Fiyat boşluklarını dikkate alarak swing pozisyonlarının büyüklüğünü belirlemek

Neler öğreneceksiniz

• Yalnızca stop tabanlı pozisyon büyüklüğü belirlemenin bir swing pozisyonunun riskini neden olduğundan düşük gösterdiği
• Her hisse için bir stres boşluğunun nasıl belirleneceği ve fiyat boşluğu zararının nasıl hesaplanacağı
• Üç sınırla pozisyon büyüklüğünün nasıl belirleneceği: stop riski, fiyat boşluğu stres zararı ve pozisyon değeri
• Fiyat boşluğu maruziyetinin R cinsinden nasıl ifade edileceği ve kurulumların nasıl karşılaştırılacağı

Açıklama

Temel pozisyon büyüklüğü belirleme (hisse adedi = euro cinsinden risk ÷ stop mesafesi) Risk ve İşlem Yönetimi kursunda ele alınmaktadır. Bu yöntem stop seviyesinden çıktığınızı varsayar. 1. ve 6. dersler, bir swing pozisyonunun stop'unun çok altında açılabileceğini gösterdi. Bu nedenle bir swing trader'ın her pozisyon için ikinci bir soruya ihtiyacı vardır: "Bu hisse yarın büyük bir fiyat boşluğuyla açılırsa ne kadar kaybederim ve bunu kabul edebilir miyim?"

Stres boşluğu

Stres boşluğu (g), gece boyunca gerçekleşebileceğini varsaydığınız yüzdesel bir harekettir. Bu bir tahmin değil, bir planlama rakamıdır. Belirleme yolları:

• Hissenin son iki ila üç yıllık günlük grafiğine bakın ve en büyük açılış boşluğunu bulun; en az bunu kullanın.
• Bilanço açıklaması boyunca tutulan bir pozisyon için 6. dersteki ima edilen hareketin yaklaşık iki katını kullanın.
• Veri yoksa türe göre sabit bir varsayılan değer kullanın; örneğin büyük ve istikrarlı hisseler için 10%, küçük veya oynak hisseler için 20% veya daha fazla.

Geçmiş fiyat boşlukları neyin gerçekleşebileceğinin sınırını değil, neyin gerçekleştiğini gösterir. Stres boşluğunu ihtiyatlı bir şekilde seçin.

Pozisyon büyüklüğü için üç sınır

Üç hisse adedi hesaplayın ve en küçüğünü alın:

1. Stop sınırı: N1 = risk bütçesi ÷ (giriş − stop)
2. Fiyat boşluğu sınırı: N2 = azami stres zararı ÷ (giriş × g)
3. Değer sınırı: N3 = azami pozisyon değeri ÷ giriş

Her zaman aşağı yuvarlayın. Kendi planınıza yazmanız gereken tipik başlangıç değerleri: hesabın 0.5% ila 1%'i kadar risk bütçesi, pozisyon başına hesabın yaklaşık 1.5% ila 2%'si kadar azami stres zararı ve hesabın yaklaşık 20% ila 30%'u kadar azami pozisyon değeri.

R cinsinden fiyat boşluğu maruziyeti

Faydalı bir karşılaştırma rakamı şudur:

Fiyat boşluğu maruziyeti (R) = (giriş × g) ÷ (giriş − stop)

Bu, pozisyon büyüklüğünü yalnızca stop'a göre belirlerseniz stres boşluğunda kaç R kaybedeceğinizi gösterir. 2%'lik bir stop'a ve 15%'lik bir stres boşluğuna sahip bir kurulumun fiyat boşluğu maruziyeti 7.5R'dir: tek bir kötü gece, birkaç iyi işlemin kârını silebilir. Dar stoplar verimli görünür, ancak büyük pozisyonlar ve dolayısıyla büyük fiyat boşluğu maruziyeti yaratır.

Kaldıraçlı ürünler

CFD'lerde yatırdığınız teminat, pozisyon değerinin yalnızca bir kısmıdır (kaldıraç ve teminat, Risk ve İşlem Yönetimi kursu ile "Türev Ürünler: Vadeli İşlemler, Opsiyonlar, CFD'ler ve Sertifikalar" kursunda ele alınmaktadır). Fiyat boşluğu zararı teminat üzerinden değil, pozisyon değerinin tamamı üzerinden hesaplanır; bu nedenle kaldıraç, fiyat boşluğu zararı planladığınızı aşan bir pozisyon oluşturmayı kolaylaştırır. Aynı üç sınır, pozisyon değerinin tamamı kullanılarak uygulanır.

Çözümlü örnek

Varsayımsal örnek: hesap €30,000. Risk bütçesi 0.5% = €150. Azami stres zararı 1.5% = €450. Azami pozisyon değeri 25% = €7,500. €40.00 girişli iki kurulum:

Her iki kurulumda da bağlayıcı kısıt fiyat boşluğu sınırıdır. Kurulum B'de pozisyon büyüklüğünü yalnızca stop'a göre belirlemek, 0.5% "riske" eden bir işlemden €1,122'lik, yani hesabın 3.7%'si kadar bir stres zararı anlamına gelirdi. Fiyat boşluğu sınırının bedeli daha küçük bir planlanan kârdır: nihai büyüklükte B yalnızca €60 riske eder; dolayısıyla 2R'lik bir kazanan işlem €300 yerine €120 kazandırır. Hesaba katılmayanlar: maliyetler, kayma ve vergiler.

Sık yapılan hata

Uygulama etkinliği

Varsayımsal veriler: hesap €20,000. Risk bütçesi €150 (0.75%), azami stres zararı €400 (2%), azami pozisyon değeri €6,000 (30%). Giriş €25.00, stop €24.25, stres boşluğu 12%.

1. N1, N2 ve N3'ü ve nihai hisse adedini hesaplayın.
2. Nihai büyüklükte stop riskini ve pozisyon değerini hesaplayın.
3. Pozisyon büyüklüğünü yalnızca N1'e göre belirleseydiniz oluşacak fiyat boşluğu zararını ve R cinsinden fiyat boşluğu maruziyetini hesaplayın.

Önemli çıkarımlar

• Swing pozisyonlarının büyüklüğünü üç sınırın en küçüğüne göre belirleyin: stop riski, fiyat boşluğu stres zararı ve pozisyon değeri.
• Geçmiş fiyat boşluklarından, ima edilen hareketlerden veya hisse türüne göre bir varsayılan değerden ihtiyatlı bir stres boşluğu seçin.
• R cinsinden fiyat boşluğu maruziyeti, tek bir kötü gecenin ne kadara mal olabileceğini gösterir; dar stoplar bunu artırır.
• Kaldıraç kullanıldığında fiyat boşluğu zararını teminat üzerinden değil, pozisyon değerinin tamamı üzerinden hesaplayın.

Sonraki adım

Bir sonraki derste swing işlemleri için çıkış kurallarını öğreneceksiniz: zaman stopları, iz süren stoplar ve kısmi çıkışlar.