Oferta, emisión y el halving
Calcula cómo crece la oferta de Bitcoin, por qué se acerca a 21 millones y qué cambia con el halving.
Lo que aprenderás
- Cómo se emiten nuevos bitcoin a través de la recompensa por bloque
- Cómo el calendario de halvings conduce al límite de 21 millones
- Cuándo ocurrió el halving más reciente y, aproximadamente, cuándo se espera el próximo
- Por qué el halving no es una señal de precio fiable
Explicación
Emisión significa la creación de nuevas monedas. En Bitcoin, las nuevas monedas solo se crean como parte del subsidio por bloque, la parte de monedas nuevas de la recompensa por bloque que recibe un minero (la otra parte son las comisiones de las transacciones).
Cada 210,000 bloques, el subsidio se reduce a la mitad. Este evento se llama halving (reducción a la mitad). A unos 144 bloques por día, 210,000 bloques tardan aproximadamente cuatro años, pero la fecha exacta depende de lo rápido que se encuentren los bloques.
| Alturas de bloque | Subsidio por bloque | BTC nuevos en esta era |
|---|---|---|
| 0 – 209,999 | 50 BTC | 10,500,000 |
| 210,000 – 419,999 | 25 BTC | 5,250,000 |
| 420,000 – 629,999 | 12.5 BTC | 2,625,000 |
| 630,000 – 839,999 | 6.25 BTC | 1,312,500 |
| 840,000 – 1,049,999 | 3.125 BTC | 656,250 |
El halving más reciente (el cuarto) tuvo lugar en el bloque 840,000 el 20 de abril de 2024, poco después de la medianoche UTC (Tiempo Universal Coordinado), cuando en América todavía era 19 de abril. El subsidio bajó de 6.25 a 3.125 BTC. El próximo halving se espera en el bloque 1,050,000, aproximadamente en 2028; la fecha exacta no se conoce de antemano.
Como cada era añade la mitad que la anterior, el total se acerca cada vez más a 21 millones, pero nunca lo supera. La unidad más pequeña de bitcoin es el satoshi (0.00000001 BTC). Debido al redondeo a satoshis enteros, el total final quedará ligeramente por debajo de 21 millones, y se espera que la emisión termine alrededor del año 2140.
Cuando termine el subsidio, los mineros dependerán solo de las comisiones de las transacciones. Si las comisiones serán suficientes para mantener segura la red es una pregunta abierta.
Algunas personas relacionan los halvings con subidas de precio pasadas. Se trata de una observación histórica basada en muy pocos eventos, no de una regla. Muchos otros factores mueven los precios.
Ejemplo práctico
Ejemplo hipotético: cálculo de la oferta y de la tasa de emisión anual.
Supuestos: exactamente 144 bloques por día; para el cálculo de la tasa usamos una oferta circulante hipotética y redondeada de 19.9 millones de BTC. Se ignoran las monedas perdidas.
- Total emitido hasta el bloque 840,000: 10,500,000 + 5,250,000 + 2,625,000 + 1,312,500 = 19,687,500 BTC.
- Monedas nuevas por día en la era actual: 144 × 3.125 = 450 BTC.
- Monedas nuevas por año: 450 × 365 = 164,250 BTC.
- Tasa de emisión anual: 164,250 ÷ 19,900,000 ≈ 0.00825 = alrededor del 0.83% anual.
- Después del próximo halving: 144 × 1.5625 = 225 BTC por día, la mitad de la cantidad actual.
Excluido: las comisiones de las transacciones (no son monedas nuevas) y las monedas perdidas para siempre, que reducen la oferta utilizable.
Error común
Actividad práctica
(a) ¿Cuántos BTC se emitirán en la era que empieza en el bloque 1,050,000 (subsidio de 1.5625 BTC)? (b) ¿Cuál será la oferta total emitida en el bloque 1,260,000? (c) ¿Cuántos satoshis son 0.5 BTC?
Mostrar solución
(a) 1.5625 × 210,000 = 328,125 BTC.
(b) 19,687,500 + 656,250 + 328,125 = 20,671,875 BTC.
(c) 0.5 × 100,000,000 = 50,000,000 satoshis.
Limitaciones: los tiempos de bloque reales varían, así que la duración de las eras en años es solo aproximada.
Puntos clave
- Los nuevos bitcoin solo provienen del subsidio por bloque, que se reduce a la mitad cada 210,000 bloques.
- El halving más reciente fue en el bloque 840,000 en abril de 2024; el subsidio es ahora de 3.125 BTC.
- El próximo halving se espera aproximadamente en 2028, en el bloque 1,050,000.
- Un calendario de oferta conocido no hace que los precios futuros sean predecibles.
Siguiente paso
En la próxima lección aprenderás cómo las billeteras, las claves privadas y las frases semilla controlan el acceso a los bitcoin.
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