principales. Las acciones pequeñas pueden tener spreads amplios y huecos repentinos en el libro de órdenes.
Criterio 2: ratio spread/rango
El ratio spread/rango compara el coste de cruzar el spread con el movimiento típico que quieres capturar:
Ratio spread/rango = spread ÷ rango medio del tamaño de vela que operas
Si operas movimientos de 15 minutos, usa el rango medio de 15 minutos (máximo menos mínimo), medido con tus propios datos de gráfico. Una regla práctica: por debajo de aproximadamente el 10% es cómodo, entre el 10 y el 20% es utilizable con cuidado, y por encima de aproximadamente el 20% los costes se llevan una parte demasiado grande de cada movimiento. Es una guía de planificación, no una ley.
Criterio 3: granularidad
La granularidad indica con qué precisión puedes ajustar el tamaño de tu posición. Los futuros son contratos estandarizados que se negocian en un mercado organizado. En Eurex, el futuro sobre el DAX vale €25 por punto del índice, el futuro Mini-DAX €5 por punto y el futuro Micro-DAX €1 por punto. Si un solo contrato ya arriesga más que tu presupuesto, no puedes operar ese contrato correctamente, por buena que sea la configuración. Los CFD y las acciones normalmente se pueden dimensionar en pasos más pequeños.
Criterio 4: horario y comportamiento
Xetra, el principal centro de negociación electrónica de la Bolsa de Fráncfort, negocia acciones en mercado continuo de 9:00 a 17:30, hora alemana. Los futuros sobre el DAX se negocian durante mucho más tiempo en Eurex, y las criptomonedas cotizan las 24 horas del día, todos los días. Un horario amplio no es automáticamente una ventaja: por la noche la liquidez es escasa, y no puedes mirar la pantalla todo el día. Elige un instrumento cuyas horas de mayor actividad coincidan con tus horas disponibles. Consulta el horario de negociación vigente en la web del propio centro de negociación.
Apalancamiento: exposición nocional
El valor nocional es el valor de mercado total que controla tu posición: precio × valor del punto × número de contratos. Los stops intradía son pequeños, así que un riesgo modesto en euros puede esconder una posición nocional muy grande. Con los CFD, la UE limita el apalancamiento para clientes minoristas según la clase de activo (se trató en el curso «Gestión del riesgo y de las operaciones»). Compara siempre el valor nocional con el tamaño de tu cuenta.
Ejemplo resuelto
Ejemplo hipotético: Ben tiene una cuenta de €10,000 y un presupuesto de riesgo de €100 por operación. Sus configuraciones intradía sobre un índice necesitan un stop de 20 puntos. El nivel hipotético del índice es de 20,000 puntos. No se incluyen comisiones, costes de financiación ni impuestos.
Paso 1: ratio spread/rango de tres instrumentos hipotéticos.
| Instrumento | Spread | Rango medio de 15 min | Ratio |
|---|---|---|---|
| CFD sobre índice | 1.0 punto | 12 puntos | 1.0 ÷ 12 = 8.3% |
| Acción de pequeña capitalización | €0.04 | €0.15 | 0.04 ÷ 0.15 = 26.7% |
| Acción de gran capitalización | €0.02 | €0.40 | 0.02 ÷ 0.40 = 5.0% |
La acción de pequeña capitalización no supera la prueba de costes. El CFD sobre índice y la acción de gran capitalización sí la superan.
Paso 2: granularidad en futuros sobre índices. Riesgo por contrato = stop × valor del punto.
- Futuro DAX: 20 × €25 = €500 por contrato. Es cinco veces el presupuesto, así que no se puede operar.
- Futuro Mini-DAX: 20 × €5 = €100. Cabe exactamente 1 contrato.
- Futuro Micro-DAX: 20 × €1 = €20. €100 ÷ €20 = 5 contratos.
Paso 3: exposición nocional. 5 contratos Micro-DAX × 20,000 puntos × €1 = €100,000. Es 10 veces la cuenta de €10,000 de Ben. Su pérdida prevista es de €100, pero un movimiento rápido que atraviese su stop podría costarle más.
Error frecuente
Actividad práctica
Sobre el papel: tu presupuesto de riesgo es de €60 y tu configuración necesita un stop de 15 puntos en un índice hipotético que cotiza en 18,000 puntos. (a) ¿Cuál de los tres tamaños de futuros sobre el DAX puedes operar, y cuántos contratos? (b) ¿Cuál es el valor nocional? (c) Una acción tiene un spread de €0.06 y un rango medio de 15 minutos de €0.20. Calcula su ratio spread/rango y valóralo.
Mostrar solución
(a) Futuro DAX: 15 × €25 = €375 por contrato, demasiado grande. Mini-DAX: 15 × €5 = €75, también por encima de €60. Micro-DAX: 15 × €1 = €15; €60 ÷ €15 = 4 contratos.
(b) 4 × 18,000 × €1 = €72,000 de valor nocional.
(c) 0.06 ÷ 0.20 = 30%, por encima de la guía del 20%, así que los costes se llevan demasiado de cada movimiento.
Limitaciones: los spreads y los rangos cambian a lo largo del día y en torno a las noticias, así que mídelos en las horas en las que realmente operas.
Ideas clave
- Valora los instrumentos por su liquidez, su ratio spread/rango, su granularidad y sus horas de actividad.
- Ratio spread/rango = spread ÷ rango medio de tu tamaño de vela; cuanto más bajo, mejor.
- Si un solo contrato arriesga más que tu presupuesto, ese contrato no es adecuado para ti.
- Comprueba el valor nocional: los stops intradía pequeños pueden esconder un apalancamiento elevado.
Siguiente paso
En la próxima lección te prepararás para una sesión antes de la apertura del mercado: marcarás niveles, revisarás las noticias y escribirás un plan de juego.
Autoevaluación
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